外圍市場大漲 三大利好引發(fā)7月開門紅預期
6月的最后一個交易日，滬指上演逆轉(zhuǎn)，指數(shù)再度站上2200點關(guān)口，報收2225.43點，指數(shù)形成“陽包陰”形態(tài)，正是憑借上半年最末一個交易日的絕地反彈，滬指上半年最終以小幅上漲收官。
展望7月，分析人士認為，有三利好將促成7月開門紅。首先，美原油暴漲9%以上，刺激石化等權(quán)重板塊今日走強；其次，歐盟一攬子刺激經(jīng)濟增長計劃和美元走弱將促今日有色金屬板塊上漲；再者，今年中報預約披露時間表已經(jīng)公布，中報預喜股的行情將漸入佳境，據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，滬深兩市共504家公司中報預喜，占已經(jīng)公布中期預告公司比60%。
原油暴漲刺激石化板塊
由于歐盟領(lǐng)導人峰會就解決債務(wù)危機達成突破性協(xié)議，極大提振了市場信心，國際油價6月29日飆升，紐約油價暴漲9%以上，布倫特油價則飆升。到當天收盤時，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格大漲7.27美元，收于每桶84.96美元，漲幅為9.36%，為2011年2月份以來的單日最大漲幅。
分析人士認為，美原油的上漲有兩個原因：首先是，弱勢美元助推油價漲勢。據(jù)悉，6月底歐盟領(lǐng)導人最終達成協(xié)議，同意用歐元區(qū)永久性救助基金直接注資陷入債務(wù)危機的成員國，并允許動用臨時性救助基金直接購買意大利和西班牙等國家的國債，且不附加新的緊縮或改革要求，以幫助這些重債國削減融資成本。在長期應(yīng)對措施方面也取得重大突破，同意建立統(tǒng)一的銀行業(yè)監(jiān)管體系。此舉允許救助基金直接注資銀行業(yè)并購買國債將有效打破主權(quán)債務(wù)和銀行業(yè)危機的“惡性循環(huán)”，因此對市場有非常明顯的穩(wěn)定作用。而由于市場之前對此次峰會的期待非常低，原本預計不會達成任何協(xié)議，因此峰會結(jié)果讓市場非常驚喜，提振作用自然更大。歐元當天對美元大漲2%左右，為近8個月以來的最好表現(xiàn)。
其次，油價飆升還顯示市場對伊朗的擔憂情緒再次加劇。據(jù)悉，伊朗數(shù)次威脅要封鎖霍爾木茲海峽，霍爾木茲海峽是中東地區(qū)的海上輸油要道，一旦遭到封鎖，將極大影響全球石油供應(yīng)。另外，歐盟對伊朗的石油出口禁令將在7月1日生效，屆時也將導致石油供應(yīng)大幅減少。
油價上漲無疑將是石化板塊強勢表現(xiàn)的直接推手。作為上游行業(yè)的石油開采行業(yè)，無疑是最直接受益于油價上漲。其次，石油價格高漲也直接促進石油開發(fā)的加快，因此石油開采設(shè)備制造及石油運輸行業(yè)，都必然受益于行業(yè)景氣度的提高。此外，從歷史經(jīng)驗來看，國際油價上漲將帶動下游化工品價格上漲，或利好化工板塊。油價上漲將推高化工產(chǎn)品價格，對化工板塊具有一定的刺激作用，對煤化工、電石化工行業(yè)形成實質(zhì)性利好，但由于目前國內(nèi)化工品種產(chǎn)能充裕，對原油漲價的帶動作用有一定削弱。
上漲將激活有色股
受歐盟一攬子刺激經(jīng)濟增長計劃和美元走弱影響，紐約合約價格6月29日扭轉(zhuǎn)前一個交易日的跌勢，大幅反彈，當天，紐約商品交易所黃金交投最活躍的8月期價收于每盎司1604.2美元，比前一交易日上漲53.8美元，漲幅為3.47%。而當天，9月份交割的白銀期貨價格上漲1.321美元，收于每盎司27.612美元，漲幅為5.02%。
對此，分析人士指出，隨著歐債危機解決方案漸現(xiàn)曙光，全球經(jīng)濟將現(xiàn)曙光，在此背景下，商品期貨市場的回抽趨勢仍在延續(xù)，進而對市場的有色金屬股的反彈帶來積極的刺激作用。而歷史經(jīng)驗顯示，幾乎每一輪行情的大漲，有色金屬類個股都功不可沒，一方面是因為有色金屬板塊的活躍直接取決于主流資金對產(chǎn)業(yè)政策、政策的判斷，另一方面則是因為該板塊的活躍直接關(guān)系到新增資金介入程度的力度大小。因此，有色金屬板塊的確值得重點關(guān)注。
當然，目前的M2增速已經(jīng)接近向上的拐點，而一旦貨幣政策繼續(xù)適度寬松，那么，就會引發(fā)各路資金對我國需求新的樂觀預期，畢竟房地產(chǎn)、電網(wǎng)投資等是銅、鋁等有色金屬的強大需求方，從而推動著后續(xù)資金源源不斷地涌入到A場，進而推動著有色金屬股的活躍。
中報預喜股熱浪襲來
7月11日津勸業(yè)將率先披露中報，而中報預喜股無疑是7月行情的一大主線之一，據(jù)統(tǒng)計，中報大幅預增的重慶實業(yè)、中科三環(huán)、沱牌舍得等股票不但今年以來均獲得大幅上漲，股價接近翻番，而且近期也明顯強于。
在具體中報行情的布局上，浙商證券認為，可從三條主線進行配置，一是從防御的角度配置低估值、高股息收益率的藍籌股；二是配置中報預增和扭虧的個股；三是自下而上深入挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)部分估值合理、成長性明確的公司。
本周股市三大猜想及策略：中報行情將打響？
發(fā)自《投資快報》記者張厚培
猜想一：七月開門紅？
實現(xiàn)概率：90%
具體理由：上周滬指2200點失而復得，顯示下跌勢頭有所緩和；與此同時，上周五，歐美市場主要股指也在西班牙政府債務(wù)危機緩解的刺激下大幅反彈。在此背景下，七月開門紅應(yīng)是大概率事件。分析人士指出，隨著利空因素不斷釋放，在風險部分釋放、養(yǎng)老金入市等政策利好累積發(fā)酵下，市場很大可能將迎來反彈。
“按照歷史規(guī)律，彈簧壓得越緊，彈起力度就越大。隨著短期利空因素不斷釋放，市場很有可能迎來一輪較有力度的反彈?！泵裆C券分析師吳春華表示，大盤從5月4日高點下跌以來，累計跌幅也經(jīng)超過10%，但期間沒有像樣反彈。而目前無論估值優(yōu)勢還是從政策放松預期，都支持市場逐步企穩(wěn)反彈。
光大證券分析師曾憲釗稱，在央行通過公開市場操作釋放流動性以及季末時點過后，本周流動性過度緊張的情況將得到緩解。此外，有關(guān)方面表示金計劃即將推出，表明在引入養(yǎng)老金入市上已取得實質(zhì)性進展，這將為資本市場引入新鮮血液?！霸陲L險部分釋放、養(yǎng)老金入市等政策利好累積發(fā)酵的情況下，本周市場或出現(xiàn)反彈?！?/p>
不過，分析人士也指出，雖然股指存在反彈要求和動力，但是在大盤重心連續(xù)下移成交萎縮后，市場需要時間來恢復人氣，因此，近期走勢或仍有反復，而市場要大幅走強也有待上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及下半年政策的明朗。
應(yīng)對策略：分析人士建議，多看少動，在操作上宜將重點上半年業(yè)績預增幅度較大的個股上。
猜想二：中報行情打響？
實現(xiàn)概率：80%
具體理由：2012上市公司半年報將逐漸揭開面紗之際，率先公布中報的公司將受到市場的追捧。在上周五中午深滬交易所公布中報披露時間表后，滬市率先預約公布中報的津勸業(yè)在午后快速封上漲停，而深滬主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板率先預約的個股也均有強勢表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)分析人士指出，津勸業(yè)的漲停，預示著場內(nèi)資金開始試探性地進行中報行情的炒作，中報行情將打響。
有券商投資顧問在接《投資快報》記者的采訪時表示，隨著上市公司中報披露時間表的出臺以及披露日子的臨近，中報結(jié)構(gòu)行情將展開。不過，其也指出，就今年而言，整體中報行情的可能性不大，更多的機會可能在一些行業(yè)和個股中間。從己經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的的情況來看，醫(yī)藥、服裝、科技、釀酒等行業(yè)預增的公司相對較多，投資者可多加關(guān)注這些行業(yè)個股。
近來大盤反復振蕩，股指走勢低迷，但是，具良好業(yè)績支撐的板塊和個股依然受到場內(nèi)資金的關(guān)注。浙商證券分析師認為，盡管短期市場可能還是缺乏推動指數(shù)大幅上漲的動力，但半年報預增仍可能帶來超額收益。
應(yīng)對策略：分析人士建議從如下三點把據(jù)中報行情：一是要選擇預計預增幅度較好的個股；二是在選擇股價未被大炒過的預增股；三是業(yè)績增長主要靠經(jīng)營收入增加，而不是重組或賣資產(chǎn)的公司。
猜想三：煤炭股出現(xiàn)反彈？
實現(xiàn)概率：80%
具體理由：近期煤炭市場低迷，煤炭價格持續(xù)下行創(chuàng)近一年多新低，秦皇島煤庫存高企創(chuàng)歷史新高，受此影響，煤炭股紛紛出現(xiàn)大幅跳水，并導致了滬指一度跌破2200點。對此，業(yè)內(nèi)分析人士認為，盡管煤炭股近期難有顯著利好催化，但是在經(jīng)過此前一個多月個股普遍超過20%的下跌后，在國際原油價格出現(xiàn)大幅反彈的刺激下，可望出現(xiàn)反彈。
“近期煤價、股價急速下跌，恐慌性情緒得到宣泄之后，風險已經(jīng)得到很大程度的釋放，建議關(guān)注高彈性品種的短期的反彈機會。”安信證券煤炭行業(yè)首席分析師楊立宏指出，煤價跌勢將趨緩：一方面、7月份進入夏季用電高峰；另一方面、水電增速有放緩之勢，對火電的擠出效應(yīng)趨緩；此外，7月起澳洲開始征收碳稅和礦產(chǎn)資源租賃稅，國際煤價有支撐。
渤海證券分析師任憲功表示，近期煤炭價格大跌，其主導因素不是產(chǎn)能過剩，而是國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑導致耗煤需求下降、以及國際經(jīng)濟低迷導致凈進口大增兩方面。因此，經(jīng)濟能否企穩(wěn)回升及其回升幅度、國際經(jīng)濟能否擺脫低迷，將是影響煤走向的主要因素。“目前煤炭板塊估值便宜，且行業(yè)具有資源屬性且板塊彈性較強，建議關(guān)注資源價格可能再走強以及國內(nèi)政策利好的所帶來的反彈機會?！?/p>
應(yīng)對策略：業(yè)內(nèi)分析人士建議重點關(guān)注股價彈性好、業(yè)績增長穩(wěn)健的蘭花科創(chuàng)（600123）、盤江股份（600395）、國投新集（601918）、潞安環(huán)能（601699）和冀東能源（000937）等。發(fā)自《投資快報》
滬指三季度或上探2600至2700點區(qū)域
當前的階段，需繼續(xù)防范下行風險。外部沖擊、二季度數(shù)據(jù)比預期要差、部分月度數(shù)據(jù)向下波動、業(yè)績預期被下調(diào)、政策效應(yīng)遞減等沖擊因素可能使市場向下試探2100-2200點這一區(qū)域。
三季度后半段，經(jīng)濟弱平衡的力量將逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟層面，這種短期變化較為平淡，但對于投資，尤其是在經(jīng)濟連續(xù)10個季度下滑、市場消化了前期的負面因素的背景下，經(jīng)濟弱平衡有望給資本市場帶來一波反彈，謂之“秋收”，這是下半年最重要的一段行情，高點可能在2600-2700點這一區(qū)域。
在順應(yīng)短期的變化的同時，我們也要對中長期問題有清醒的認識。四季度，中長期的問題將陸續(xù)在市場上浮現(xiàn)，逐漸給市場構(gòu)成下行壓力：
一是從中長期角度，經(jīng)濟仍然處在下臺階周期中，弱平衡后的經(jīng)濟仍會對市場構(gòu)成壓力，市場也會很快意識到這一點。
二是地產(chǎn)帶動經(jīng)濟達到弱平衡的同時，也會打破經(jīng)濟內(nèi)生增長動力的恢復機制，帶來諸多負面效應(yīng)。
三是一旦經(jīng)濟企穩(wěn)，地產(chǎn)作為一種平滑經(jīng)濟的工具被利用的價值就下降，中央政府還可能再次出手遏制房價。
為此，策略上應(yīng)選擇“冬藏”，保持“秋收”的成果。（曹陽）
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