大波段行情難尋 精選個(gè)股挖掘超額收益
日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布兩大重磅消息：一是積極協(xié)調(diào)有關(guān)部門(mén)研究降低印花稅，二是再次大幅度降低交易經(jīng)手費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)和手續(xù)費(fèi)。不少專家指出，這些消息對(duì)不管是短期還是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)利好，“玫瑰底”的期待或能成真。
對(duì)此，長(zhǎng)信基金研究發(fā)展部副總監(jiān)、長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)基金經(jīng)理安昀表示，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)是減速，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率會(huì)有所下調(diào)，同時(shí)重新尋求新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡。而對(duì)于通脹的形勢(shì)則不容樂(lè)觀，目前市場(chǎng)上對(duì)于中國(guó)人口紅利拐點(diǎn)的研究已經(jīng)比較深入、科學(xué)，普遍認(rèn)為中國(guó)將在2015年迎來(lái)人口紅利的拐點(diǎn)，這意味著經(jīng)濟(jì)中邊際上的力量將大于生產(chǎn)的力量和儲(chǔ)蓄的力量，這將帶來(lái)較持續(xù)的通脹和資產(chǎn)估值的下移。對(duì)于貨幣和流動(dòng)性，安昀認(rèn)為總體而言中性偏緊，盡管降準(zhǔn)、降息、公開(kāi)市場(chǎng)操作不斷向市場(chǎng)注入資金，但由于歐洲和新興國(guó)家維持弱貨幣政策，中短期全球資本或?qū)⒈粍?dòng)流向美國(guó)，使得國(guó)際資本流向美國(guó)，造成事實(shí)上的通縮。
安昀總結(jié)，綜合而言，中國(guó)將在2015年迎來(lái)人口紅利的拐點(diǎn)，這意味著經(jīng)濟(jì)中邊際上消費(fèi)的力量將大于生產(chǎn)的力量和儲(chǔ)蓄的力量，這將帶來(lái)較持續(xù)的通脹和資產(chǎn)估值的下移；未來(lái)投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中比重下降，消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中比重上升；未來(lái)是真正的脫穎而出的時(shí)代，將堅(jiān)持自下而上選股的基本策略。對(duì)于年內(nèi)的市場(chǎng)走勢(shì)，安昀表示由于經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整，目前市場(chǎng)估值較低，所以經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)下行但對(duì)市場(chǎng)并不悲觀，當(dāng)然大波段類是難以出現(xiàn)的，策略上還要以精選個(gè)股為主，挖掘超額收益。
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