光伏行業(yè)悄然復(fù)蘇 華爾街熱捧龍頭漲數(shù)倍
自2011年下半年起，在光伏行業(yè)的調(diào)整浪潮中，歐洲需求的下降，國內(nèi)產(chǎn)能過剩的疊加，光伏行業(yè)用進(jìn)入“寒冬”來形容毫不為過。而期間最有代表性的事件即是在2013年3月份，全球最大太陽能電池板生產(chǎn)商尚德電力宣布，其在中國的主要子公司破產(chǎn)。無錫尚德的破產(chǎn)進(jìn)一步暴露出全球太陽能行業(yè)的糟糕境遇。在此之前，西方太陽能企業(yè)發(fā)生一連串倒閉，包括德國的Q-Cells和美國的Solyndra。
在光伏行業(yè)的危機(jī)中，一連串企業(yè)的倒閉尤其是大型企業(yè)的倒閉，可以理解為行業(yè)見底的重要標(biāo)志。而這輪危機(jī)已經(jīng)持續(xù)了近2年，當(dāng)前國內(nèi)光伏企業(yè)又是怎樣的情況呢？與此同時(shí)，作為新興市場的美國，該國的光伏市場又出現(xiàn)了哪些變化？
國內(nèi)企業(yè)需求普遍回暖
按照整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈劃分，首先是上游多晶硅料企業(yè)，中游主要包括晶硅片、電池組件等，下游主要是涉及光伏電站及逆變器等。由于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈分布的企業(yè)眾多，不妨以中游的晶硅片以及組件企業(yè)進(jìn)行探討。
A股市場中向日葵（300111，SZ）主要生產(chǎn)和銷售晶體硅電池片及組件，公司董秘楊旺翔介紹稱，目前行業(yè)的總體形勢比2012年要好。首先是歐洲雙反達(dá)成價(jià)格承諾，其次國內(nèi)連續(xù)出臺(tái)較多扶持政策，再次，去年行業(yè)形勢不好，一部分企業(yè)停產(chǎn)和關(guān)掉部分產(chǎn)能，產(chǎn)能去掉了一部分。就公司的情況看，楊旺翔稱，2013年上半年向日葵實(shí)現(xiàn)了盈利，公司目前的銷售比去年同期增長1000%，印證出國內(nèi)需求已經(jīng)啟動(dòng)，行業(yè)形勢開始好轉(zhuǎn)。
“回顧本輪光伏危機(jī)，去年是最困難的時(shí)候，整個(gè)光伏需求實(shí)際還沒有萎縮，去年全球裝機(jī)量還增長，危機(jī)出現(xiàn)的原因是產(chǎn)能過剩導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下跌?！睏钔韪嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前產(chǎn)品價(jià)格較去年最低有20%的增長，行業(yè)開工率由前期的6成，現(xiàn)在可能達(dá)到80％～90％。
隆基股份（601012，SH）是全球最大的單晶硅生產(chǎn)企業(yè)，與今年一季度相比，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2095萬元，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。而從上半年的經(jīng)營情況看，公司單晶硅棒的產(chǎn)能利用率達(dá)到95%，單晶硅片的產(chǎn)能利用率達(dá)到100%。據(jù)公司董秘張以濤向記者介紹，當(dāng)前整個(gè)行業(yè)還是處于低位運(yùn)行狀況，產(chǎn)品價(jià)格比較穩(wěn)定，沒有繼續(xù)惡化，公司在上半年已經(jīng)完成了去庫存，當(dāng)前已是零庫存狀態(tài)。
2012年下半年和2013年一季度，是較為困難的時(shí)期，具體反映就是需求萎靡有存貨，產(chǎn)品價(jià)格低，從公司的角度看，盡管這個(gè)時(shí)期比較艱難，但是隆基股份情況稍微好些，出于成本因素的考慮，即使困難也得滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，但需求不好，滿產(chǎn)不一定賣得出去，小企業(yè)的壓力就更大。
從價(jià)格上看，當(dāng)前單晶硅價(jià)格約8元/片，最差的時(shí)候基本在7.1元、7.2元/片成本線附近。另一方面，日前隆基股份董事長李振國也公開稱，預(yù)計(jì)隆基股份下半年的出貨量環(huán)比將會(huì)增加，達(dá)到800MW，環(huán)比增長30%以上，全年出貨量將達(dá)到1.4GW。
上述的向日葵今年上半年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，而隆基股份當(dāng)前已經(jīng)是零庫存，種種跡象也顯示出，當(dāng)前國內(nèi)光伏行業(yè)已經(jīng)走過了最悲觀的時(shí)候，且全年的需求量同比增長保持著樂觀態(tài)度。
與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還聯(lián)系上了中利科技（002309，SZ）董秘胡常青。中利科技的主要業(yè)務(wù)是光伏電站的開發(fā)，以及對外銷售一部分組件。據(jù)董秘介紹，去年下半年及今年上半年行業(yè)形勢比較困難，當(dāng)前最大的感覺是這一輪最危險(xiǎn)的時(shí)候已經(jīng)過去，組件的價(jià)格回升公司對外銷售部分有利潤空間，金融機(jī)構(gòu)貸款也較前期放松。
除了上述幾家企業(yè)反映出較為樂觀的情況外，近期國內(nèi)光伏電站投資噴涌，在這一輪投資熱潮中，唱主角不再是民企，而是以華能、大唐、國電、華電、中電投五大電力集團(tuán)及中廣核、三峽集團(tuán)、國機(jī)集團(tuán)、中航工業(yè)、招商新能源等為代表大型央企。
2007年至2008年光伏行業(yè)投資高峰，民企占主角，而本次行業(yè)已經(jīng)逐漸走過危機(jī)，光伏企業(yè)盈利情況好轉(zhuǎn)，而此時(shí)各大央企紛紛斥巨資在國內(nèi)光伏電站市場“跑馬圈地”，其意義更不容小覷。
華爾街熱炒光伏板塊
總體而言，今年上半年國內(nèi)的光伏企業(yè)還一片悲觀，二季度起行業(yè)開始有一定的好轉(zhuǎn)，尤其是近幾個(gè)月行業(yè)復(fù)蘇的態(tài)勢較為明顯，國內(nèi)的情況猶如此。作為另一大新興市場的美國，又是怎樣的情況呢？
今年上半年，美國資本市場光伏中概股優(yōu)良表現(xiàn)時(shí)不時(shí)刺激著A股投資者的神經(jīng)，當(dāng)然中概股的良好表現(xiàn)僅僅是美國資本市場光伏概念股整體表現(xiàn)靚麗的一個(gè)縮影。
Sunpower公司和FirstSolar是美國比較有代表性的光伏上市公司，SunPower是一家集開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售高效、高可靠性太陽能電池片、組件和系統(tǒng)為一體的光伏公司。FirstSolar是全球最大的薄膜太陽能光伏模塊生產(chǎn)商。以產(chǎn)品生命周期為單位，F(xiàn)irstSolar太陽能光伏技術(shù)擁有業(yè)界最低的碳足跡和最短的能源償還期。
從資本市場看，Sunpower公司自年初的5.62美元一路攀升至7月底最高28.15美元，至今價(jià)格在22美元一線，今年以來漲幅已超3倍，為美國股市今年漲幅排名第二的公司；FirstSolar今年初股價(jià)自30.9美元一線攀升至5月下旬最高的59美元，至今價(jià)格保持在38.78美元一線，今年以來股價(jià)最高漲幅超過90%。
CSIQ阿斯特是加拿大注冊的光伏公司，該公司致力于將太陽能轉(zhuǎn)換為電能的光伏產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和售后服務(wù)。年初CSIQ股價(jià)尚在3.4美元，8月初公司股價(jià)最高上漲至16.4美元，當(dāng)前價(jià)格保持在13.03美元一線，年初至今股價(jià)上漲超283%。在中概股中，晶澳太陽能今年初價(jià)格在4.27美元，5月下旬最高上漲至11.4美元，當(dāng)前價(jià)格回落至8.3美元一線，今年以來公司的股價(jià)漲幅也超94%。
一個(gè)公司的股價(jià)高低反映的是對該公司未來好壞的預(yù)期，作為成熟資本市場的代表，美國資本市場也是全球最有效的市場。
Sunpower今年以來超3倍漲幅，CSIQ阿斯特近3倍漲幅，晶澳太陽能超94%，F(xiàn)irstSolar最高超90%漲幅，足以顯示出美國資本市場對光伏行業(yè)的復(fù)蘇有著強(qiáng)烈的預(yù)期。
除上述美國資本市場光伏上市公司股價(jià)優(yōu)異表現(xiàn)外，今年以來美國的光伏行業(yè)還有諸多標(biāo)志性重大事件，在2013年國情咨文中，美國總統(tǒng)奧巴馬強(qiáng)調(diào)將大力發(fā)展太陽能產(chǎn)業(yè)，“太陽能成本逐年下降，讓我們把成本降得更低，再加一把勁提升太陽能發(fā)電量在全美新增發(fā)電量的比例。”
此外，年初“股神”巴菲特?cái)y巨資25億美元收購Sunpower旗下電站項(xiàng)目，也引發(fā)整個(gè)投資界對光伏電站行業(yè)的重新審視，如此新興產(chǎn)業(yè)，技術(shù)是否已獲突破？現(xiàn)金流是否穩(wěn)定？成本收益該如何評(píng)估？風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)又在哪里？
世界上最賺錢的公司蘋果近期表示，將與美國內(nèi)華達(dá)州公用事業(yè)公司NVEnergy合作，以在蘋果位于內(nèi)華達(dá)州里諾（Reno）市的數(shù)據(jù)中心等地組建一系列的太陽能電站。
美國國情咨文提及將提升太陽能發(fā)電的比例，“股神”巴菲特及蘋果公司涉足太陽能，光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為世界上最聰明的投資家與企業(yè)眼中的“機(jī)遇”，美國的光伏市場已經(jīng)真實(shí)展現(xiàn)出復(fù)蘇，并且顯示出巨大而美妙的前景。
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