人保將重啟H股IPO 或12月中旬掛牌
人保集團(tuán)最終還是決定，在H股上市聆訊時(shí)限到期之前做最后的一搏。此時(shí)，距離人保集團(tuán)H股IPO暫停已近四個(gè)月。
“人保集團(tuán)還是決定一試，其前期已經(jīng)暫停的H股發(fā)行計(jì)劃將在近日重啟?！?0月15日，一位接近于人保集團(tuán)的知情人士向記者透露了該消息。
而這也較之其在暫停之初計(jì)劃的重啟時(shí)間晚了一個(gè)多月。
“自今年6月底其H股IPO計(jì)劃臨時(shí)暫停之后，這幾個(gè)月間該計(jì)劃也經(jīng)歷了數(shù)次變故。到目前決定的方案是在此次聆訊有效期人保將做最大的發(fā)行努力，至于能否成功，現(xiàn)在還比較難說(shuō)?！鄙鲜鲋槿耸客嘎?。
但可以肯定一點(diǎn)的是，如果此次人保集團(tuán)H股IPO最終依然未達(dá)預(yù)期而發(fā)行失敗，其若想繼續(xù)在H股發(fā)行上市，則其將面臨重走H股聆訊流程。
采訪中，記者了解到此次人保集團(tuán)H股IPO重啟的發(fā)行時(shí)間表也已經(jīng)大致確定。
“目前準(zhǔn)備正式進(jìn)行H股全球路演詢價(jià)的時(shí)間為11月中旬到12月初，預(yù)計(jì)在12月中旬發(fā)行完成并正式掛牌上市。”上述知情人士坦言，具體的融資額度目前未有縮減的計(jì)劃，依然為約30億美元，而之前傳聞中的A股IPO計(jì)劃，則同樣未有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
“此次重啟不會(huì)涉及到A+H股同步上市的話題。A股的進(jìn)程，依然會(huì)按照此次人保H股發(fā)行的結(jié)果待定?！彼硎?。
人保集團(tuán)IPO兩手打算
今年6月底，人保集團(tuán)H股IPO計(jì)劃剛通過(guò)聆訊幾天后，因?yàn)楦酃墒袌?chǎng)的羸弱導(dǎo)致基石投資者難以落實(shí)認(rèn)購(gòu)，而被迫暫停。
“在暫停時(shí)，人保集團(tuán)方面最初是打算將其此次的H股IPO推遲兩個(gè)月，到9月份重啟?！彼箷r(shí)，一位人保集團(tuán)的有關(guān)人士告訴記者。
但人算不如天算。
兩個(gè)月過(guò)去了，港股發(fā)行市場(chǎng)似乎依然未有企穩(wěn)之態(tài)，而數(shù)家原本計(jì)劃在此期間到港股融資的企業(yè)都鎩羽而返或?qū)⑷谫Y計(jì)劃押后。
面對(duì)這一窘境，人保集團(tuán)隨即計(jì)劃采用兩手打算以應(yīng)對(duì)目前的發(fā)行局面。
“對(duì)于此次的H股而言，如果要趕在有效期截止前上市依然還有足夠的時(shí)間空間，但融資效果將大打折扣。另一種計(jì)劃則是放棄聆訊期限，等待合適時(shí)機(jī)采用A+H同步IPO的最初預(yù)案?！?月中旬，上述人保集團(tuán)的有關(guān)人士告訴記者。
雖然當(dāng)時(shí)人保集團(tuán)內(nèi)部對(duì)于后一種計(jì)劃的把握甚大，但其依然未放棄對(duì)前者的努力。
“定價(jià)情況和發(fā)行情況要等待路演定價(jià)后才能知道，即使此次發(fā)行情況不理想，也并不會(huì)妨礙第二種計(jì)劃的實(shí)施?！?0月15日，上述接近于人保集團(tuán)的知情人士坦言，“雖然計(jì)劃融資額度目前還未有改變，但最終的額度也將根據(jù)路演詢價(jià)后的情況進(jìn)行調(diào)整。在此時(shí)，能成功上市就已經(jīng)是勝利，至于融資額度的多少倒是其次?！?/font>
這一表態(tài)與此前新華保險(xiǎn)上市的情況相似。
為了爭(zhēng)取早日上市，新華保險(xiǎn)（601336.SH）最終大幅度調(diào)低其融資計(jì)劃。
“在目前的市場(chǎng)情況之下，上市后，有許多方式來(lái)彌補(bǔ)IPO融資的不足，比如進(jìn)行發(fā)債。但對(duì)于目前依然低迷的發(fā)行市場(chǎng)而言，很難判斷明年乃至今后一段時(shí)間的市場(chǎng)及政策風(fēng)向，能盡快完成上市工作就盡量完成?！鄙鲜鲋槿耸勘硎尽?/font>
而從目前國(guó)內(nèi)A股情況而言，其發(fā)行渠道的緩慢比港股有過(guò)之而無(wú)不及，包括陜煤股份、EMS在內(nèi)的數(shù)家大盤(pán)股過(guò)會(huì)都已數(shù)月，卻依然未有發(fā)行的影子。除此之外，在等待過(guò)審的隊(duì)伍中，中鐵物資、中國(guó)建材等一大批大盤(pán)股也現(xiàn)身其中。
“在這樣的情況下，明年能否有檔期給人保集團(tuán)A股IPO也完全是未知數(shù)，如果H股能提前上市，也將減少整個(gè)項(xiàng)目的不確定性。”上述知情人士分析認(rèn)為。
子公司優(yōu)異業(yè)績(jī)成助推器
按照此次人保集團(tuán)重啟后的時(shí)間表顯示，這將是人保集團(tuán)在此次聆訊有限期內(nèi)進(jìn)行的最后一次努力。
按照港股聆訊期限的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)聆訊的IPO公司，必須在其聆訊申請(qǐng)簽字日期后的6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。而于6月21日通過(guò)聆訊的人保集團(tuán)此次H股IPO計(jì)劃，要想在此次聆訊的有效期內(nèi)完成發(fā)行，其最晚要在11月中旬啟動(dòng)其此次的發(fā)行程序，進(jìn)入路演定價(jià)等發(fā)行過(guò)程。
“相信此次人保集團(tuán)重啟H股IPO還是有一定的發(fā)行把握的?！币晃桓酃赏顿Y機(jī)構(gòu)人士向記者表示，人保集團(tuán)此次共有16家中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任其承銷(xiāo)商，只要不過(guò)于強(qiáng)求發(fā)行價(jià)格，在經(jīng)過(guò)近半年時(shí)間的準(zhǔn)備后，發(fā)行應(yīng)該不會(huì)出大問(wèn)題。
而且不乏利好消息。近期，已經(jīng)在港上市的人保集團(tuán)子公司——中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（2328.HK）交出了一份其上市以來(lái)的最好中報(bào)。
據(jù)早前公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)65.34億元，同比增長(zhǎng)23.56%，每股收益0.533元。擬派發(fā)中期股息每股0.21元，合計(jì)25.74億元。
業(yè)績(jī)的優(yōu)異，也同時(shí)給了其此次H股IPO選擇時(shí)點(diǎn)的博弈。
“一方面，人保覺(jué)得自己的資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，如果在此時(shí)市場(chǎng)低迷的情況下匆匆發(fā)行而定價(jià)過(guò)低，則心有不甘；另一方面，必須要正視的是，正是有了這有史以來(lái)最好業(yè)績(jī)的支撐，也或?qū)⑹瞧浯舜文馨l(fā)行成功的重要保障因素?！鄙鲜鼋咏谌吮＜瘓F(tuán)的知情人士透露。
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