齊魯證券：新增信貸增長 政策寬松值得期待
齊魯證券4月23日發(fā)布研報稱，央行強調(diào)發(fā)揮“宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用”，引導(dǎo)金融機構(gòu)更有針對性、前瞻性地加大與實體經(jīng)濟直接相關(guān)領(lǐng)域的信貸投放，有效支持經(jīng)濟重點領(lǐng)域和社會薄弱環(huán)節(jié)的貸款需求。
齊魯證券認(rèn)為，去年下半年偏緊的信貸環(huán)境有效控制了通脹，但也引起經(jīng)濟下滑及“硬著陸”的擔(dān)憂，特別是去年底的“熱錢”流出讓本來就不獨立的貨幣政策受到更多掣肘，“保增長”的需求已經(jīng)重新成為目前宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)。貨幣政策的變化仍然首先體現(xiàn)為新增信貸的增長，一季度貸款逐月增加，同比多增2170億元。其中，3月份的社會融資總額比去年同期多增8136億元，而這仍然被央行認(rèn)為是“合理增長”，后期寬松仍然值得期待。信貸支持的領(lǐng)域依然是小微企業(yè)、中央重點投資項目后續(xù)資金需求以及保障性住房，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保也在信貸支持之列。
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