黑色星期一魔咒會(huì)否重現(xiàn) 適度關(guān)注產(chǎn)業(yè)景氣股
上周市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢(shì)，其中，上證指數(shù)已是持續(xù)六連陰K線。所以，雖然上周五一度企穩(wěn)，但“空”氣依然迷漫。那么，本周A股市場(chǎng)會(huì)否繼續(xù)調(diào)整呢？
垃圾股急跌或?qū)_做多能量
對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)過持續(xù)調(diào)整之后的A股市場(chǎng)，反彈一觸即發(fā)。尤其是近期外圍市場(chǎng)持續(xù)回暖，其中，歐債危機(jī)最讓人擔(dān)憂的南歐國(guó)家的反抽力度更為凌厲，這無疑為A股的多頭制造反彈提供了契機(jī)。更何況，上周五的股已經(jīng)開始春意萌動(dòng)，漸有反抽的苗頭。
但是，有兩點(diǎn)需要指出。一是弱市的A股，歷來是跟跌不跟漲。每當(dāng)外圍市場(chǎng)上漲，A股基本上開盤時(shí)以跳空高開的走勢(shì)意思一下。但每當(dāng)外圍市場(chǎng)下跌，A股隨之急跌。所以，外圍市場(chǎng)的上漲可能只會(huì)影響到本周一的開盤，對(duì)于本周一的全日走勢(shì)的影響不宜過分樂觀。二是周末上交所出臺(tái)了針對(duì)臨近退市邊緣的ST股的新政，即設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)警示板。雖然這僅僅涉及部分ST股。但輿論仍然認(rèn)為，這一新政的背后折射出相關(guān)各方重塑價(jià)值投資理念的思路。既如此，整體垃圾股可能會(huì)面臨著新的拋壓，從而使得A股市場(chǎng)在本周一或?qū)⒃俣雀唛_低走。
魔咒難解 A股仍將尋底
由此可見，近期A股市場(chǎng)已形成的黑色星期一的魔咒可能會(huì)在本周一重演。與此同時(shí)，本周又進(jìn)入到奧運(yùn)會(huì)時(shí)間周期。而從近幾屆奧運(yùn)會(huì)的A股表現(xiàn)來看，均不好，尤其是2008年奧運(yùn)會(huì)期間，A股急促下跌。反觀當(dāng)前A股的形勢(shì)，與2008年奧運(yùn)會(huì)有異曲同工之妙，比如說經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期強(qiáng)烈，再比如說又均處于業(yè)績(jī)披露的密切周期。而由于今年上半年的經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，所以，市場(chǎng)較為一致地認(rèn)為今年上市公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能會(huì)更弱于2008年，中國(guó)遠(yuǎn)洋在周末公布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，稱較同期增加虧損50%以上，而去年同期的業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p27億元，如此的數(shù)據(jù)必然又如一個(gè)重磅炸彈，從而不利于本周一A股市場(chǎng)的航運(yùn)股、工程機(jī)械股等強(qiáng)周期性個(gè)股的走勢(shì)。
與此同時(shí)，當(dāng)前A股市場(chǎng)所背靠的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性也使得穩(wěn)增長(zhǎng)的政策不宜過分期待。一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)雖然下行，但目前房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度卻似乎較為高昂，尤其是6月份的房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)極其超預(yù)期。所以，當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)控難以放松。甚至出現(xiàn)了相關(guān)部門赴各地檢查房地產(chǎn)調(diào)控效果的信息，從而使得上海等地方表態(tài)房地產(chǎn)不放松。另一方面則是因?yàn)楫?dāng)前全球糧食價(jià)格再度飆升，QE3也反復(fù)爭(zhēng)論，如此就意味著我國(guó)的輸入性通脹壓力依然存在。據(jù)此，我們看到了央行持續(xù)逆回購(gòu)，而沒有出臺(tái)降準(zhǔn)的貨幣政策，這說明在近期出臺(tái)力度大的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策是不現(xiàn)實(shí)的。
既如此，A股市場(chǎng)的存量資金封閉格局難以改變。畢竟只有政策的突破，才會(huì)有增量資金的介入，才能夠打破A股市場(chǎng)的存量資金封閉格局。這一格局被打破，才能破解黑色星期一的魔咒，才能力挽狂瀾，將上證指數(shù)的下降通道改變?yōu)樯仙ǖ馈Ｒ虼?，在政策難以突破的背景下，我們的確不能夠?qū)股市場(chǎng)的中短線走勢(shì)持有過分樂觀的預(yù)測(cè)。
降低倉(cāng)位 適度關(guān)注產(chǎn)業(yè)景氣拐點(diǎn)股
正因?yàn)槿绱?，百臨全息博弈模型顯示出資金在反抽過程中，并無過多的做多意愿。相反，部分存量資金利用大盤反抽進(jìn)行減持的態(tài)勢(shì)較為明顯。就如同上周的醫(yī)藥股，在銀行股等指標(biāo)股回抽的過程中出現(xiàn)了震蕩回落的態(tài)勢(shì)。
所以，在操作中，建議投資者仍需要降低倉(cāng)位，尤其是強(qiáng)勢(shì)股以及強(qiáng)周期性個(gè)股、垃圾股，此類個(gè)股或?qū)⒊蔀榻谑袌?chǎng)新的股價(jià)地雷。但與此同時(shí)，如果倉(cāng)位較低，也可以利用市場(chǎng)的調(diào)整低吸那些產(chǎn)業(yè)景氣拐點(diǎn)股，比如說近期煤價(jià)仍然低迷，所以，火電股的三季度業(yè)績(jī)可能會(huì)超預(yù)期，因此，如果華電國(guó)際等個(gè)股在本周繼續(xù)調(diào)整，則可低吸。類似個(gè)股尚有農(nóng)業(yè)股、農(nóng)業(yè)機(jī)械化股、動(dòng)物疫苗概念股等等。（執(zhí)業(yè)證書編號(hào)A1210208090028）
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