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　　互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品大賣(mài)

　　與遇冷的銀行理財(cái)產(chǎn)品形成鮮明對(duì)比的是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的熱賣(mài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，民生易貸自7月份開(kāi)始售賣(mài)產(chǎn)品至今，短短三個(gè)月時(shí)間里，產(chǎn)品銷(xiāo)售額超過(guò)2億元，且推出的每只產(chǎn)品投標(biāo)進(jìn)度都為100%。

　　此外，記者查看多只銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，部分銀行將理財(cái)產(chǎn)品成立的最低募集資金規(guī)模調(diào)整為零元，而此前募集規(guī)模最低也為千萬(wàn)元量級(jí)。也就是說(shuō)，只要有一位客戶購(gòu)買(mǎi)，從理論上來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品就達(dá)到成立條件，這無(wú)形中給銀行增加了產(chǎn)品運(yùn)行成本。

　　季末理財(cái)時(shí)代終結(jié)

　　普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份的四周時(shí)間里，除了第三周銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)66款以外，其他三周發(fā)行數(shù)量與發(fā)行銀行均為雙降。

　　讓人頗感意外的是，“十一”長(zhǎng)假前，本該屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品的盛宴意外“流產(chǎn)”了，9月最后一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率與上周持平。

　　上周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行710款，其中，1個(gè)月以下理財(cái)產(chǎn)品17款，平均預(yù)期收益率為3.96%，較上周上升24個(gè)基點(diǎn)；1個(gè)月至3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品342款，平均預(yù)期收益率為5.08%，較上周上升3個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月至6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品236款，平均預(yù)期收益率為5.33%，較上周上升2個(gè)基點(diǎn)。

　　“需要接受的新觀念是，銀行季末理財(cái)時(shí)代結(jié)束了，銀監(jiān)會(huì)的236號(hào)文就是要讓銀行杜絕沖時(shí)點(diǎn)的情況，往年，銀行在季末往往會(huì)通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品倒存，將發(fā)行和到期時(shí)間集中于每月下旬，在月末、季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)將理財(cái)資金轉(zhuǎn)為存款?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品遇冷

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2012年及以前銀行推出的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的不僅包含各種白酒、紅酒，還包括手表、鉆石、瓷器、字畫(huà)，甚至影視投資和火腿都成為投資的對(duì)象。但這一熱潮在2013年以來(lái)出現(xiàn)快速冷卻。

　　2013年~2014年，僅有五家商業(yè)銀行發(fā)行了共14款另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，并且在投資方向上，除了建設(shè)銀行與中國(guó)聯(lián)通合作推出合約機(jī)理財(cái)較為新穎外，只有酒類(lèi)、貴金屬投資這兩大類(lèi)投資品種。

　　今年，工商銀行發(fā)行了兩款投向酒類(lèi)的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，其中“工銀財(cái)富專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品（ZH1394）（寧夏紅‘杞酒元年’）”為期限370天的人民幣非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率為6%；另一款投向酒類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品為“‘工銀財(cái)富’特定資產(chǎn)收益權(quán)組合投資型人民幣理財(cái)產(chǎn)品（SDJ14ZHX）”，同樣為期限370天的人民幣非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，預(yù)期收益率為5.5%。

　　普益財(cái)富研究員葉林峰表示，近年來(lái)，政策和市場(chǎng)的共同推動(dòng)使得理財(cái)市場(chǎng)逐步迎來(lái)“大資管”時(shí)代，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)呐d起，使得各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品豐富性和多樣性大大增加，此前一度具備強(qiáng)大“吸睛”效應(yīng)的各種另類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸失去吸引力。

　　另類(lèi)投資產(chǎn)品通常具備稀缺性特點(diǎn)，具有較高的價(jià)值，要求投資者對(duì)其所投資標(biāo)的商品的質(zhì)地、性能、功用有足夠了解，這兩者決定了進(jìn)行另類(lèi)投資的客戶多是小眾的高端人群。因此，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻歷來(lái)較高。近兩年發(fā)行的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻有所降低，但普遍集中在15萬(wàn)元以上。

　　“除上述原因以外，最近兩年通貨膨脹得到有效抑制，使得投資者對(duì)獲取實(shí)物收益的偏好逐漸降低，這類(lèi)產(chǎn)品似乎也在逐漸淡出人們的視線?！比~林峰認(rèn)為。

　　某大行資產(chǎn)管理部相關(guān)人士告訴記者，這類(lèi)產(chǎn)品研發(fā)成本、發(fā)行成本、運(yùn)營(yíng)成本都很高，而且如果發(fā)行產(chǎn)品后市場(chǎng)遇冷，就會(huì)造成銀行成本增加，是很不劃算的。事實(shí)上，這類(lèi)產(chǎn)品要求的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，在目前，符合條件的投資人群并不多，因此銀行也沒(méi)有研發(fā)新產(chǎn)品的動(dòng)力。

　　消費(fèi)金融“藍(lán)?！辈憹u起

　　申請(qǐng)不到信用卡，銀行貸款“門(mén)檻”又太高，中低收入人群的消費(fèi)需求急需信貸支撐，消費(fèi)金融領(lǐng)域在許多供應(yīng)商的眼中還是一片“藍(lán)?！薄３艘延械乃募蚁M(fèi)金融公司，一些銀行、電商甚至百貨類(lèi)企業(yè)也都在摩拳擦掌，有意向此“進(jìn)軍”，而“觸網(wǎng)”將成為消費(fèi)金融未來(lái)發(fā)展的新方向。

　　早在2009年，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在北京、天津、上海、成都四地試點(diǎn)消費(fèi)金融，隨即北銀、錦程、中銀和捷信等四家消費(fèi)金融公司相繼開(kāi)業(yè)。去年9月，銀監(jiān)會(huì)又宣布增加10個(gè)城市參與消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，并允許合格的香港和澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)在廣東（含深圳）試點(diǎn)設(shè)立消費(fèi)金融公司。這樣，消費(fèi)金融公司試點(diǎn)城市就擴(kuò)大到16個(gè)。

　　除了已經(jīng)獲批的這家，還有多家消費(fèi)金融公司也在醞釀之中。泉州、武漢、合肥、重慶等地近期都曾傳出有意設(shè)立消費(fèi)金融公司的消息。在這些醞釀中的方案里，有意投資參與設(shè)立消費(fèi)金融公司的，除了商業(yè)銀行，還有近年來(lái)受電商沖擊利潤(rùn)不斷下滑的百貨企業(yè)，以及保險(xiǎn)、證券、超市、商貿(mào)等多個(gè)行業(yè)企業(yè)的身影。另有多家上市公司也聲稱(chēng)有意設(shè)立消費(fèi)金融公司。

　　擁有大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)“大佬”們也對(duì)消費(fèi)金融“藍(lán)海”虎視眈眈。京東推出的“京東白條”、天貓推出的“天貓分期”以及百度與中信信托等聯(lián)手推出的“百發(fā)有戲”，都是互聯(lián)網(wǎng)“大佬”們?cè)谙M(fèi)金融領(lǐng)域的新嘗試。京東金融在其消費(fèi)金融戰(zhàn)略中提出，未來(lái)三年“白條”用戶數(shù)將與京東用戶體量匹配，其CEO劉強(qiáng)東更預(yù)言，十年后，京東70%的凈利潤(rùn)將來(lái)自金融業(yè)務(wù)。

　　此前中國(guó)只有四家消費(fèi)金融公司，并不利于向消費(fèi)者普及消費(fèi)金融理念；隨著更多市場(chǎng)主體的進(jìn)入和試點(diǎn)城市的增多，會(huì)大大提高消費(fèi)者對(duì)于消費(fèi)金融的認(rèn)知，這對(duì)整個(gè)行業(yè)都是好事。

　　東方今報(bào)記者 倪政偉 整理