鄭眼看盤(pán)：反彈力度或有限 可考慮減持
周二A股繼續(xù)反彈，滬綜指收漲0.64%報(bào)2225.77點(diǎn)，深綜指漲0.84%報(bào)926.22點(diǎn)，成交有所縮小，提示追漲動(dòng)力不足。盤(pán)面看，多數(shù)個(gè)股走勢(shì)只是隨大流，乏善可陳。
禽流感相關(guān)概念股多數(shù)暴跌，炒家們?cè)诳辞辶恕扒萘鞲谐噬l(fā)狀及流行趨勢(shì)較弱”這一形勢(shì)后，可能已開(kāi)始出貨逃跑。
昨國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的3月份CPI同比漲2.1%，明顯低于預(yù)期的漲2.5%，較2月份的同比漲3.2%大幅回落。另外，3月份PPI同比降1.9%，符合預(yù)期，降幅大于2月份的同比降1.6%。未來(lái)兩周尚有許多3份月和一季度宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，料會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及官方政策前景的看法，所以仍值得密切關(guān)注。今日上午10時(shí)，有關(guān)方面可能公布3月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)，值得一看，因前兩個(gè)月出口數(shù)值多次強(qiáng)勁。
物價(jià)漲速回落原因頗多，包括農(nóng)產(chǎn)品（000061）等多數(shù)外盤(pán)大宗商品期貨回落、人民幣處升值通道、央行連續(xù)多周回籠流動(dòng)性、春節(jié)因素淡出等。此外，禽流感可能對(duì)相關(guān)食品的價(jià)格形成些壓制，反腐已明顯引發(fā)部分奢侈商品及高檔服務(wù)的消費(fèi)不足，對(duì)相應(yīng)價(jià)格也構(gòu)成壓制。
物價(jià)數(shù)據(jù)偏低原本可預(yù)期，但偏低的程度頗出人意料。物價(jià)降低通常對(duì)股指有支撐作用，因其使得官方控制貨幣的壓力有所減輕。但筆者認(rèn)為，如果物價(jià)過(guò)低，也可能暗示經(jīng)濟(jì)低迷或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期。
退一步說(shuō)，即使3月份物價(jià)低并不意味著經(jīng)濟(jì)低迷，僅意味著官方松動(dòng)貨幣的余地增大，在這種情況下筆者也不認(rèn)為其對(duì)股指有多少支撐作用，因?yàn)闃鞘腥詫⒋蠓拗乒芾韺釉谪泿殴?yīng)方面的自由，所以不建議投資者買(mǎi)股。
如今的情形有些詭異：物價(jià)回落了，但樓市熱度不減，此外，金銀珠寶消費(fèi)，乃至上海車牌拍賣(mài)價(jià)的壓力絲毫不受整體物價(jià)方向的影響。這些反常情況意味著公眾對(duì)貨幣貶值的預(yù)期并未因公布的CPI數(shù)據(jù)降低而有多少改變。
筆者昨日稱股指反彈或已開(kāi)始，向上頂多走到2300點(diǎn)左右，但提示投資者注意IPO動(dòng)向，若發(fā)現(xiàn)這方面消息因股指反彈而變得不好，就應(yīng)降低預(yù)期并拋售股票。湊巧的是，昨盤(pán)后新華社刊發(fā)一篇文章——《IPO成股市下跌替罪羊 重啟發(fā)行勢(shì)在必行》。這篇文章可視為IPO重啟的試探，有可能使股指反彈更加波折，可能會(huì)進(jìn)一步限制反彈高度。
IPO確實(shí)應(yīng)該重啟，但如何重啟很有講究。如果是舊瓶裝新酒，股市壓力自然較大；如果進(jìn)行根本性的制度改革，IPO重啟也可演化為利好。筆者認(rèn)為，新股首次發(fā)行比例應(yīng)大幅上升，不能再人為地制造“大小限”，對(duì)被套的股民進(jìn)行“鈍刀割肉”；“T+0”應(yīng)早日實(shí)施，這樣以來(lái)，新股上市首日主力做盤(pán)難度大增，交易所也不必出臺(tái)那么多奇怪的規(guī)定。
操作方面，既然IPO風(fēng)聲較緊，這幾天抄底的投資者可考慮獲利回吐或打平手出局，不必再戀戰(zhàn)。(鄭步春)
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