民族證券：第三波攻勢(shì)或至2635點(diǎn)
近期A股市場(chǎng)走勢(shì)極強(qiáng)，即使在歷史密集成交區(qū)、多數(shù)個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整的情況下，上證綜指依然連拉七陽，這在歷史上極為“罕見”。讓我們想起，努爾哈赤在薩爾滸之戰(zhàn)前說的一句話：“任你幾路來，我只一路去”。也就是說，推動(dòng)1949點(diǎn)反彈的資金“豪情萬丈”，不管其它板塊是否跟隨上漲，不管大部分股票是否下跌，做多主力機(jī)構(gòu)重心就在“金融股、城鎮(zhèn)化”這兩大主線上，銀行、券商、房地產(chǎn)、水泥輪流“領(lǐng)騎”，航天軍工、3D、環(huán)保、煤炭、有色金屬等“敲敲邊鼓”，其它板塊和個(gè)股則漲跌隨意。
最近，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò)。首先看國(guó)內(nèi)，2013年1月中采PMI為50.4%，匯豐PMI為52.3%，中采PMI連續(xù)四個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)，匯豐PMI近三個(gè)月的數(shù)據(jù)也表明制造業(yè)正進(jìn)行相對(duì)較快的擴(kuò)張，這顯示出宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的基本態(tài)勢(shì)。1月產(chǎn)出和新訂單指數(shù)持續(xù)向好，新訂單指數(shù)超過產(chǎn)出指數(shù)，說明國(guó)內(nèi)需求持續(xù)釋放，產(chǎn)出擴(kuò)張得到需求的支撐，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于良性狀態(tài)。同時(shí)，新出口訂單回升乏力，則顯示外需依然受到歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定的制約。進(jìn)而說明，2013年宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將更多地依靠國(guó)內(nèi)需求。中采PMI數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)PMI仍處于收縮區(qū)間，顯示民間經(jīng)濟(jì)還未真正啟動(dòng)，經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還有待穩(wěn)固。
其次看海外經(jīng)濟(jì)，美國(guó)1月制造業(yè)PMI升至53.1%，創(chuàng)九個(gè)月的新高，表明美國(guó)制造業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)張，這有助于緩解美國(guó)來自經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。但美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)則小幅增加15.7萬人，失業(yè)率微升至7.9%，低于預(yù)期。德法及歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)方面，德國(guó)1月服務(wù)業(yè)PMI終值上修至55.7%，高于預(yù)期的55.3%及初值的55.3%，12月終值為52.0%。加上近期公布的1月制造業(yè)PMI終值也上修，表明德國(guó)經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)能，特別是服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度已經(jīng)大幅加快。受德國(guó)數(shù)據(jù)的帶動(dòng)，歐元區(qū)1月服務(wù)業(yè)PMI終值也小幅上修至48.6%，高于預(yù)期及初值的48.3%。整體利好的數(shù)據(jù)進(jìn)一步緩解市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)政治壓力帶來的擔(dān)憂。
技術(shù)層面上，從浪型看，1949點(diǎn)以來的反彈可以劃分為三浪：1949點(diǎn)-2087點(diǎn)-2059點(diǎn)-2183點(diǎn)-2142點(diǎn)-2296點(diǎn)為第一波上升小浪，2296點(diǎn)-2234點(diǎn)-2362點(diǎn)-2288點(diǎn)為第二波調(diào)整小浪；而由于二小浪之子浪創(chuàng)出反彈新高，是走勢(shì)極強(qiáng)的順勢(shì)調(diào)整形態(tài)，這意味著第三波上升小浪將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)。2288點(diǎn)至今，上證綜指日線拉出七連陽就是這方面的反應(yīng)。特別是，本周一兩市放出反彈以來的天量水平，隨后進(jìn)入縮量上漲階段，這與第三波上升小浪的特點(diǎn)相符。第一波上升小浪從1949點(diǎn)至2296點(diǎn)，上漲347點(diǎn)；第三波上升小浪的上漲不應(yīng)該低于347點(diǎn)，也就是說，第三波上升小浪目標(biāo)至少為2288點(diǎn)+347點(diǎn)，即2635點(diǎn)，時(shí)間大約在3月中旬。
從大盤權(quán)重股走勢(shì)的特征來看，工農(nóng)中建交五大銀行股前期漲幅較小，最近逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行率先發(fā)力，隨后四大行分別領(lǐng)漲，將銀行股的推動(dòng)力發(fā)揚(yáng)光大，前期龍頭品種民生銀行也未進(jìn)入筑頂階段，創(chuàng)新高幾乎成為慣性。由此判斷，上證指數(shù)還將持續(xù)上漲，或者是持續(xù)逼空，2500-2600點(diǎn)將近在眼前。在大盤漲勢(shì)明朗之際，我們不能在上漲途中不停猜頂并猶豫彷徨。中小板指數(shù)、深證成指等還處在上漲中途的猶豫期，這是安全的信號(hào)。如果中小板指數(shù)、深證成指出現(xiàn)瘋狂上漲，則將預(yù)示著上證指數(shù)的逼空式反彈行情將進(jìn)入尾聲。因此，盤中出現(xiàn)的調(diào)整過程，依然是逢低參與的機(jī)會(huì)。
此外，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，即便在低迷的市場(chǎng)中，每年春節(jié)前后買入都會(huì)有不錯(cuò)的收益；同時(shí)，如果上一年12月能拉出月中陽線，則跨年度中期反彈至少能延續(xù)到第二年的4月份。想必今年也不例外，持股過節(jié)或是不錯(cuò)的選擇。預(yù)計(jì)春節(jié)前后，A股市場(chǎng)有望進(jìn)入新一階段的逼空上漲期，并迎來越來越多的個(gè)股“被動(dòng)”跟隨上漲。鑒于歷史上行情見頂大多伴隨著單日天量，而目前這一特征尚不明顯，因此中線來看，本輪反彈仍可保持強(qiáng)勁走勢(shì)；只要金融股、城鎮(zhèn)化這兩大主線“不倒”，則本輪中期反彈就不會(huì)“輕易”結(jié)束。
（記者 徐一釘）
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