光大證券：短期震蕩攀升格局持續(xù)
上周五股指收出大陽線，宣告反彈行情啟動(dòng)。在財(cái)政政策、歐洲新債購買等利好的推動(dòng)下，投資者將積極修復(fù)前期過度悲觀的情緒?？紤]到滬指已徹底走出自5月以來的下降通道，預(yù)計(jì)短期市場有望震蕩盤升。
繼5日公布的25條城市軌道交通規(guī)劃后，發(fā)改委周四晚間再次密集公布了30個(gè)公路、港口和航道改造及污水處理項(xiàng)目，相關(guān)的55個(gè)項(xiàng)目下半年將進(jìn)入設(shè)計(jì)及開工階段，預(yù)計(jì)投資規(guī)模將超過1萬億元。連續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動(dòng)對(duì)股指將形成持續(xù)支持：一方面，其反映出政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)方面的力度正進(jìn)入年內(nèi)最大階段；另一方面，本次基礎(chǔ)設(shè)施投資將有利于緩解因調(diào)控房地產(chǎn)而被拉低的固定資產(chǎn)投資增速，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長能起到明顯作用。
除積極的財(cái)政政策外，未來貨幣政策也會(huì)加大力度。上周央行實(shí)現(xiàn)資金凈回籠520億元，在連續(xù)兩周凈回籠的情況下，降準(zhǔn)的概率在不斷提升。但考慮到近期食品價(jià)格的上行，年末CPI反彈的概率仍然較高，因此我們對(duì)貨幣政策的力度相對(duì)謹(jǐn)慎。
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