中航證券：金改炒作式微 市場(chǎng)期待新熱點(diǎn)
今年“兩會(huì)”結(jié)束后，市場(chǎng)中止了年初以來(lái)穩(wěn)步上揚(yáng)的走勢(shì)，并出現(xiàn)一輪急跌。滬指從2476.22點(diǎn)的高位開始急挫，截至3月29日，該指數(shù)跌至2242.34點(diǎn)。隨后在金融板塊的企穩(wěn)帶動(dòng)下，兩市止跌且穩(wěn)住重心，并開始了為時(shí)一個(gè)月的爬升。目前，滬指盤桓于2400點(diǎn)區(qū)域整理，深市則在10000點(diǎn)上方進(jìn)入籌碼交換過(guò)程。
前一輪的急挫，始于溫家寶總理“兩會(huì)”閉幕時(shí)關(guān)于房?jī)r(jià)未降到合理價(jià)格區(qū)域的明確表態(tài)，止于3月28日國(guó)務(wù)院會(huì)議關(guān)于設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的決定?？梢哉f(shuō)，大盤指數(shù)由2242.34點(diǎn)而起的回升，針對(duì)金改概念的炒作功不可沒(méi)，這一概念炒作同時(shí)還帶動(dòng)了整個(gè)金融板塊以及地產(chǎn)股的階段性走強(qiáng)。
3月28日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，批準(zhǔn)實(shí)施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，會(huì)議確定了溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù)。4月26日，在杭州召開的浙江省金融工作會(huì)議上，浙江省正式全面啟動(dòng)溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)工作。會(huì)議決定加快制定溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案和年度推進(jìn)計(jì)劃，以破解民間資金多投資難、中小企業(yè)多融資難的“兩多兩難”問(wèn)題為突破口，大膽探索、先行先試。同日，溫州民間借貸登記服務(wù)中心正式掛牌。可以說(shuō)這是中國(guó)金融業(yè)一次較大力度的改革，打破了針對(duì)國(guó)資銀行壟斷經(jīng)營(yíng)的一次大膽嘗試。
金改概念股由此而生，并在市場(chǎng)上引起連鎖反應(yīng)，分化出上海金改概念、深圳金改概念等，資本市場(chǎng)的這種表現(xiàn)，足以說(shuō)明此事件對(duì)于股市的撼動(dòng)力度。具有金改概念的浙江東日，其強(qiáng)勁的走勢(shì)也反映出這一題材的重磅效應(yīng)。該股3月29日以第一個(gè)漲停開始陡峭上行，股價(jià)也從5.45元的底部開始，截至4月25日，暴漲到了17.41元，漲幅高達(dá)219%。另一只具備同樣題材的個(gè)股香溢融通也從7元左右漲至12元的價(jià)位，漲幅超過(guò)70%。
在金改概念的帶動(dòng)下，券商、保險(xiǎn)、銀行股也經(jīng)歷了一輪回升走勢(shì)。其中，中小盤券商股的表現(xiàn)尤為突出。國(guó)海證券3月29日的收盤價(jià)是15.32元，在此輪大盤回升的過(guò)程中，該股最高時(shí)于4月24日觸及27.58元，最大漲幅超過(guò)80%。而其他幾只券商股，如東吳證券、華泰證券、興業(yè)證券等也是出現(xiàn)了一輪強(qiáng)勁的上升走勢(shì)。另外，保險(xiǎn)、銀行板塊也成為聯(lián)動(dòng)的上漲板塊。其中，相對(duì)小盤的光大銀行、民生銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行等，同期均有不錯(cuò)的漲幅，整個(gè)銀行板塊指數(shù)上漲幅度在4.7%左右，明顯強(qiáng)于其它板塊指數(shù)。按照證監(jiān)會(huì)公布的行業(yè)市盈率來(lái)看，金融保險(xiǎn)業(yè)在此次行情上升初期的3月29日，市盈率為9.96倍，截至4月26日，該行業(yè)的市盈率已上升至10.71倍，高于其他行業(yè)市盈率同期的漲幅。
當(dāng)然，此輪上漲行情中，也不乏來(lái)自其他板塊的貢獻(xiàn)。房地產(chǎn)、有色金屬板塊的表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)，尤其是房地產(chǎn)板塊，在行業(yè)調(diào)控不松動(dòng)的情況下，地產(chǎn)股卻不斷有搶眼走勢(shì)，保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)以及金地集團(tuán)等行業(yè)龍頭股紛紛創(chuàng)下了一輪股價(jià)的新高。
不過(guò)，截至本周收盤，由金改概念啟動(dòng)的上升行情進(jìn)入了一個(gè)相持階段。滬指在2400點(diǎn)的橫盤休整已進(jìn)入第6個(gè)交易日，深市同期還經(jīng)歷了創(chuàng)業(yè)板的一輪價(jià)值回歸之旅。從大盤K線圖上來(lái)看，前期高點(diǎn)區(qū)域2400到2470點(diǎn)堆積有一定的成交量，顯然指數(shù)要突破該區(qū)域仍需要消化一定的套牢籌碼，但從目前的成交量來(lái)看，兩市在放量上攻之后，已出現(xiàn)了尚不太明顯的量能縮減跡象。
因此，大盤后市走勢(shì)一方面取決于能否有新的熱點(diǎn)板塊接過(guò)領(lǐng)漲大旗，另一方面也必須有成交量的配合，即新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)必須有一定的市場(chǎng)號(hào)召力或自身具備一定的權(quán)重，股指才能順利地進(jìn)一步上攻。短期從技術(shù)上來(lái)看，熱點(diǎn)的有效切換時(shí)機(jī)還不足，股指將維持在2400點(diǎn)附近整理。不過(guò)從基本面來(lái)看，如果近期央行再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的話，無(wú)疑將會(huì)加快市場(chǎng)沖擊前期高點(diǎn)區(qū)域的步伐。
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