利好消息支持大盤繼續(xù)上行 突破仍需政策支持
上周市場一度在房地產(chǎn)再融資開閘預期增強等利好刺激下出現(xiàn)上漲，但市場走勢仍未擺脫7月中旬的盤整格局。從盤面上看，創(chuàng)業(yè)板和中小板仍表現(xiàn)出較強的進攻性，其中的TMT 板塊領(lǐng)漲A 股；權(quán)重股雖然表現(xiàn)落后，但房企再融資開閘預期下的地產(chǎn)股仍取得了較佳的表現(xiàn)。綜合各方因素來看，后市有望繼續(xù)上行，能否成功突破，需要政策的進一步支持。
從海外市場看，美國二季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值初值年化季率增長1.7%，好于預期的1.0%和一季度的1.1%；美國二季度個人消費支出物價指數(shù)年化季率增長同比持平，遠低于預期增幅1.1%。此外，美國7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16.2萬人，失業(yè)率從7.6%下降至7.4%。歐元區(qū)7月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值由50.1% 上升至50.3%，為2011年7月份以來首次向上突破50%這一榮枯分水嶺。
從國內(nèi)看，7月份官方制造業(yè)PMI指數(shù)略升。8月1日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會公布，2013年7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，比上月微升0.2個百分點。表明大型企業(yè)正在逐步企穩(wěn)，有利于三季度經(jīng)濟的回升。
從政策面看，“穩(wěn)增長”政策逐步推出。國務院總理李克強7月31日主持召開國務院常務會議，研究推進政府向社會力量購買公共服務，部署加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。除了在基礎(chǔ)設(shè)施方面加強建設(shè)外，日前國務院印發(fā)《船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案》，明確今后三年船舶工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級任務。
從估值方面看，上周滬深300動態(tài)市盈率為8.91倍，而前一周動態(tài)市盈率為8.84倍；中小板和創(chuàng)業(yè)板相對滬深300的動態(tài)市盈率分別為3.41倍和5.33倍。
投資策略方面，政策的趨穩(wěn)有利于市場企穩(wěn)，但經(jīng)濟基本面的疲軟給市場帶來壓力，所以市場將以震蕩上行為主。操作上，建議投資者耐心等待創(chuàng)業(yè)板回調(diào)后的介入機會，重點關(guān)注以經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為主的信息服務、傳媒、電子、節(jié)能環(huán)保、智能機械以及與投資相關(guān)的高鐵、建材等板塊。
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