圣誕來(lái)臨貴金屬是喜是憂添變數(shù)
導(dǎo)言：下周二即是奧巴馬此前給出的談判協(xié)議的最后期限，不過兩黨仍無(wú)談判進(jìn)展，預(yù)計(jì)圣誕節(jié)前美元指數(shù)走勢(shì)或相對(duì)平穩(wěn)，圣誕節(jié)后月底前的幾個(gè)工作日若最終能出臺(tái)妥協(xié)方案避開財(cái)政懸崖，美元指數(shù)反彈將延續(xù)，否則，悲觀情緒將放大，美元指數(shù)進(jìn)一步走弱。國(guó)際貴金屬在延續(xù)一周的下跌后下周或?qū)⒂瓉?lái)反彈。不過整體弱勢(shì)的格局已經(jīng)確定。圣誕節(jié)前貴金屬料溫和反彈，圣誕節(jié)后反彈能否持續(xù)關(guān)注財(cái)政懸崖是否有談判進(jìn)展或結(jié)果。
一、財(cái)政懸崖箭在弦上指引美元
美國(guó)兩黨談判拖沓至今仍無(wú)結(jié)果，一如往常臨近最后期限才緊急避讓。下周二即是圣誕節(jié)，也是奧巴馬此前給出的談判協(xié)議的最后期限，不過從目前的狀況來(lái)看，這一最后期限很可能要繼續(xù)推后。目前眾議院已經(jīng)宣布休會(huì)至圣誕節(jié)之后。
美國(guó)眾議院議長(zhǎng)伯納周四(12 月20 日)取消為避免財(cái)政懸崖而提出的共和黨增稅提案投票，因?yàn)樵撛龆惙桨肝茨茉诠埠忘h內(nèi)部獲得足夠多的支持。由此看來(lái)兩黨的談判還將有新的波折，預(yù)計(jì)最終在增稅門檻的設(shè)計(jì)上推出新標(biāo)準(zhǔn)最終達(dá)到妥協(xié)。
兩黨在對(duì)富人征稅的門檻上互不退讓，市場(chǎng)對(duì)由此最終落入財(cái)政懸崖的悲觀情緒拖累美元指數(shù)。不過實(shí)際上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令人樂觀：上周四(12 月20 日) 美國(guó)公布第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值年化季率上修為上升3.1%，創(chuàng)2011 年四季度以來(lái)最大升幅，強(qiáng)于預(yù)期的上升2.8%，初值上升2.7%。房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇的持續(xù)性為美國(guó)GDP 增速持續(xù)上升構(gòu)成有力支撐。美元指數(shù)在上周四五有反彈走強(qiáng)之勢(shì)。
從盤面市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，市場(chǎng)在落入財(cái)政懸崖經(jīng)濟(jì)走弱與實(shí)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)良好之間選擇，預(yù)計(jì)圣誕節(jié)前美元指數(shù)走勢(shì)或相對(duì)平穩(wěn)，圣誕節(jié)后月底前的幾個(gè)工作日若最終能出臺(tái)妥協(xié)方案避開財(cái)政懸崖，美元指數(shù)反彈將延續(xù)，否則，悲觀情緒將放大，美元指數(shù)進(jìn)一步走弱。
二、蒙蒂辭職引憂慮，歐元面臨回調(diào)
上周，歐元對(duì)美元匯率乘著美國(guó)財(cái)政懸崖談判無(wú)果、本國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)無(wú)惡化的時(shí)機(jī)走強(qiáng)。這也是近期歐元持續(xù)走強(qiáng)的主要原因。上周五，意大利總理蒙蒂正式辭職，為市場(chǎng)對(duì)意大利緊縮財(cái)政方案實(shí)施的效果打折預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)新添變數(shù)。
此外，上周五塞浦路斯評(píng)級(jí)被標(biāo)普調(diào)降兩檔至CCC+，展望為負(fù)面。鑒于塞浦路斯GDP 占?xì)W元區(qū)的比重小，其主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)的沖擊小，其對(duì)歐元的負(fù)面影響或有限。下周逢西方的傳統(tǒng)節(jié)日圣誕節(jié)，市場(chǎng)交投清淡，不過財(cái)政懸崖的靴子未落地，市場(chǎng)仍不安穩(wěn)。歐元兌美元走勢(shì)仍需觀察財(cái)政懸崖的談判進(jìn)展。
三、貴金屬弱勢(shì)格局已定，關(guān)注反彈力度
上周國(guó)際貴金屬圍繞美國(guó)兩黨談判而展開。談判無(wú)果令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)落入財(cái)政懸崖可能性預(yù)期增強(qiáng)，并由此帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響加重市場(chǎng)憂慮情緒，在整個(gè)過程中，美元與貴金屬均未體現(xiàn)出避險(xiǎn)的功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒占上風(fēng)。周五隨著美國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖有所緩和。在延續(xù)一周的下跌后，下周國(guó)際貴金屬或?qū)⒂瓉?lái)反彈。不過整體弱勢(shì)的格局已經(jīng)確定。圣誕節(jié)前貴金屬料溫和反彈，圣誕節(jié)后反彈能否持續(xù)關(guān)注財(cái)政懸崖是否有談判進(jìn)展或結(jié)果。
國(guó)際金價(jià)反彈至1680 無(wú)動(dòng)力繼續(xù)，可背靠1680 沽空，對(duì)應(yīng)滬金1306 合約342.5；國(guó)際銀價(jià)反彈至31 不能持續(xù)，可背靠31 沽空，國(guó)內(nèi)滬銀偏弱，對(duì)應(yīng)滬銀1306 合約6400-6500。倉(cāng)位宜謹(jǐn)慎，下跌空間已縮小。穩(wěn)健的投資者宜保持觀望。
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