西部證券：弱勢(shì)格局暫難改變
周三股指雙雙平開后震蕩走弱，兩市個(gè)股活躍度較上一交易日明顯降低，投資者避險(xiǎn)情緒增加。后市方面，筆者認(rèn)為，滬指回撤2100點(diǎn)后，令指數(shù)向下試探的概率加大，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)仍以弱勢(shì)震蕩為主，數(shù)據(jù)敏感期指數(shù)震蕩幅度可能加劇，在成交量有效放大前仍應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn)，暫不宜盲目抄底博反彈。
市場(chǎng)走勢(shì)凸顯周期性板塊的集體不作為。金融、房地產(chǎn)、建材、鋼鐵、有色、煤炭等周期性行業(yè)延續(xù)弱勢(shì)整理格局。另一方面，國(guó)際黃金、原油期貨近期有所表現(xiàn)，但A股市場(chǎng)資源類品種遲遲不能聯(lián)動(dòng)，周三黃金及有色金屬類板塊高開低走，煤炭石油板塊中僅頁巖氣概念刺激下的石油開采類個(gè)股有所表現(xiàn)，其余品種弱勢(shì)震蕩。
近期題材炒作加劇了板塊分化。相對(duì)于權(quán)重股整體持續(xù)的低迷，中小盤、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)活躍，尤其創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周前3個(gè)交易日的凌厲上攻吸引市場(chǎng)資金的強(qiáng)烈關(guān)注，周三創(chuàng)業(yè)板盤中創(chuàng)出本輪反彈新高，與主板市場(chǎng)走勢(shì)的背離進(jìn)一步加劇。大小盤股巨大的強(qiáng)弱反差說明板塊分化不斷加劇。表現(xiàn)在盤面上，活躍的品種大多以題材炒作為主，周三ST板塊整體上漲1.82%，4只摘帽個(gè)股安彩高科、梅雁水電、廊坊發(fā)展、金杯汽車全部漲停，周一摘帽的福日電子更是連續(xù)第三個(gè)交易日一字漲停，由此帶動(dòng)其他有摘帽預(yù)期的紛紛大漲；其次，隨著頁巖氣即將迎來第二輪招標(biāo)，相關(guān)概念股周三再度活躍，寶莫股份、恒泰艾普、山東墨龍等個(gè)股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，其余題材概念石墨烯、傳媒娛樂等走勢(shì)也相對(duì)活躍，而周二領(lǐng)漲的電子支付、物聯(lián)網(wǎng)、觸摸屏等概念出現(xiàn)調(diào)整?？梢?，目前市場(chǎng)熱點(diǎn)類型多以題材和概念股為主，同時(shí)由于缺乏藍(lán)籌股的配合，短線游資炒作氛圍下的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)在逐步放大，較快的熱點(diǎn)切換速度加大了操作上的難度，即使是目前2100點(diǎn)附近這樣的低位，投資者仍需警惕強(qiáng)勢(shì)題材股隨時(shí)可能出現(xiàn)的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。
技術(shù)上看，成交量嚴(yán)重不足導(dǎo)致反彈無疾而終。滬指創(chuàng)出2089點(diǎn)新低后，近三個(gè)交易日一直在2110點(diǎn)附近低位徘徊，但日K線MACD指標(biāo)卻沒有再創(chuàng)新低，且該指標(biāo)較前期調(diào)整低點(diǎn)明顯抬高，這種技術(shù)上的底背離雖然預(yù)示市場(chǎng)技術(shù)性反彈需求的存在，但量能持續(xù)低迷對(duì)反彈的展開形成強(qiáng)烈制約。周二大盤成交量略有放大后，周三滬市成交量再度萎縮至500億元以下，說明前兩個(gè)交易日的反彈并非增量資金介入，而是場(chǎng)內(nèi)存量資金的來回折騰，這對(duì)于支撐反彈遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。目前來看，MACD指標(biāo)在粘合兩個(gè)交易日后周三出現(xiàn)底背離狀態(tài)死叉的跡象，隨后的幾個(gè)交易日大盤可能會(huì)再度試探下方支撐，而成交量水平將成為判斷指數(shù)能否有效止跌企穩(wěn)的關(guān)鍵。
綜合來看，周四即將公布匯豐8月PMI初值，該數(shù)據(jù)作為影響投資者判斷經(jīng)濟(jì)是否見底的先行指標(biāo)，對(duì)短期行情演變具有重要意義，若數(shù)據(jù)好于預(yù)期，對(duì)投資者信心有一定提振作用，但是否能激發(fā)行情真正轉(zhuǎn)暖，恐要繼續(xù)等待后續(xù)8月份數(shù)據(jù)的明朗。(亓莉)
（執(zhí)業(yè)證書：S08006110100800）
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