昌九生化七連跌虧30億 爆倉(cāng)拋股還貸破產(chǎn)四重門(mén)
復(fù)牌后昌九生化若再走幾個(gè)跌停，損失的除了融資客，還將涉及一些券商
理財(cái)周報(bào)記者 吳愛(ài)粧/深圳報(bào)道
贛州稀土最終挑中威華股份（002240.SZ）借殼，這場(chǎng)大戲并未謝幕。
它的背面，是重組預(yù)期落空的昌九生化（600228.SH）7連跌的慘劇。昌九生化的資本黑洞到底坑了哪些人？
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者估算，近日其股價(jià)蒸發(fā)近半已給投資者帶來(lái)了近30億的損失，融資客因杠桿原因甚至出現(xiàn)了爆倉(cāng)累及券商，千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的“停牌”也不過(guò)是將死刑改成了死緩。
15日下午昌九生化在上交所e互動(dòng)平臺(tái)召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，不過(guò)投資者稱“回答多流于形式”。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也表示正對(duì)昌九生化融資融券導(dǎo)致的爆倉(cāng)等問(wèn)題進(jìn)行核查，一旦查到違法違規(guī)行為將進(jìn)行處罰。
7連跌股民虧近30億
由于贛州稀土借殼重組預(yù)期落空，昌九生化釀出了一部還未有結(jié)局的跌停慘劇。
11月4日，贛州稀土最終選擇牽手威華股份，消息一出，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)昌九生化即遭封死跌停。之后，每個(gè)交易日等待昌九生化的是無(wú)懸疑跌停。
伴隨著觸目驚心的“一天一跌?！保摆M州稀土棄昌九借威華”一事逐漸發(fā)酵演變?yōu)椴派蓶|的維權(quán)活動(dòng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月30日，昌九生化總股本24132萬(wàn)股，股東人數(shù)共28468人。其中僅第一大股東江西昌九化工集團(tuán)（持有4398萬(wàn)股、持股比例為18.22%）和第十大股東宏源證券約定購(gòu)回式證券交易專用證券賬戶（持有59.08萬(wàn)股，持股比例0.24%）為機(jī)構(gòu)股東，合計(jì)持有18.46%股權(quán)共計(jì)4457.08萬(wàn)股；其余股東均應(yīng)為自然人，合計(jì)持有81.54%股權(quán)共19674.92萬(wàn)股，個(gè)人股權(quán)極其分散。如已公開(kāi)的第二到第九大股東均是自然人——其中除第二大股東胡曉峰持股1.25%外，其余股東持股比例均低于1%。
近一周來(lái)，來(lái)自全國(guó)各地的昌九生化股東們，紛紛聚集到北京、深圳、南昌、上海等地“維權(quán)”，希望有關(guān)部門(mén)能給個(gè)說(shuō)法，并請(qǐng)求令昌九生化盡快停牌。其中包括昌九生化的第六大股東劉敏鵬。截至2013年9月30日，劉敏鵬持有昌九生化80.3萬(wàn)股，持股比例為0.33%?！懊刻於家潕装偃f(wàn)，一套房子就這樣出去了。”劉敏鵬對(duì)媒體稱。
其間監(jiān)管層顯然也接收到市場(chǎng)激烈反應(yīng)。11月7日，上交所向昌九生化下發(fā)問(wèn)詢函，昌九生化稱“披露無(wú)問(wèn)題”。
11月11日晚，昌九生化公告稱將于15日在上交所e互動(dòng)平臺(tái)召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，與投資者直接進(jìn)行溝通。
直至13日晚，股民請(qǐng)求停牌的呼聲終于如愿。昌九生化公告稱：“鑒于公司股票波動(dòng)較大，投資者及媒體對(duì)公司關(guān)注較多，自2013年11月14日起停牌，公司將在前期自查基礎(chǔ)上進(jìn)一步自查，初步預(yù)計(jì)在投資者說(shuō)明會(huì)后復(fù)牌?！?/font>
不過(guò)，至停牌前昌九生化已接連走出7個(gè)跌停（從最高26.12元到最低13.89元），跌幅高達(dá)52.14%。據(jù)記者估算，7連跌已經(jīng)致使昌九生化的股民們損失了近29.77億元。
14日記者致電昌九生化證券部希望作進(jìn)一步溝通，工作人員則表示，“一切以公告為準(zhǔn)?！?/font>
融資客面臨爆倉(cāng)
事實(shí)上，早在第6個(gè)跌停到來(lái)之際，股民中有部分融資客將面臨爆倉(cāng)。杠桿推高了風(fēng)險(xiǎn)。
“按融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)定，如果融資者在跌停前一個(gè)交易日，按照1比1進(jìn)行融資，并且全部買(mǎi)入昌九生化。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)25%的跌幅時(shí)，就會(huì)被提示追加保證金；下跌45%，如果還不追加保證金或抵押物的話，就會(huì)被券商強(qiáng)行平倉(cāng)?！庇浾呓佑|到券商人士表示。
而昌九生化6個(gè)跌停相當(dāng)于跌幅47%，顯然部分滿倉(cāng)買(mǎi)入昌九生化的投資者已于12日爆倉(cāng)。
隨著多米諾骨牌的第一張被推倒，爆倉(cāng)、拋股、還錢(qián)、破產(chǎn)將接踵而至。
媒體報(bào)道了相關(guān)案例?！耙晃焕钚胀顿Y者稱，他買(mǎi)了18000多股昌九生化，當(dāng)時(shí)的價(jià)位多是在30多元，融資50萬(wàn)。前幾天證券公司還給他打電話，找他追加保證金?！?/font>
“一位劉姓投資者哭訴，自己投資400多萬(wàn)元，又融資買(mǎi)入200多萬(wàn)元?，F(xiàn)在證券公司讓他賣(mài)房子還錢(qián)?！?/font>
對(duì)多數(shù)融資滿倉(cāng)買(mǎi)入昌九生化的投資者來(lái)說(shuō)，最終結(jié)果可能就是，“跌停打開(kāi)，券商第一時(shí)間平倉(cāng)，股票沒(méi)有了，然后還欠券商的錢(qián)”。
事發(fā)之后，昌九生化如何入選兩融標(biāo)的被業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，昌九生化凈利潤(rùn)虧損高達(dá)5507萬(wàn)元，且已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度虧損。
據(jù)上交所公告，昌九生化是在今年9月16日才正式成為融資融券標(biāo)的的，不到兩個(gè)月就成為了首個(gè)融資爆倉(cāng)慘案。
值得指出的是，交易所對(duì)上市公司納入兩融標(biāo)的并未設(shè)置太高的門(mén)檻。根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，標(biāo)的證券需滿足條件僅包括：上市超過(guò)3個(gè)月；融資買(mǎi)入標(biāo)的流通股份不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數(shù)不少于4000人；股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；股票交易未被本所實(shí)行特別處理；以及對(duì)于換手率股價(jià)波動(dòng)等指標(biāo)的要求。
正因?yàn)槿绱?，即便昌九生化這樣業(yè)績(jī)不佳的公司，也能進(jìn)入兩融標(biāo)的范圍。
券商可能陷連帶虧損
數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日昌九生化仍有2.93億元融資盤(pán)。一旦復(fù)牌將迎來(lái)更多的爆倉(cāng)。
針對(duì)昌九生化的暴跌，自11月7日開(kāi)始，券商紛紛作出反應(yīng)，將昌九生化調(diào)出標(biāo)的證券范圍。
11月7日，國(guó)金證券在官網(wǎng)公告：“將昌九生化調(diào)出標(biāo)的證券范圍”，原因是“交易異常波動(dòng)”。11月8日，招商證券在官網(wǎng)公告：“從11月8日起，將昌九生化可充抵保證金折算率調(diào)整為0”，當(dāng)日，除招商證券外，方正證券、光大證券、華泰證券等也紛紛在官網(wǎng)公告：從11月8日起將昌九生化調(diào)出公司融資融券的證券范圍。
11月11日，又分別有銀河證券、西南證券和東北證券在官網(wǎng)發(fā)布類似的公告：“自11月11日起將昌九生化調(diào)出融資標(biāo)的的證券名單?！?/font>
不過(guò)，鑒于昌九生化開(kāi)盤(pán)即跌停的情形，強(qiáng)制平倉(cāng)后也無(wú)法賣(mài)出。復(fù)牌后，昌九生化如果再走出幾個(gè)跌停，損失的將不僅僅是融資客，一些券商也將連帶遭殃。
“這有點(diǎn)類似于銀行的壞賬，如果強(qiáng)平以后還不夠償還給券商，券商就會(huì)要求客戶補(bǔ)足資金，如果客戶不愿意，那就只能訴諸于法律途徑了。”前述券商人士告訴記者。
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