全聚德：業(yè)績穩(wěn)步增長 長期震蕩向上
全聚德(002186)：中華著名老字號-- “全聚德”，創(chuàng)建于1864年(清朝同治三年)，歷經(jīng)幾代全聚德人的創(chuàng)業(yè)拼搏獲得了長足發(fā)展。1999年1月，“全聚德”被國家工商總局認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”，是我國第一例服務(wù)類中國馳名商標(biāo)。在百余年里，全聚德菜品經(jīng)過不斷創(chuàng)新發(fā)展，形成了以獨具特色的全聚德烤鴨為龍頭，集“全鴨席”和400多道特色菜品于一體的全聚德菜系，備受各國元首、政府官員、社會各界人士及國內(nèi)外游客喜愛，被譽(yù)為“中華第一吃”。2004年4月，首都旅游集團(tuán)、全聚德集團(tuán)、新燕莎集團(tuán)實施戰(zhàn)略重組。首都旅游集團(tuán)成為北京全聚德烤鴨股份有限公司的第一大股東。2005年公司進(jìn)一步收購了聚德華天控股有限公司30.91% 股權(quán)，與北京華天飲食集團(tuán)并列成為聚德華天控股有限公司的第一大股東。2007年4月，北京著名老字號餐飲企業(yè)仿膳飯莊、豐澤園飯店、四川飯店也進(jìn)入全聚德股份公司，至此中國全聚德(集團(tuán))股份有限公司已發(fā)展成為涵蓋燒、烤、涮，川、魯、宮廷、京味等多口味，匯聚京城多個餐飲老字號品牌的餐飲聯(lián)合艦隊。
已有門店收入增長穩(wěn)定。公司84%的業(yè)績收入由北京地區(qū)貢獻(xiàn)，北京旅游人數(shù)的穩(wěn)步增長及商務(wù)宴請和散客型的穩(wěn)定客流量保證了公司收入的穩(wěn)定增長。全聚德三大主力店——和平門店、前門店以及王府井店，利潤占比達(dá)到53%。公司改善擴(kuò)張方式，新店盈利速度提高。對新開直營店，公司在擬選址方面優(yōu)先選擇房屋交付條件較完善的項目，有效縮短開業(yè)籌備期、降低前期折舊攤銷費(fèi)用，優(yōu)先選擇前期房租壓力較低的項目，使新建企業(yè)順利度過市場培育期。
由于公司的百年老字號品牌效應(yīng)，其收入和凈利潤保持穩(wěn)步增長，并且具有持續(xù)分紅的記錄。二級市場上，公司股價今年以來穩(wěn)步震蕩攀升，由于其未來的增長確定，雖然目前估值并未明顯低估，但是也未高估。考慮到其增長性，未來股價長期走勢是震蕩攀升，因此如果股價出現(xiàn)回調(diào)，可以借機(jī)逢低吸納。
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