黃金價格出現(xiàn)調(diào)整結(jié)束跡象 美元決定后期走勢
本周金價震蕩回落后受美元反彈受阻的支持重新走強，行情的調(diào)整可能結(jié)束并有望進一步上漲，前提是1730美元附近的支撐有效，決定金價后期走勢的仍然是美元的表現(xiàn)。
在歐美央行印鈔利好兌現(xiàn)之后，金價的漲勢明顯減緩，但是更加糟糕的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令黃金對于信用貨幣仍然存在很大的競爭優(yōu)勢。首先是歐洲經(jīng)濟衰退程度呈現(xiàn)進一步加深的態(tài)勢，而希臘就緊縮政策導(dǎo)致的動蕩意味著仍將面臨巨大的風(fēng)險，西班牙一旦開始尋求全面的救助則可能令歐元遭受沉重的打擊。尤其是從歐元區(qū)8月份M3增速回落至2.9%的情況看，德國對印鈔的態(tài)度仍然保持謹慎。盡管市場實際上對歐債危機的擔(dān)憂已經(jīng)幾乎消失，但是任何風(fēng)險的出現(xiàn)仍然容易導(dǎo)致金融市場的動蕩。也就是說，在市場對信用貨幣的信任度進一步降低的情況下，金價仍將因黃金作為對信用貨幣的替代而繼續(xù)獲得投資需求的支持，但是來自于歐洲方面的消息仍有可能導(dǎo)致金價出現(xiàn)短期的劇烈波動。
美國方面，繼QE3之后，包括耐用品訂單的大幅度下滑、二季度經(jīng)濟增速遠低于公布的初值及遠遠弱于預(yù)期的房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟增速在四季度進一步走低將成為大概率事件，而至于美聯(lián)儲推QE3的為了降低失業(yè)率的初衷能否實現(xiàn)仍需要觀察?？梢钥隙ǖ厥牵M一步的印鈔不僅不能提振經(jīng)濟，反而給經(jīng)濟帶來了嚴重的后遺癥。中國同樣在持續(xù)的進行大規(guī)模的逆回購增加資金投放的情況下，8月份工業(yè)企業(yè)利潤呈現(xiàn)進一步下降的態(tài)勢，并且這種過多的流動性投放必將給今后帶來嚴重后果。
由此可見，包括IMF在內(nèi)將調(diào)降全球經(jīng)濟增速預(yù)期也就在情理之中了。也就是說，全球經(jīng)濟增速的進一步放緩預(yù)計已經(jīng)很難避免，同時，因經(jīng)濟前景的進一步惡化導(dǎo)致全球各央行以印鈔的方式試圖扭轉(zhuǎn)這種經(jīng)濟的頹勢仍將進行，從而將進一步降低信用貨幣的信用度，最終繼續(xù)給黃金等硬資產(chǎn)價格提供支持。
因此，在操作上，建議投資者可以以1730美元為止損進行逢低買進的操作，但是需要密切關(guān)注美元的表現(xiàn)，畢竟歐元區(qū)貨幣供應(yīng)增速沒有進一步加快以及美聯(lián)儲一改以往持續(xù)購買國債的做法開始出現(xiàn)拋售國債的行為仍然是值得警惕的。（浙商期貨)
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