弱勢(shì)格局未改 反轉(zhuǎn)尚待時(shí)日
民生證券 郭遠(yuǎn)鵬
本周以來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的逐步公布，雖然給貨幣政策放松留出了空間，但央行的公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)，以及上周不對(duì)稱降息和近期高層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和發(fā)展要求的講話，使得市場(chǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期走勢(shì)的悲觀情緒并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，悲觀情緒仍然主導(dǎo)市場(chǎng)。同時(shí)大盤有效跌破 2200 點(diǎn)的心理關(guān)口，且資金持續(xù)外流，成交量萎縮，缺乏有效抵抗的走勢(shì)，也加劇了市場(chǎng)對(duì)后市的悲觀預(yù)期。
自上周末 近四年來(lái)首次非對(duì)稱降息讓地產(chǎn)股火了一把，隨后在各種質(zhì)疑中逐步回落，進(jìn)入本周后，根據(jù)政策調(diào)整、高層講話精神以及未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期，多個(gè)板塊啟動(dòng)，但都對(duì)大盤無(wú)法形成有效帶動(dòng)，如受燃油價(jià)格下調(diào)的航空板塊，受溫總理講話影響的鐵路板塊，受業(yè)績(jī)預(yù)增的醫(yī)藥板塊，受行業(yè)景氣影響的化工板塊，短期走勢(shì)比較良好，但均為對(duì)大盤形成有效帶動(dòng)作用，無(wú)法激發(fā)市場(chǎng)人氣的活躍。
反而，受降息影響重心不斷下移的金融股，受價(jià)格下降的煤炭股，對(duì)市場(chǎng)的消極影響比較大，帶動(dòng)了市場(chǎng)的下挫。同時(shí)前期走勢(shì)良好的小盤股因各種原因，也紛紛出現(xiàn)了一定的補(bǔ)跌，如亞太實(shí)業(yè)、萊美藥業(yè)、羅萊家紡等個(gè)股，這對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大，對(duì)大盤的下跌起到了推波助瀾的作用，使大盤不斷向下尋求有效支撐。
在高層為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)打氣的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)本周末 13 日的 即將公布的 2012 年二季度 GDP 增速等一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期并不樂(lè)觀，普遍預(yù)測(cè)二季度 GDP 增速有可能“破8”，這對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)蒙上了一層陰影，特別是在上市公司發(fā)布的中期業(yè)績(jī)預(yù)告中可以看到，僅 四成左右確認(rèn)盈利增長(zhǎng)，顯示了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻。
反應(yīng)到市場(chǎng)上，大盤近期一直處于弱勢(shì)格局當(dāng)中，并沒(méi)有良好的技術(shù)反彈，上證指數(shù)在重心不斷下移中逐步靠近前期 2132 低點(diǎn)，成交量和成交金額都處于低位中，使得市場(chǎng)壓力較大，觀望氣氛濃厚，缺乏有效的止跌企穩(wěn)跡象。
因此，在宏觀數(shù)據(jù)公布完畢之前和技術(shù)走勢(shì)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)前，策略上應(yīng)仍保持謹(jǐn)慎，仍以低倉(cāng)位或空倉(cāng)觀望為主，靜待時(shí)機(jī)為宜。（郭遠(yuǎn)鵬）
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