里昂證券：下半年A股表現(xiàn)值得期待
里昂證券第17屆中國投資論壇昨日在京開幕，里昂證券分析師認為，中國目前沒有任何經(jīng)濟硬著陸的跡象，目前增長放緩符合預期，投資者不應(yīng)指望任何大規(guī)模的政策松動，預計H股市場下半年會有不錯表現(xiàn)，而A股因受到宏觀經(jīng)濟及政策支持，表現(xiàn)可望超過H股。
里昂證券判斷，當前全球經(jīng)濟仍處在放緩的通道當中，但這種放緩不像2008、2009年那樣嚴重，包括中國在內(nèi)的新興市場國家表現(xiàn)將更好。但中國內(nèi)需增長并不足以成為推動全球經(jīng)濟出現(xiàn)實質(zhì)性變化的因素，同時中國消費的增長也不足以彌補西方國家需求對中國經(jīng)濟的影響。
里昂證券中國宏觀策略分析師羅福萬接受媒體采訪時表示，雖然中國經(jīng)濟增長將放緩，但放緩的幅度符合里昂證券對全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長8.5%的預期，也符合中國政府的預期。對于央行此次下調(diào)存準率，他表示，此舉不會影響宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)及市場流動性情況，也不意味著中國的貨幣政策會出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)向，投資者不應(yīng)指望任何大規(guī)模的政策性寬松。
“跡象顯示中國政府對經(jīng)濟增長放緩似乎是采取反應(yīng)式立場，因為政府更加重視經(jīng)濟增長的質(zhì)量，這也是目前沒有重大刺激政策出臺跡象的主因。”里昂證券張耀昌表示，目前中國發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院和國務(wù)院發(fā)展研究中心對于增長變得更加謹慎，他們預計增長將在第二季度持續(xù)放緩，至今年下半年趨于穩(wěn)定。
他判斷，目前H股市場估值處于較低水平，下半年可望有不錯表現(xiàn)，百度、中信證券等中資股值得投資者關(guān)注。
同時，張耀昌表示，A股的表現(xiàn)有望超過H股，這收到幾方面因素支撐：一是A股面臨更多的政策性利好；二是房地產(chǎn)市場、通脹都已得到良好的管理，為市場運行提供了有利因素；三是下半年貨幣政策將會繼續(xù)保持相對寬松的水平。但他也提到，由于二季度中國實體經(jīng)濟仍會持續(xù)放緩的可能性很大，并不能判斷股票市場不會再有下跌。
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