方正證券：短線存在回抽蓄勢要求
A股市場分析：
周三市場放量上揚(yáng)，最終大盤以上漲42.12點(diǎn)收盤，漲幅為1.76%，報(bào)收于2438.44點(diǎn)。當(dāng)日，兩市總成交量為2082.2億元，較上一交易日增加608.6億元。收盤時(shí)，兩市共19只股票漲停，1只非ST股跌停，另外ST股有66只跌停，漲幅超過大盤漲幅的個(gè)股占當(dāng)日開市家數(shù)的35.04%。從各板塊的表現(xiàn)來看，周三各大板塊漲多跌少，其中煤炭、有色、供水供氣、黃金概念、磷化工、核電核能、鋰電池、石油、生物制藥、物聯(lián)網(wǎng)等板塊漲幅居前；而下跌的和漲幅相對較小的板塊主要有ST板塊、綜合、酒店旅游、農(nóng)業(yè)、造紙、紡織、釀酒、金改概念等。
節(jié)后首個(gè)交易日市場放量上揚(yáng)，其中有色、煤炭板塊再度成為市場上漲的領(lǐng)頭羊，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，資源類板塊的上漲往往說明市場做多熱情較高，且其能激發(fā)市場人氣，因此我們認(rèn)為這些板塊的活躍進(jìn)一步驗(yàn)證了市場整體趨勢向上的判斷，其中“政策紅利”是推動(dòng)市場向上的重要推手。但是對于短線市場，按照我們上一交易日的判斷，本周市場如果先選擇沖高的話，那意味著存在回落風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹苣┏雠_(tái)的消息對市場也存在一些利空成分，市場需要時(shí)間對此進(jìn)行消化。另外目前指數(shù)離前期高點(diǎn)也僅40個(gè)點(diǎn)的距離，技術(shù)上存在回抽蓄勢的要求。整體而言，我們對后市的觀點(diǎn)是短線存在回抽蓄勢要求，但不改趨勢向上格局。
外盤評述：
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平平，美股漲跌互現(xiàn)。歐洲方面，葡萄牙發(fā)售5億歐元6個(gè)月期國債，平均得標(biāo)利率為2.935%，超額認(rèn)購率為4.1；同時(shí)還發(fā)售了10億歐元12個(gè)月期國債，平均得標(biāo)利率為3.908%，超額認(rèn)購率為2.7。國債順利發(fā)行，沒有給市場帶來沖擊。美國方面，美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增加11.9萬人，而預(yù)期是增加17.7萬，該數(shù)據(jù)創(chuàng)去年9月以來新低。本周最重要的事件是周五將要公布的4月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期4月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將從12萬攀升至16.3萬。另外，美國3月的工廠訂單環(huán)比下滑1.5%，環(huán)比降幅創(chuàng)2009年3月來最大，3月耐用品訂單修正值環(huán)比下降4.0%，扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單修正值環(huán)比下降0.1%，這一系列數(shù)據(jù)均不理想。市場表現(xiàn)方面，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌10.59點(diǎn)，收于13,268.73點(diǎn)，跌幅為0.08%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲9.41點(diǎn)，收于3,059.85點(diǎn)，漲幅為0.31%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌3.51點(diǎn)，收于1,402.31點(diǎn)，跌幅為0.25%。
操作策略：
節(jié)后第一個(gè)交易日大盤在二線藍(lán)籌股帶領(lǐng)下、在石化、金融、地產(chǎn)指標(biāo)股護(hù)盤下大幅上漲，“二八”現(xiàn)象繼續(xù)演繹，兩市總成交量大幅放大，既是市場因退市制度與新股發(fā)行制度改革新政出臺(tái)進(jìn)行大幅調(diào)倉、個(gè)股分化嚴(yán)重所致，也是市場對后市分歧較大所致。從技術(shù)上看，昨大盤放量平臺(tái)突破，5日均線對大盤形成支撐，量能顯示短線大盤有望挑戰(zhàn)2450—2478點(diǎn)間壓力，但能否有效突破，成交量是否持續(xù)放大是關(guān)鍵，但由于昨大盤處于超買狀態(tài)，短線有震蕩蓄勢整理要求。昨匯豐公布的4月PMI終值為49.3，高于初值49.1水平，表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢趨于平穩(wěn)，但連續(xù)6個(gè)月低于榮枯線，特別是就業(yè)創(chuàng)下37個(gè)月以來最大減幅、新訂單進(jìn)一步減少，也預(yù)示中小企業(yè)經(jīng)營狀況依舊不容樂觀，內(nèi)需持續(xù)疲軟是主因；4月百城住宅均價(jià)環(huán)比、同比首次雙降，房地產(chǎn)調(diào)控政策效果真正開始顯現(xiàn)。一方面要擴(kuò)內(nèi)需扶持中小企業(yè)發(fā)展，另一方面需鞏固房地產(chǎn)調(diào)控成果、抑制產(chǎn)能過剩，政策“微調(diào)”還是主基調(diào)，并帶來結(jié)構(gòu)性政策紅利，進(jìn)而產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性行情。我們認(rèn)為，無論是之前金改概念行情，還是近期藍(lán)籌股“二八”行情，皆為政策引導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情，而非系統(tǒng)性行情，個(gè)股因政策導(dǎo)向繼續(xù)分化，大盤因政策面與消息面變化而變化，短線大盤則將以反復(fù)震蕩的方式消化新政給市場帶來的影響。操作上，繼續(xù)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，繼續(xù)回避或逢高減持垃圾股及前期漲幅過高股，逢低關(guān)注公用事業(yè)、交運(yùn)、券商及有補(bǔ)漲要求低價(jià)二線藍(lán)籌股。 (來源：方正證券)
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