白酒業(yè)前三季凈利潤295億 數(shù)額直追房地產(chǎn)
求借助一份份靚麗的三季報，白酒類上市公司贏得眾多贊譽，與此同時，其股價在二級市場上卻遭遇滑鐵盧。
11月5日以來，白酒類上市公司集體下跌。截至11月8日，該板塊本月整體跌幅（按總市值加權平均法計算）已達3.88%，在205個申萬三級細分行業(yè)中排名第21位。
這與其不久之前發(fā)布的靚麗季報形成鮮明反差。10月31日落幕的三季報披露大戲顯示，白酒類上市公司平均凈利潤增幅達到61.96%，超越大部分行業(yè)，成為A股市場上一道靚麗的風景線。其中，二線白酒企業(yè)業(yè)績分外惹眼，酒鬼酒前三季度凈利潤同比增長4倍多；一線酒企也不甘示弱，貴州茅臺、五糧液的凈利潤同比增幅均超過50%。與此同時，白酒行業(yè)實現(xiàn)近300億元的凈利潤，直追業(yè)內(nèi)公認的暴利行業(yè)房地產(chǎn)。
但在一份份令人羨慕的季報背后，白酒公司業(yè)績增長的隱憂也悄然浮現(xiàn)。由于預收賬款的普遍減少，該行業(yè)今年第四季度的業(yè)績增長趨勢不容樂觀。
此外，存貨增加、業(yè)內(nèi)競爭日趨激烈等負面因素也將拖累白酒公司未來的成長。對于白酒公司四季度的表現(xiàn)，機構投資者則已通過減少持股比例，以腳投票。
行業(yè)暴利 賺295億直追地產(chǎn)
10月31日，白酒板塊三季報完美出爐。三季報數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊實現(xiàn)營業(yè)收入798.21億元，同比增長41.67%；實現(xiàn)凈利潤295.21億元，同比增長61.96%。在205個申萬三級細分行業(yè)中，其營業(yè)收入和凈利潤增速分別排名第5位和第12位。
按照申萬三級行業(yè)分類，白酒板塊共有13家上市公司。這些公司中，除ST皇臺業(yè)績同比出現(xiàn)下滑外，其余公司前三季度的凈利潤增幅均超過45%。其中，二線酒企業(yè)績增幅最快，酒鬼酒和沱牌舍得的凈利潤分別大增433.29%和170.26%，高居白酒類上市公司業(yè)績增幅第一、二名。一線白酒企業(yè)業(yè)績增幅也不甘示弱。貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入199.31億元，同比增長46.10%，實現(xiàn)凈利潤104.20億元，同比增長58.62%；五糧液的營收和凈利潤則分別增長35.00%和61.92%。
這13家酒企前三季度合計創(chuàng)造凈利潤295.21億元，在申萬三級行業(yè)中排名第6位。行業(yè)利潤居于其前的，多數(shù)屬于壟斷產(chǎn)業(yè)或國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)，如銀行、石油開采、煤炭開采、房地產(chǎn)行業(yè)等。
值得一提的是，白酒行業(yè)的凈利潤總和已直追房地產(chǎn)。受到限購令等政策的影響，房地產(chǎn)行業(yè)的凈利潤增幅迅速放緩，其前三季度凈利潤僅有352.28億元，較去年同期僅增長5.42%。白酒行業(yè)與地產(chǎn)行業(yè)的凈利潤僅相差57億元。在白酒行業(yè)中，僅有13家上市公司，而在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，則有139家上市公司。這意味著，13家白酒公司的賺錢能力已經(jīng)和139家房企相當，且白酒企業(yè)的平均賺錢能力遠超房地產(chǎn)公司。
白酒行業(yè)如此高的利潤水平，得益于該行業(yè)的高毛利率。從毛利率水平來看，白酒企業(yè)堪稱暴利公司。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，白酒行業(yè)平均毛利率較去年同期上升2.64個百分點，至73.27%，雄踞205個申萬三級行業(yè)之首。緊隨其后的是葡萄酒、人工景點和酒店三個行業(yè)。這些行業(yè)的毛利率均在70%左右。而被業(yè)績普遍視為暴利行業(yè)的房地產(chǎn)，其行業(yè)毛利率僅有38%，約為白酒行業(yè)的一半。在這一行業(yè)中，又以行業(yè)龍頭貴州茅臺的毛利率冠絕群雄，達到91.83%，較上年同期增加了0.3個百分點。
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