新規(guī)釋放券商資本500億 逾2億大單搶籌3駿馬
近日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改<關(guān)于證券公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定>的決定》和《關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》兩項新規(guī)。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)初步計算，按照調(diào)整后的規(guī)則計算，證券行業(yè)凈資本將增加200多億元，風(fēng)險資本準(zhǔn)備將減少約300億元，全行業(yè)將釋放出500多億元資本。市場分析人士表示，最近，關(guān)于券商的利好消息頻出，對相關(guān)股票的走勢將會產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響。
據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計，受頻出的利好刺激，昨日券商股全面上漲，板塊整體上漲3.21%，居各概念板塊之首，21只券商股中，有19只被大單資金追捧，大單資金合計凈流入47249.48萬元，其中，中信證券（10236.11萬元）、海通證券（6213.74萬元）、廣發(fā)證券（5664.02萬元）最受大單資金青睞。
中信證券
大單資金流入1.02億元
據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日中信證券大單資金凈流入10236.11萬元，位居A股市場中證券公司資金大單流入的第一名。
市場表現(xiàn)看，中信證券昨日上漲2.87%，收盤價為10.74元，目前最新市盈率（動態(tài)）9.73倍。
公司是中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的第一批綜合類證券公司之一，2012年上半年，公司共完成股權(quán)主承銷項目15單，主承銷金額約253.52億元，市場份額約11.22%，排名第一；完成企業(yè)債、公司債、商業(yè)銀行金融債、中期票據(jù)以及短期融資券等主承銷項目45單，主承銷金額約829.67億元，按主承銷金額計市場份額5.09%，債券承銷數(shù)量與承銷金額均排名同業(yè)第一。
從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.27元；每股凈資產(chǎn)7.66元；每股公積金3.045元；每股未分配利潤2.2719元。
公司近日公告稱，公司及中信證券國際已與法國東方匯理銀行、法農(nóng)控股(CASA BV)簽署里昂證券80.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(公司全資子公司中信證券國際擬以9.4168億美元的價格收購里昂證券剩余80.1%的股權(quán))。同時，公司、中信證券國際及里昂證券已就共同開展各項以客戶為中心的業(yè)務(wù)合作計劃，達(dá)成原則性共識。(中信證券國際已于2012年7月20日完成了里昂證券19.9%股權(quán)收購的交割，同時授予了法國東方匯理銀行關(guān)于里昂證券80.1%股權(quán)的售股選擇權(quán)。)
廣發(fā)證券維持公司“買入”評級。預(yù)計中信證券2012—2013年每股綜合收益為0.29、0.52元，對應(yīng)2012—2013年市盈率為39倍、22倍，2012年期末市凈率為1.5倍，相比同業(yè)平均35倍、26倍2012—2013年市盈率、1.9倍的2012年市凈率，仍處于相對安全的水平。綜合考慮公司目前較為安全的市凈率估值，且賬面自有閑余資金仍高達(dá)273億元，公司在各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)上（尤其是類貸款業(yè)務(wù)）的領(lǐng)先地位將加快對閑余資金的消化進度，凈資產(chǎn)收益率將由此獲得提升，進而推動市凈率估值上升。
海通證券
大單資金流入0.62億元
據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日海通證券大單資金凈流入6213.74萬元，位居A股市場中證券公司資金大單流入的第二名。
市場表現(xiàn)看，海通證券昨日上漲3.61%，收盤價為8.6元，目前最新市盈率（動態(tài)）29.28倍。
公司為國內(nèi)證券行業(yè)中資本規(guī)模最大的綜合性證券公司之一，已收購黃海期貨公司并更名為海富期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會評審?fù)ㄟ^，成為創(chuàng)新試點券商，借殼都市股份上市后引入了中信集團、平安、太保等戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化了股東結(jié)構(gòu)。
從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.27元；每股凈資產(chǎn)6.01元；每股公積金3.3252元；每股未分配利潤1.0844元；每股經(jīng)營現(xiàn)金流0.22元。
從公司股東持股情況看，三季報披露，前十大流通股東中，均為法人股東，前十大流通股東合計持有流通盤31.45%（上期持有35.79%）；截止2012年9月底，股東人數(shù)較上期減少約3.45%，籌碼集中度有所上升。
華泰證券預(yù)計海通證券2012—2014年每股收益為0.28元、0.30元、0.33元，對應(yīng)2012—2014年市盈率為30倍、28倍、25倍，最新市凈率僅為1.46倍，處于歷史較低水平，綜合考慮海通證券目前較為安全的估值、公司綜合實力及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位，公司有望在行業(yè)發(fā)展空間不斷擴大中受益較多，我們維持對海通證券的“買入”評級。
廣發(fā)證券
大單資金流入0.57億元
據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日廣發(fā)證券大單資金凈流入5664.02萬元，位居A股市場中證券公司資金大單流入的第三名。
市場表現(xiàn)看，廣發(fā)證券昨日漲3.38%，收盤價為12.53元，目前最新市盈率（動態(tài)）32.03倍。
公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要經(jīng)營指標(biāo)已連續(xù)15年穩(wěn)居國內(nèi)十大券商行列，成為中國市場最具影響力的證券公司之一。自營業(yè)務(wù)是廣發(fā)證券的核心業(yè)務(wù)之一。公司分別設(shè)立了投資自營部、固定收益部和衍生產(chǎn)品部等三個部門負(fù)責(zé)相關(guān)品種的投資。2011年末公司可供出售金融資產(chǎn)107.28億元。2012年1-6月證券投資收益77726.33萬元，公允價值變動損益20859.57萬元。
從公司三季度公布的季報看出，公司每股收益0.31元；每股凈資產(chǎn)5.46元；每股公積金1.5727元；主營收入同比增長23.76%；凈利潤同比增長16.14%。公司三季報披露，公司2012年1-9月利息凈收入為8.03億元，同比增長39.04%，主要原因為自有資金利息及融資融券利息增加所致；投資收益為15.12億元，同比增長88.15%，主要原因為金融資產(chǎn)投資收益增加所致；公允價值變動收益為-5945.45億元，上年同期為-6.15億元，變動原因主要為交易性金融資產(chǎn)公允價值變動增加所致；期末應(yīng)收利息為5.95億元，較年初增長100.27%，主要系分期付息的長期債券利息增加所致。
湘財證券預(yù)計2012年與2013年公司攤薄每股收益分別為0.41元與0.48元。對應(yīng)當(dāng)前股價，2012-2013年的市盈率分別為33倍、28倍；市凈率分別為2.4倍、2.2倍?？紤]公司IPO項目儲備豐富，直投浮盈較大，其他各項主要的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)均發(fā)展較好，給予公司“買入”評級。
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