短線陷膠著行情 黃金理財(cái)收益慘淡
投資黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品不能僅憑最高收益率，而是要根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的收益結(jié)構(gòu)條款來(lái)研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，并且根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)判斷來(lái)購(gòu)買產(chǎn)品。
美國(guó)大選的結(jié)果并沒(méi)有催生黃金價(jià)格的一路飆升，只是讓金價(jià)短期內(nèi)陷入了高位震蕩的泥沼。業(yè)內(nèi)分析人士指出，由于多種因素的交織，黃金目前的膠著行情似乎仍可能延續(xù)。
黃金理財(cái)產(chǎn)品收益慘淡事出有因
盡管黃金價(jià)格起伏不定，給善于捕捉機(jī)會(huì)的投資者創(chuàng)造了不少機(jī)會(huì)。然而銀行提供的黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意，甚至可以說(shuō)是收益慘淡。
根據(jù)普益財(cái)富的最新統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)季度，共有1279款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，其中有852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中，有超過(guò)九成共792款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了最高預(yù)期收益率；然而，仍有54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。這其中以掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品最多，達(dá)到24款。
“掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品未能獲得最高預(yù)期收益率，一方面是因?yàn)椴糠职l(fā)行銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中設(shè)定了難以達(dá)到的觸發(fā)條件，因而無(wú)法令產(chǎn)品獲得令投資者滿意的收益；另一方面，部分銀行的產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中雖然積極跟隨市場(chǎng)行情變化進(jìn)行預(yù)判，但是部分產(chǎn)品由于預(yù)判方向錯(cuò)誤或者時(shí)點(diǎn)沒(méi)有"踩好"使得產(chǎn)品收益率不甚理想。”普益財(cái)富研究員葉林峰表示。
因此，對(duì)于期望通過(guò)投資黃金理財(cái)產(chǎn)品來(lái)獲取相關(guān)收益的投資者而言，購(gòu)買這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不能僅憑最高收益率選擇購(gòu)買，而是要根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的收益結(jié)構(gòu)條款來(lái)研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，并且要根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)判斷購(gòu)買產(chǎn)品。
黃金未來(lái)溫和看漲
對(duì)于未來(lái)一段時(shí)期黃金的走勢(shì)，分析師的觀點(diǎn)偏向于短期震蕩，但長(zhǎng)線機(jī)會(huì)有望出現(xiàn)。澳新銀行(ANZ)分析師表示，周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要后，黃金價(jià)格反應(yīng)平平，顯示出美國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)和中東地區(qū)緊張的政治局勢(shì)似乎并沒(méi)有令黃金固有的避險(xiǎn)屬性發(fā)揮作用。
不過(guò)該行同時(shí)表示，基于中國(guó)以及東南亞地區(qū)的黃金需求狀況良好，并且央行購(gòu)金需求也是長(zhǎng)期趨勢(shì)，因此繼續(xù)溫和看漲黃金。黃金今年年末的目標(biāo)價(jià)位仍然看到1780美元/盎司，不過(guò)如果黃金價(jià)格始終無(wú)法突破1670—1750美元/盎司區(qū)間，那么就可能導(dǎo)致此前曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)過(guò)的技術(shù)面上的看跌。
至于大眾較為關(guān)注的美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題是否將沖擊黃金市場(chǎng)，興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒給投資者的建議是：關(guān)注兩個(gè)指標(biāo)。“第一，如果黃金與美元脫鉤，在美元基本不變的情況下黃金一路上攻，這表明財(cái)政懸崖對(duì)金價(jià)造成了巨大沖擊，可不顧技術(shù)指標(biāo)和美元持續(xù)短中線做多；第二，看SPDR黃金ETF持倉(cāng)是否有大幅的增加。”
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