黃金白銀步入非理性殺跌階段
上周市場(chǎng)綜述
上周五現(xiàn)貨黃金收于每盎司1480.30美元，重挫5.15%，并創(chuàng)2008年11月來最大當(dāng)日跌幅。上周周漲跌幅為–6.40%。美黃金6月主力合約上周累計(jì)下跌4.73%；
現(xiàn)貨白銀上周五收于每盎司25.90美元，大跌6.18%，上周周漲跌幅為–5.13%；美白銀5月合約上周下跌3.27%；
CRB指數(shù)上周下跌0.16%；美元指數(shù)周五收于82.14，上周周漲跌幅為–0.51%。
上周五南方稀貴金屬交易所白銀價(jià)格收于5444元，上周漲跌幅為–3.95%；
基本面方面：
美國(guó)商務(wù)部宣布，3月零售額環(huán)比降0.4%，創(chuàng)去年6月以來最大跌幅?？鄢囆袠I(yè)的銷售，銷售數(shù)據(jù)也下跌0.4%，扣除加油站行業(yè)的數(shù)據(jù)下降0.2%。MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，扣除汽車行業(yè)的銷售，整體預(yù)計(jì)下降0.1%。而今年2月經(jīng)修正后，零售銷售增長(zhǎng)1.0%。
美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）較2月大幅下降，美國(guó)3月PPI月率下降0.6%，創(chuàng)2012年5月以來最大降幅；年率上升1.1%，創(chuàng)2012年7月份以來最小升幅。美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值72.3，為2012年7月以來最低，預(yù)期78.5，前值78.6。創(chuàng)出了最近九個(gè)月來的最低水平，在主要分項(xiàng)指數(shù)中消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)和消費(fèi)者當(dāng)前狀況信心指數(shù)領(lǐng)跌。
高盛集團(tuán)報(bào)告指出，亞洲除日本以外地區(qū)的股市到2015年結(jié)束時(shí)的回報(bào)將在21%左右，歐洲市場(chǎng)的回報(bào)率會(huì)有19%，日本市場(chǎng)15%，美股市場(chǎng)到2015年年底的回報(bào)率會(huì)有9%。
塞浦路斯再次釋放利空。塞總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯表示，他將致信給歐洲理事會(huì)主席范龍佩以尋求更多援助。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，塞浦路斯或?qū)⑸暾?qǐng)擴(kuò)大原先敲定的100億歐元資金援助規(guī)模。但德國(guó)當(dāng)天明確表示，擴(kuò)大援助規(guī)模未在議程內(nèi)。該消息使得當(dāng)天德國(guó)和法國(guó)主要股指大幅收跌
塞浦路斯，由于此前對(duì)于緊急事件的處理不當(dāng)，導(dǎo)致塞浦路斯原本只需承擔(dān)70億歐元救助款項(xiàng)變成130億歐元，救助總額也大幅提高至230億歐元。這令塞浦路斯必須通過其他手段來承受損失，如此前所提到的儲(chǔ)戶減記60%，提高企業(yè)稅以及舊債換新債等方法募得資金，其中包括通過出售黃金儲(chǔ)備以補(bǔ)充救助資金，盡管該國(guó)央行予以否認(rèn)，但該做法遭到歐央行行長(zhǎng)德拉吉的施壓，德拉吉表示，塞央行獨(dú)立性正在受到政府打擊，塞央行出售黃金的所有利潤(rùn)都必須用于彌補(bǔ)向國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提供緊急貸款的損失。這場(chǎng)鬧劇仍未結(jié)束，不過黃金則由于歐央行的強(qiáng)勢(shì)最終需要拋售，而國(guó)際黃金也遭到大幅拋售。
歐洲央行（ECB）行長(zhǎng)德拉基（Mario Draghi）周五表示，將由塞浦路斯央行自己決定是否出售黃金儲(chǔ)備。塞浦路斯央行出售黃金資產(chǎn)有助于彌補(bǔ)緊急流動(dòng)性援助（ELA）可能出現(xiàn)的損失。長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）貸款償還情況表明融資問題緩解，歐洲央行貨幣政策立場(chǎng)仍寬松，但在幫助銀行克服風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避上所能做的并不多。若塞浦路斯拋售黃金，其資金也必須用于償還ELA資金。
德意志銀行9日將其對(duì)2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期下調(diào)11.8%至每盎司1637美元。國(guó)際投資機(jī)構(gòu)高盛集團(tuán)10日將2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期從原來的每盎司1610美元大幅下調(diào)至1545美元。
機(jī)構(gòu)基金持倉動(dòng)態(tài)
截止2013年4月13日星期日，國(guó)際黃金ETF昨日大幅減倉22.86噸，上周累計(jì)減持總量達(dá)46.75噸，目前總持倉量至1158.51噸；iShares Silver Trust白銀ETF上周持倉量維持不變，目前總持倉量為10497.59噸。
市場(chǎng)分析：
3月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅差于預(yù)期然而支持鷹派立場(chǎng)的委員卻竟然不減反增，本周有克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席皮亞納托、里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席萊克、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索等在內(nèi)的多位委員認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)有必要結(jié)束量化寬松縮減資產(chǎn)采購(gòu)規(guī)模，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于QE成本的憂慮再度升溫。特別是美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要同樣透露出提早縮減量化寬松規(guī)模的預(yù)期，令貴金屬避險(xiǎn)需求再次降低。
與此同時(shí)，本周以來，高盛，德意志銀行和法國(guó)興業(yè)銀行（601166）等多家大型投行先后下調(diào)了對(duì)今年黃金價(jià)格的預(yù)期，就連一向看好黃金前景的德意志銀行也將未來12個(gè)月金價(jià)預(yù)期從1856大幅下調(diào)至1637美元，令市場(chǎng)不安，多頭信心再次受到打擊。而歐洲塞浦路斯宣布或?qū)伿埸S金以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提供緊急貸款的損失的傳聞，市場(chǎng)拋售黃金的情緒傳染，在一定意義上推動(dòng)了金價(jià)的大幅下挫。盡管上周五美國(guó)相繼公布零售銷售、PPI和消費(fèi)者信心指數(shù)初值，數(shù)據(jù)表現(xiàn)均不及預(yù)期，但也未能遏制空頭拋壓。國(guó)際金價(jià)連續(xù)跌破了1550與1500美元兩道關(guān)鍵支撐位，周五當(dāng)日大幅下跌5.15%，跌至2011年7月以來的最低位，并創(chuàng)2008年11月來最大當(dāng)日跌幅。隨著國(guó)際金價(jià)1500美元重要技術(shù)關(guān)口的失守，黃金中長(zhǎng)期下跌格局或?qū)⒄叫纬?，調(diào)整目標(biāo)或看至1300美元/盎司附近。
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