二季度震蕩筑底 看好下半年A股市場(chǎng)
上周，市場(chǎng)在政策放松的預(yù)期下略有走強(qiáng)。金鷹基金指出，目前來(lái)看，一方面，經(jīng)濟(jì)增速的放緩加重了市場(chǎng)擔(dān)憂；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)和通脹的雙雙回落，政府穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加大。在基本面壓制和政策面支撐下，維持二季度震蕩筑底的判斷，但仍看好下半年的市場(chǎng)。
上周五國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，為今年1月份以來(lái)的最低點(diǎn)。金鷹基金分析，從分?jǐn)?shù)據(jù)看，生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)，為去年年底以來(lái)的最低點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)增速明顯減緩。新訂單指數(shù)環(huán)比下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求呈下滑跡象。另外，4月份全社會(huì)用電量同比僅增長(zhǎng)3.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下降令市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)能否在二季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比見底的擔(dān)憂加劇，本季度指數(shù)的上漲受到壓制。
金鷹基金認(rèn)為，近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)增長(zhǎng)政策的重要性，預(yù)計(jì)政策將進(jìn)一步呈現(xiàn)更為寬松的一面，同時(shí)也將帶來(lái)總需求階段性的改善。但短期大政策出臺(tái)的可能性較小。從A股盤面的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)還處于存量資金倒騰階段，市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩筑底。如果GDP能在二季度見底、上市公司中報(bào)或三季報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)環(huán)比回升，市場(chǎng)前期高點(diǎn)有望被突破。（常仙鶴）
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