黃金正醞釀一波上漲行情 8月末或爆發(fā)
在徘徊大半年之后，國(guó)際金價(jià)近期再度突破1600美元大關(guān)，昨天漲至1614美元附近。匯豐環(huán)球資本市場(chǎng)亞太區(qū)財(cái)富策略部總監(jiān)葉劍雄昨天在發(fā)給揚(yáng)子晚報(bào)記者的郵件中大膽預(yù)測(cè)，鑒于美國(guó)財(cái)政問(wèn)題的不確定性、以及11月份美國(guó)總統(tǒng)大選和進(jìn)一步量化寬松的政策，今年下半年黃金將有上升空間，黃金即將成為最具吸引力的投資之一。黃金界首席策略分析師馬暢遠(yuǎn)則認(rèn)為，黃金爆發(fā)行情可能在8月末或者9月。
基本面：寬松貨幣政策等刺激金價(jià)上漲
葉劍雄表示，金價(jià)在2011年9月初觸及每盎司1921美元的記錄高位后，已大幅回落超過(guò)300美元，過(guò)去九個(gè)月金價(jià)表現(xiàn)非常令人失望。原因是歐債危機(jī)期間，股市遭到瘋狂拋售，投資者為了追繳保證金而出售黃金套現(xiàn)。此外，歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元持續(xù)疲弱以及美元上升，金價(jià)因美元轉(zhuǎn)強(qiáng)而受壓。展望未來(lái)，匯豐持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。從宏觀(guān)基本面分析，由于歐債危機(jī)及其對(duì)金融市場(chǎng)和貨幣的影響，美國(guó)等國(guó)家實(shí)施極為寬松的貨幣政策，超寬松的貨幣政策通常對(duì)黃金有利，加上各國(guó)為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而實(shí)施大膽的措施，這些因素共同為黃金奠定了長(zhǎng)期上升的基礎(chǔ)。
除了宏觀(guān)因素，黃金與美元之間的逆向關(guān)系也主導(dǎo)金價(jià)走勢(shì)。過(guò)去兩年，歐債危機(jī)掩蓋了美國(guó)債務(wù)危機(jī)及財(cái)政問(wèn)題的重要性。然而，隨著今年年底美國(guó)總統(tǒng)大選及國(guó)會(huì)選舉臨近，市場(chǎng)的焦點(diǎn)將會(huì)轉(zhuǎn)移至美國(guó)的財(cái)政問(wèn)題及政治紛爭(zhēng)上。歷史上在美國(guó)經(jīng)濟(jì)困難及美元低迷時(shí)期，黃金通常表現(xiàn)出眾。
技術(shù)面：行情或在8月末或者9月爆發(fā)
黃金界首席策略分析師馬暢遠(yuǎn)則從金銀的技術(shù)圖形走勢(shì)分析出金銀正在醞釀一波中期行情，并預(yù)測(cè)了行情爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)。他告訴記者，最近一月，黃金的重心在逐步的上移。這凸顯出黃金多頭比空頭稍稍更加占有優(yōu)勢(shì)，意味著黃金在這里反復(fù)筑底，形成一個(gè)中期上漲的底部。目前而言，黃金屬于蟄伏時(shí)期，并未完全爆發(fā)行情。在技術(shù)點(diǎn)位上，需要擊破1640重要阻力點(diǎn)位，黃金的多頭才會(huì)爆發(fā)強(qiáng)勁的力量，推升金價(jià)不斷上漲。從時(shí)間窗口上看，黃金爆發(fā)行情，可能在8月末或者9月。
白銀與黃金在大周期上，具有趨同性。通過(guò)黃金與白銀的對(duì)比發(fā)現(xiàn)，黃金要先于白銀企穩(wěn)。不過(guò)，目前從白銀的周K線(xiàn)圖上看，白銀已經(jīng)一個(gè)月多并未創(chuàng)下新低，而是在低位反復(fù)的盤(pán)整。而最近幾周，白銀的重心也開(kāi)始逐步上移，呈現(xiàn)多頭市場(chǎng)回暖之跡。黃金界研究中心認(rèn)為，白銀和黃金在蟄伏期結(jié)束后，必定迎來(lái)中期上行情。白銀開(kāi)啟中期上漲行情的關(guān)鍵技術(shù)位是30，擊破該點(diǎn)位，白銀上漲無(wú)憂(yōu)。
量化寬松魅影猶存 黃金價(jià)格走高將為中長(zhǎng)期趨勢(shì)
雖然近期黃金價(jià)格單日漲幅均不大，但穩(wěn)步走高的趨勢(shì)仍然明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無(wú)論從貨幣匯率政策還是從商品的價(jià)值屬性去判斷，金價(jià)走高都將成為中長(zhǎng)期內(nèi)的趨勢(shì)。
8月13日亞市早盤(pán)，國(guó)際黃金小幅走高，現(xiàn)國(guó)際黃金價(jià)格交投于1621美元/盎司上方。雖然近期黃金價(jià)格單日漲幅均不大，但穩(wěn)步走高的趨勢(shì)仍然明顯。從最近幾周的表現(xiàn)看，黃金期貨市場(chǎng)未能維持固定走向，黃金價(jià)格一直在每盎司1600美元上下波動(dòng)。
對(duì)于黃金的價(jià)格走勢(shì)如何變化，目前有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為是第三次量化寬松(QE3)說(shuō)了算。就此，有專(zhuān)家指出，目前在歐債局勢(shì)相對(duì)平靜的情況下，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)仍令寬松預(yù)期有所升溫，構(gòu)成對(duì)黃金價(jià)格的最大支撐。同時(shí)，從商品的價(jià)值屬性去考慮，金價(jià)上漲仍然是中長(zhǎng)期的趨勢(shì)。
量化寬松魅影猶存
目前在歐債局勢(shì)尚無(wú)太多波瀾的情況下，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)仍令寬松預(yù)期有所升溫。另外，貿(mào)易疲軟使投資者看不出經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的可能，再加上通脹水平回落，市場(chǎng)認(rèn)為這都給各國(guó)推出寬松政策提供了最好的時(shí)機(jī)。
8月7日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美聯(lián)儲(chǔ)全體成員會(huì)議上表示，由于貨幣政策起效有遲滯性，央行獨(dú)立性對(duì)保持通脹受控非常重要，未提及較為敏感的貨幣政策前景。
金投首席黃金分析師余耀在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)指出，通脹狀況與貨幣發(fā)行量呈正相關(guān)，美國(guó)采取的策略是一個(gè)中長(zhǎng)期的過(guò)程，在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)都會(huì)執(zhí)行的貨幣政策?！爱?dāng)然，我們不能把對(duì)金價(jià)走高寄希望于一輪又一輪的通脹。黃金走勢(shì)也將回到價(jià)值理論上來(lái)，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，才是真正的商品屬性?！庇嘁f(shuō)。
此外，今年的行情是典型的政治行情，尤其是美國(guó)在11月份舉行大選。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有如數(shù)據(jù)顯示的那樣恢復(fù)到鼎盛時(shí)期。當(dāng)今匯市上，美元走強(qiáng)，非美走弱(非美，就是非美元貨幣兌換的一攬子貨幣)。而伯南克等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)人是奧巴馬政府內(nèi)閣，需要給奧巴馬競(jìng)選連任創(chuàng)造出一番經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的氛圍。“所以，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)閣們不會(huì)推出任何與量化寬松政策相關(guān)的信息，如果繼續(xù)寬松提供貨幣量，只會(huì)導(dǎo)致美元指數(shù)下滑、美元持續(xù)貶值。通脹加劇，商品價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)然包括黃金?！庇嘁缡钦f(shuō)。
國(guó)海良時(shí)期貨研究所副所長(zhǎng)周世成在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，自從今年5月份創(chuàng)1527低點(diǎn)以來(lái)，到目前為止有小幅走高的態(tài)勢(shì)。5月份到現(xiàn)在，走高的態(tài)勢(shì)保持不錯(cuò)?！包S金跟經(jīng)濟(jì)的基本面沒(méi)有必然關(guān)聯(lián)，因?yàn)辄S金不是被用于生產(chǎn)。”
這位業(yè)內(nèi)人士指出，黃金價(jià)格與貨幣發(fā)行速度有關(guān)聯(lián)，如量化寬松政策；此外，如果市場(chǎng)有恐慌事件發(fā)生，黃金容易作為避險(xiǎn)的選擇，此時(shí)黃金價(jià)格容易被推高。最大的問(wèn)題是持有黃金不會(huì)有直接的收益，不像銀行存款那樣有明確的收益率，而且還要付出保管成本?！敖?jīng)濟(jì)正常增長(zhǎng)的話(huà)，黃金的吸引力就會(huì)減弱，更多的是投向風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高和收益相對(duì)高的產(chǎn)品?！?國(guó)際商報(bào) 陳春林）
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