2300點得而復(fù)失 三利空疊加攪亂反彈節(jié)奏
三利空疊加
致A股再度走弱
主持人：股指走勢常常會出人意料，卻又總在預(yù)料之中。繼昨天大盤收出一根站上10天均線的中陽線之后，今日市場并沒有延續(xù)昨天的強勢格局，甚至連平常慣性的上沖都沒有出現(xiàn)，而是直接低開震蕩走低，截止收盤股指最終以跌逾22.97點報收于2295.95點，股指重回2300點整數(shù)關(guān)口之下，是什么原因?qū)е率袌鲋字啡绱饲郏?/p>
廣州萬?。ㄎ⒉?：昨日股指沒能延續(xù)周三大漲勢頭，反而出現(xiàn)了低開殺跌的弱勢局面，主要是三大不利因素疊加所致：首先，信用評級機構(gòu)穆迪公司13日宣布將西班牙政府債券評級由A3下調(diào)至Baa3，評級展望為負面；給歐債危機又添上了一層陰影，隔夜美國三大股指全線殺跌，歐股也收低，對A股帶來一定的負面影響。其次，市場預(yù)期5月外匯占款可能再次出現(xiàn)負增長，說明外資投資將減少，不利經(jīng)濟增長。另外，上升趨勢線反壓，同時滬指BOLL中軌、下降趨勢線、下跳缺口等多重阻力壓制。
科德投資（微博)：市場積極因素繼續(xù)強化，第一， 基建投資，結(jié)構(gòu)性放松地產(chǎn)調(diào)控政策支持首套房信貸，千方百計穩(wěn)出口等系列穩(wěn)經(jīng)濟政策開始發(fā)揮作用，進出口數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，新增信貸超預(yù)期增長。第二，中國金融改革創(chuàng)新動作不斷，市場各種弊病逐漸得到根治，極大地提振了市場信心，市場逐漸回歸價值投資，為行情長期健康發(fā)展奠定扎實的基礎(chǔ)，有利于改變長久以來牛短熊長的格局，牛長熊短將成為常態(tài)。第三，經(jīng)過將近半年的估值修復(fù)，藍籌整體估值得到一定程度的抬升，但除地產(chǎn)外，金融、汽車、煤炭等為代表滬深300整體估值仍處歷史相對低位，市場估值仍處于歷史地位，將繼續(xù)對市場形成強力支撐；同時跨境跨市ETF的推行，使得優(yōu)質(zhì)藍籌稀缺性逐漸凸顯。鑒于上述情形，隨著經(jīng)濟陸續(xù)披露，市場流動性環(huán)境繼續(xù)寬松，藍籌估值支撐作用逐漸顯現(xiàn)，短期市場已基本企穩(wěn)，中期看伴隨著多頭信心逐漸增強和未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，中長期市場將繼續(xù)向好。
2300點失守
企穩(wěn)仍需時日
主持人：剛剛經(jīng)歷一根大陽的喜悅，馬上2300點便得而復(fù)失，并且周四的中陰刺穿了5日均線，做多的跟風(fēng)盤一時已不敢入場，觀望氣氛加劇。那么，接下來后市又會何處何從？
華訊投資：剛剛經(jīng)歷一根大陽的喜悅，馬上2300點便得而復(fù)失，并且周四的中陰刺穿了5日均線，做多的跟風(fēng)盤一時已不敢入場，觀望氣氛加劇。底部的反復(fù)爭奪很正常，等待確定性的方向信號后再下手也來得及，現(xiàn)在所幸還有場內(nèi)個股輪番活躍，這就讓做多資金敢于進場，成交量上也還說得過去，當(dāng)然這是指對于目前點位來說，要想現(xiàn)在就爆發(fā)，還遠遠不夠。因此，底部爭奪仍在持續(xù)，前期連續(xù)5根陰線的探底不會因為一根大陽就扭轉(zhuǎn)，必須有持續(xù)性的漲幅與時間驗證才能脫離底部而起漲，因此投資者現(xiàn)今還要多份耐心，先行指標(biāo)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而真正起指向作用的則是新藍籌，不要被原有的防御屬性所蒙蔽。
湖南金證：隨著穆迪下調(diào)了西班牙評級，市場再度擔(dān)憂歐洲債務(wù)危機的蔓延態(tài)勢，而希臘本周末組閣也同樣存在多重不確定性，一旦希臘出現(xiàn)退出歐元區(qū)的情況，那么后果將會是極其嚴重的。至少意味著市場將更加擔(dān)憂其他的歐元區(qū)國家是否會步其后塵等等一系列重大事件發(fā)生。故短線整個全球資本市場的不穩(wěn)定性因素正在不斷的急劇放大，A股市場定將難以平靜。因此，昨日A股重回2300點之下，似乎在提前表明，市場的發(fā)展態(tài)勢不是朝著太理想化的方向發(fā)展，后市風(fēng)險依舊是有增無減。短期股指或?qū)⒃俣认萑胙永m(xù)性的調(diào)整態(tài)勢，繼續(xù)向下探底尋求支撐將是大概率事件。
政策微調(diào)
提供結(jié)構(gòu)性輪動機會
主持人：面對市場的反復(fù)無常，投資操作難度明顯加大，那么投資者究竟該如何踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，把握其中的投資機會？
上海證券：下半年A股市場面臨“經(jīng)濟尋底橫走、政策環(huán)境改善、通脹低位波動”的基本面與政策組合。政策環(huán)境改善（穩(wěn)投資）將推動估值修復(fù)與成長性重續(xù)，但系統(tǒng)性風(fēng)險的沖擊因素仍在。上述市場特征，滿足實施阿爾法Alpha策略條件———將市場的系統(tǒng)性波動分離出來，以政策改善驅(qū)動的局部趨勢性機會來實現(xiàn)穩(wěn)定絕對收益。股票組合構(gòu)建的備選行業(yè)為裝飾裝潢、節(jié)能環(huán)保、建筑新材、計算機設(shè)備。
中信建投：5月CPI為3%低于市場預(yù)期，隨后央行降息，在經(jīng)濟有待振興，物價下行的類通縮的背景下，高端消費品的調(diào)整壓力增加，成本敏感的快消品有望受益，特別是肉制品，在經(jīng)歷上半年的低谷后，下半年有望迎來拐點。6月份，啤酒、肉制品和乳制品的投資機會值得關(guān)注，白酒的機會在8、9 月份。重點推薦：雙匯發(fā)展、承德露露、青島啤酒、沱牌舍得、山西汾酒、五糧液、貴州茅臺。
國泰君安：在金融脫媒引導(dǎo)銀行一般貸款加權(quán)平均利率位于高位的背景下，一季度8.1%的GDP和政策微調(diào)流動性寬松形成的均衡環(huán)境有利于小牛市的“不好不壞”基礎(chǔ)。而在二季度外需沖擊背景下，流動性有望進一步寬松，上半年位于歷史低位的基建投資也有望逐步好轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利正在經(jīng)歷庫存波動的負面效應(yīng)向正面效應(yīng)過渡，盈利增速的同比回升將會更加明顯，據(jù)此小牛市在下半年的演繹也將更為精彩。市場波動區(qū)間在2300-2800點。行業(yè)配置與主題：推薦房地產(chǎn)、券商、工程機械、電子和醫(yī)藥，主題關(guān)注節(jié)能環(huán)保和大流通。
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