金價(jià)受QE3中短期支撐 有能力沖擊1800大關(guān)
■ 記者 于德良
美聯(lián)儲(chǔ)QE3如期而至，歐債危機(jī)難言緩解，黃金再度成為“避風(fēng)港”。新興市場(chǎng)國(guó)家央行繼續(xù)買入黃金，全球最大的ETF基金——SPDR繼續(xù)加倉(cāng)，黃金何時(shí)突破1800美元大關(guān)牽動(dòng)著投資者。
日前，銀率網(wǎng)發(fā)布了黃金市場(chǎng)9月度分析報(bào)告及10月投資策略。其認(rèn)為，盡管近期黃金價(jià)格維持震蕩行情，但隨著指標(biāo)的修正，黃金價(jià)格仍然有能力沖擊1800美元大關(guān)。
QE3仍然支撐金價(jià)走高
9月國(guó)際現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤1690.75美元，最高達(dá)到1787.37美元，最低1685.40美元，收盤1771.95美元，月內(nèi)上漲81.2美元或4.80%。9月黃金價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)QE3和歐債危機(jī)的雙重支持下一路高歌，在上破1750美元后一路飆漲至1782美元，隨后黃金價(jià)格回撤后繼續(xù)上漲，一度上探1800美元重要關(guān)卡。9月末最后幾個(gè)交易日，黃金價(jià)格上沖1800美元壓力位未果。
與此同時(shí)，白銀、鈀金、鉑金在內(nèi)的貴金屬市場(chǎng)9月依然與黃金保持緊密的相關(guān)性。而鉑金和鈀金的行情相比黃金則更為強(qiáng)勢(shì)，銀率網(wǎng)分析師表示，這兩種貴金屬除了受技術(shù)面因素影響外，其市場(chǎng)需求增加也是使得鉑金和鈀金走高的重要原因。
實(shí)際上，2010伊始美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)是否推出QE3猶抱琵琶半遮面，黃金投資者幾乎一直是在期待或者預(yù)期中度過(guò)的。但當(dāng)QE3真的來(lái)了，其對(duì)于黃金價(jià)格的推動(dòng)作用似乎并不明顯。在9月14日美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)行QE3后，黃金市場(chǎng)的反應(yīng)盡管較為明顯，但從9月下半個(gè)月的黃金行情來(lái)看，QE3對(duì)于黃金的利好作用似乎收效甚微。
從美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)實(shí)行QE3并明確美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好是終止本次QE3的先決條件開(kāi)始，市場(chǎng)對(duì)于美元指數(shù)的信心就開(kāi)始減弱，并推動(dòng)黃金價(jià)格保持堅(jiān)挺。再?gòu)慕诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不理想，盡管10月公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)相對(duì)強(qiáng)勁，但這并不足以證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，畢竟此前公布的幾次非農(nóng)數(shù)據(jù)很不理想，因此非農(nóng)數(shù)據(jù)還需要繼續(xù)觀察，因此中短期內(nèi)QE3仍然會(huì)成為黃金價(jià)格主要支撐因素。
歐債危機(jī)的一舉一動(dòng)都會(huì)引發(fā)黃金的騷動(dòng)。9月歐債問(wèn)題依然圍繞著希臘和西班牙這兩個(gè)老大難國(guó)家，盡管無(wú)論希臘還是西班牙都面臨著改革預(yù)期可能無(wú)法達(dá)成、資金緊缺等問(wèn)題，西班牙的失業(yè)率更是居高不下且屢創(chuàng)新高，但從IMF最新的外匯儲(chǔ)備構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)看，各國(guó)央行并沒(méi)有因?yàn)闅W債問(wèn)題而減少歐元的占比。對(duì)于中短期內(nèi)選擇黃金來(lái)抵抗通脹的持倉(cāng)者，隨著黃金價(jià)格的上漲以及通脹率的飆升，拋售黃金可能將比持有黃金更有吸引力因此，歐債危機(jī)在長(zhǎng)期仍可能為市場(chǎng)提供避險(xiǎn)需求，而黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受益是理所當(dāng)然的事情，但仍然不能忽略在黃金漲勢(shì)正盛時(shí)出現(xiàn)的拋盤風(fēng)險(xiǎn)。
SPDR繼續(xù)加倉(cāng)
數(shù)據(jù)顯示，8月31日SPDR持倉(cāng)量為1289.52噸，9月30日SPDR持倉(cāng)量為1320.78噸，月內(nèi)增持31.26噸，增持幅度為2.42%。盡管月內(nèi)黃金價(jià)格保持了上漲勢(shì)頭，但從SPDR持倉(cāng)量變化來(lái)看，其增持步伐并未緊跟黃金價(jià)格，而月末更是隨著黃金價(jià)格的回調(diào)出現(xiàn)了小規(guī)模的獲利了結(jié)。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，從近期SPDR的倉(cāng)位變化來(lái)看，SPDR對(duì)于未來(lái)黃金價(jià)格走勢(shì)并沒(méi)有做出明確指引，這可能是由于兩點(diǎn)原因，其一，黃金盡管在近期出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)上漲行情，但整個(gè)上漲過(guò)程均伴隨著基本面因素的推動(dòng)。
然而，由于基本面因素在年內(nèi)變化較此前明顯更為頻繁，這也使盲目緊跟行情的操作方式伴隨了更大的風(fēng)險(xiǎn)；其二，從技術(shù)盤面來(lái)看，黃金近期上漲連續(xù)突破了1730美元、1750美元等多個(gè)阻力位，而目前缺乏具有較強(qiáng)短期效應(yīng)的基本面因素，市場(chǎng)將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向了歐債危機(jī)問(wèn)題和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，同時(shí)黃金價(jià)格目前又面臨1800美元的關(guān)鍵阻力位，黃金價(jià)格能否形成突破難以評(píng)定。因此，SPDR近期并未對(duì)未來(lái)行情做出明確判斷，而是以控制倉(cāng)位的操作為主。
綜合分析，黃金中期走強(qiáng)依然是毋庸置疑的，盡管近期黃金價(jià)格維持震蕩行情，但隨著指標(biāo)的修正，黃金價(jià)格仍然有能力沖擊1800美元大關(guān)，甚至形成突破。對(duì)于長(zhǎng)期行情，并不排除黃金價(jià)格出現(xiàn)高位筑頂?shù)目赡埽珡哪壳暗狞S金月線圖走勢(shì)來(lái)看，呈現(xiàn)多頭排列，因此長(zhǎng)期來(lái)看仍然可以謹(jǐn)慎看多。
建議中短線投資者維持1750美元至1800美元的區(qū)間操作，長(zhǎng)期投資者可以逢低做多，上看1870美元。若黃金價(jià)格達(dá)到1850美元以上要謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。（于德良）
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