江山化工：基本面持續(xù)向好 股價將震蕩向上
江山化工(002061)：公司主要從事化工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)有18萬噸/年二甲基甲酰胺(DMF)、4萬噸/年二甲基乙酰胺(DMAC)、15萬噸/年混甲胺、4000噸/年環(huán)氧樹脂、4.5萬噸/年合成氨、1萬噸/年甲醇、1萬噸/年甲醇鈉等生產(chǎn)裝置和16.5MW自備熱電站。生產(chǎn)過程全部采用DCS集散控制系統(tǒng)，DMF、DMAC、混甲胺產(chǎn)能規(guī)模居世界前列，技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量在國內(nèi)均處于領(lǐng)先水平，DMF、DMAC產(chǎn)品能滿足不同用戶的特殊要求，是目前國內(nèi)主要的有機胺生產(chǎn)基地之一。公司一貫重視和強化技術(shù)創(chuàng)新工作，擁有浙江省有機胺及C1化學(xué)研究開發(fā)中心、浙江省企業(yè)技術(shù)中心、省級博士后科研工作站、衢州市級科創(chuàng)中心和過程研究室等技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新平臺；并與浙江工業(yè)大學(xué)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同設(shè)立了綠色化工聯(lián)合研究院，走出了一條產(chǎn)、學(xué)、研合作的路子。
作為公司的主打產(chǎn)品，公司DMF(二甲基甲酰胺)產(chǎn)能規(guī)模位列行業(yè)前端，與主要競爭對手華魯恒升一同構(gòu)成DMF生產(chǎn)的第一梯隊，占據(jù)一半的市場份額，這一比例在國內(nèi)則達到了70%，兩家形成了非常明顯的寡頭壟斷優(yōu)勢。雖然目前，DMF市場存在產(chǎn)能過剩的問題，目前利潤水平相對較低，一些新進入的生產(chǎn)商不得不停產(chǎn)，但作為最早進入這個行業(yè)的企業(yè)，公司具有較明顯的渠道優(yōu)勢，并未遭遇銷售壓力。而為防止和降低壞賬，公司加大了回款力度，有效的抑制了市場風險。原材料價格的下降，也明顯降低了生產(chǎn)成本。其中，DMF的原料甲醇，去年國內(nèi)產(chǎn)能為3800萬噸，今年產(chǎn)能5600萬噸，而市場需求卻僅為2200萬噸。隨著煤炭價格的下降，作為煤化工產(chǎn)品的甲醇，由于國內(nèi)產(chǎn)能過剩和國外甲醇低價傾銷的雙重壓力影響，價格上漲速度要低于DMF價格的漲速，這對于DMF生產(chǎn)商來說，無疑又是一大利好。同時，依靠有自備電站供電、供熱，煤、油價格的下降，將會進一步降低江山化工的生產(chǎn)成本，相對于業(yè)內(nèi)其它企業(yè)來說，無疑又是一大優(yōu)勢。受到以上因素影響，公司上半年凈利潤同比增長達100%。
二級市場上，公司股價今年表現(xiàn)明顯強于大盤，尤其是2季度以來，股價基本沒有受到大盤持續(xù)下跌影響，重心并未下移，低點相對于年初的低點逐步抬高，在基本面向好支撐下，股價有望長線走好。近幾個交易日股價連續(xù)收陽，成交量也隨之放大預(yù)計后市有望震蕩向上。
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