利率市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn) 存款保險(xiǎn)呼之欲出
對(duì)于2012年的中國(guó)銀行業(yè)而言，利率市場(chǎng)化無(wú)疑是一大關(guān)鍵詞。
2012年年中，央行宣布存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率下浮區(qū)間則由原來(lái)的10%擴(kuò)大至30%。這看似幾個(gè)微小百分點(diǎn)試探性的調(diào)整，卻意味著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。
一時(shí)間，有銀行愕然，茫然不知所措，也有銀行掩飾不住躍躍欲試的欣喜：“利率空間固定就像高速公路限時(shí)速60至120公里，分不出好車(chē)、壞車(chē)；增加了彈性，好車(chē)、壞車(chē)立分高下?！?/font>
轉(zhuǎn)眼已過(guò)半年，利率市場(chǎng)化推進(jìn)所帶來(lái)的潛在改變已然顯現(xiàn)，眾多銀行已在或快或慢地推進(jìn)各自的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一場(chǎng)倒逼的策略應(yīng)對(duì)悄然行進(jìn)。
時(shí)至2013年，雖然接下來(lái)利率市場(chǎng)化將要邁出怎樣的步伐尚是未知數(shù)，但可知的是，變革仍未到達(dá)終點(diǎn)，銀行業(yè)大考仍將持續(xù)。
直面沖擊
對(duì)中國(guó)銀行業(yè)而言，利率市場(chǎng)化是決定未來(lái)走向的劃時(shí)代變革，利在長(zhǎng)遠(yuǎn)；但短期而言，對(duì)銀行業(yè)卻是不堪重負(fù)
2012年6月7日，央行正式對(duì)外公布，自6月8日起，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1 倍；同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8 倍。
時(shí)不過(guò)一月，央行再度宣布貸款利率下限繼續(xù)調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7 倍，利率市場(chǎng)化步伐愈發(fā)堅(jiān)定。
對(duì)中國(guó)銀行業(yè)而言，利率市場(chǎng)化是決定未來(lái)走向的劃時(shí)代變革，利在長(zhǎng)遠(yuǎn)；但短期而言，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，卻是不堪“承受之重”。
就在央行宣布存貸款利率上下浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大之后的某日，一紙公函呈遞給了某國(guó)有大行高層，這一據(jù)聞措辭頗為強(qiáng)勢(shì)的公函不是來(lái)自央行，也不是銀監(jiān)會(huì)或更高級(jí)別的上層部門(mén)，而是某大型集團(tuán)級(jí)核心客戶(hù)，公函明確要求上述國(guó)有銀行對(duì)其下浮貸款利率，同時(shí)上浮存款利率。
在眾多目光投向被認(rèn)為弱勢(shì)的中小銀行之時(shí)，外界或難想到，一個(gè)頗具話(huà)語(yǔ)權(quán)的航母級(jí)大行在利率市場(chǎng)化來(lái)臨之際，面臨核心客戶(hù)“脅迫”時(shí)的糾結(jié)心態(tài)——妥協(xié)，收益下行；不妥協(xié)，可能失去這一核心級(jí)客戶(hù)。
穆迪近期發(fā)布的報(bào)告曾假定，如果銀行貸款下限定價(jià)貸款占比為10%，對(duì)銀行2012年、2013年利差縮減將分別有4至6、10至13個(gè)基點(diǎn)；如果占比達(dá)到30%，影響則分別有6至10、17至23基點(diǎn)。
毫無(wú)疑問(wèn)，以存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大為實(shí)質(zhì)性步伐的利率市場(chǎng)化對(duì)倚重存貸利差生存的商業(yè)銀行帶來(lái)巨大壓力。
應(yīng)對(duì)策略
利率市場(chǎng)化來(lái)臨，中間業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)發(fā)展愈發(fā)成為重點(diǎn)，銀行同業(yè)合作、銀行業(yè)非銀機(jī)構(gòu)的合作也越來(lái)越多
但面臨實(shí)實(shí)在在盈利之考的銀行及其一線(xiàn)人員顯然不能坐以待斃。
“現(xiàn)在我們資金內(nèi)部都有個(gè)價(jià)格，貸款利率要在這個(gè)基礎(chǔ)之上，根據(jù)這個(gè)計(jì)算利差收益，收益必須覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則。”
一股份制銀行分行對(duì)公業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人說(shuō)，利率市場(chǎng)化半年來(lái)最重大變化之一，即是貸款定價(jià)意識(shí)和定價(jià)機(jī)制的形成，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)由此被擺在更加突出的位置，為確保收益，“利差”也新近晉升為眾多商業(yè)銀行一線(xiàn)的考核指標(biāo)。
在利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)性推動(dòng)之前，銀行貸款利率的變動(dòng)與貨幣政策松緊呈現(xiàn)密切的逆相關(guān)性——貨幣政策寬松，貸款利率下行；銀根緊縮，利率上行，并推動(dòng)民間借貸的繁榮。
利率市場(chǎng)化所要做的正是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，并進(jìn)一步促成銀行客戶(hù)結(jié)構(gòu)的分化。眾多銀行業(yè)人士稱(chēng)，由于有了利差考核等激勵(lì)，銀行對(duì)客戶(hù)的選擇更偏向中小客戶(hù)乃至小微客戶(hù)。
有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部人士在一次大型論壇上描述了大小客戶(hù)在銀行心里重要性的逆轉(zhuǎn)。“因?yàn)榇笮涂蛻?hù)所能帶來(lái)的收益不及中小客戶(hù)，如今所謂優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)在貸款的審核過(guò)程中反倒排在了末端?！?/font>
因此，商業(yè)銀行凈息差收窄幅度并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那樣糟糕。目前市場(chǎng)已在逐步修正此前較為悲觀的銀行凈息差預(yù)期。有分析人士已開(kāi)始將前期預(yù)期的2013年銀行凈息差收窄幅度由原來(lái)預(yù)期的30bp下調(diào)到15至18bp，并上調(diào)了2013年銀行的盈利預(yù)期。
銀行被倒逼的策略或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正符合央行加快推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的初衷。
央行在2012年三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，總體看，存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間的調(diào)整，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，釋放有效投資需求，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了更大的自主定價(jià)空間，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加快完善定價(jià)機(jī)制建設(shè)，提高自主定價(jià)能力，并開(kāi)展差異化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型，有利于調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行服務(wù)中小企業(yè)的積極性，加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。
不過(guò)，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)或者棄大從小的策略轉(zhuǎn)變，根源還是基于存貸利差的盈利思維，長(zhǎng)期而言，中間業(yè)務(wù)收入的上升也許能更好地體現(xiàn)利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的根本性變化。
眾多銀行人士說(shuō)，利率市場(chǎng)化來(lái)臨之后，中間業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)發(fā)展愈發(fā)成為重點(diǎn)，銀行同業(yè)合作、銀行業(yè)非銀機(jī)構(gòu)的合作也越來(lái)越多。
平安證券發(fā)布的研究報(bào)告稱(chēng)，長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化有助于提升商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力，將導(dǎo)致商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇，收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，利息收入占比下降、非息收入占比上升，這是商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇的一個(gè)必然結(jié)果，在所有利率市場(chǎng)化的國(guó)家中沒(méi)有例外。
最終目標(biāo)
進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開(kāi)中長(zhǎng)期定期存款的上浮區(qū)間，等到時(shí)機(jī)成熟后，再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，最終放開(kāi)上浮限制
利率市場(chǎng)化仍未到達(dá)其終點(diǎn)，變化仍將在持續(xù)。
央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成近期在《財(cái)新》發(fā)布的一篇有關(guān)利率市場(chǎng)化的文章，被認(rèn)為隱含下一步利率市場(chǎng)化的路徑，即央行下一步的動(dòng)作可能是放開(kāi)存款利率的上限，從而進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革。
盛松成將利率市場(chǎng)化概括為三步走：第一步，2004年央行放開(kāi)存款利率的下限管理，并允許貸款利率下浮至基準(zhǔn)利率的0.9倍（除城鄉(xiāng)信用社以外）；第二步，去年6月8日和7月6日，央行兩次調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間，一年期存款基準(zhǔn)利率上浮區(qū)間擴(kuò)大1.1倍，一年期貸款基準(zhǔn)利率下浮區(qū)間放大0.7倍；第三步，通過(guò)存款利率上限的進(jìn)一步擴(kuò)大（甚至取消），以達(dá)成我國(guó)利率市場(chǎng)化改革之終極目標(biāo)。
具體來(lái)說(shuō)，下一步可進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開(kāi)中長(zhǎng)期定期存款的上浮區(qū)間；等到時(shí)機(jī)成熟后，再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開(kāi)上浮限制。
不過(guò)，目前并未有具體的時(shí)間表，也不清楚這些動(dòng)作在2013年能否成行。
在今年1月10—11日舉行中國(guó)人民銀行工作會(huì)議上，周小川接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，人民銀行積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，并取得了明顯成效，目前，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的條件基本具備。
但隨著利率市場(chǎng)化的逐步深入，中國(guó)銀行業(yè)所要面臨的將不僅是戰(zhàn)略或策略的調(diào)整，還有格局的大變遷。
一些準(zhǔn)備充分的銀行或借機(jī)迎來(lái)更廣闊的市場(chǎng)空間，但也有一些銀行尤其部分中小銀行將面臨沒(méi)落的境地。
一位銀行高層在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，利率市場(chǎng)化之后，銀行格局將要發(fā)生大變革，其中之一就包括一些中小銀行的倒閉，而這對(duì)于一些準(zhǔn)備充分的銀行而言是機(jī)遇。
鑒于這一大勢(shì)判斷，該銀行在未來(lái)五年的發(fā)展規(guī)劃中提到整合發(fā)展，其所提整合發(fā)展就包括兼并收購(gòu)，以此作為其做大做強(qiáng)的一大戰(zhàn)略。該行高層對(duì)記者說(shuō)，這也許在未來(lái)3-5年就可能發(fā)生。
制度保障
當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助，或直接向存款人支付部分、甚至全部存款，保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序
盡管有銀行立意在危機(jī)中尋找機(jī)遇，但一旦銀行“破產(chǎn)”真正來(lái)臨，仍需頂層制度的設(shè)定來(lái)避免動(dòng)蕩的發(fā)生。因此，圍繞銀行破產(chǎn)做準(zhǔn)備的制度設(shè)計(jì)將成為未來(lái)工作的重點(diǎn)，存款保險(xiǎn)制度的建立是為重中之重。
《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)建立適合中國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出程序，建立存款保險(xiǎn)制度。
規(guī)劃提出，在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)、中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速的新形勢(shì)下，建立和完善存款保險(xiǎn)制度等金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系至關(guān)重要。
存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類(lèi)存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金。當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助，或直接向存款人支付部分、甚至全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序。
銀行存款一直以來(lái)都是以國(guó)家信用、中央財(cái)政信用作為擔(dān)保，只要法定利率確定、到期還本付息，老百姓就不必?fù)?dān)心，而今后隨著存款保險(xiǎn)制度的推出，這一局面將得以改變。
2012年7月16日，人民銀行在其發(fā)布的《2012年金融穩(wěn)定報(bào)告》中稱(chēng)，我國(guó)推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)基本成熟。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，今年存款保險(xiǎn)制度已列入央行三項(xiàng)改革重點(diǎn)內(nèi)容之一。
不過(guò)，存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)方向仍是未知數(shù)。有業(yè)內(nèi)人士建議，可參考當(dāng)年解決南方證券破產(chǎn)風(fēng)波時(shí)的模式。
幾年前，南方證券風(fēng)波中，由于券商收取客戶(hù)高額保證金在資本市場(chǎng)運(yùn)作，并出現(xiàn)資金窟窿，最終南方證券遭關(guān)閉。當(dāng)時(shí)債券投資人的資金全部由央行買(mǎi)單。在央行制定的債券收購(gòu)辦法中，并非以“本金+利息”的方式予以?xún)斶€，而是采用存款保險(xiǎn)制度的方式，對(duì)于高息不予承認(rèn)，本金打了9折。
上述人士說(shuō)，至今這也是央行金融穩(wěn)定工作的經(jīng)典案例。未來(lái)如有銀行機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，國(guó)家可能也不會(huì)百分百買(mǎi)單，而是按照“利息全免、本金打折、有限收購(gòu)”的原則來(lái)處理。
據(jù)記者了解，目前有關(guān)存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)內(nèi)部已有進(jìn)展，但各方阻力不小，但存款保險(xiǎn)制度等如未有突破，利率市場(chǎng)化也許難以進(jìn)一步推進(jìn)。
金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明說(shuō)，接下來(lái)可能在條件準(zhǔn)備上有一些實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作，包括存款保險(xiǎn)制度、銀行準(zhǔn)入和退出制度等。而在這些做好之前，他預(yù)計(jì)不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)空間。（周鵬峰）
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