保本基金4只齊發(fā) 發(fā)行又扎堆
一改一季度僅成立一只保本基金的清淡，目前市場上4只保本基金扎堆發(fā)行。專家認(rèn)為，當(dāng)前是發(fā)行保本基金的較好時期，適合于低風(fēng)險、且能堅(jiān)持長期投資的投資者將其納入投資組合，配合高風(fēng)險產(chǎn)品。今年以來，保本基金平均收益為2.66%。
低估值利于保本基金
保本基金經(jīng)歷去年的迅速擴(kuò)容之后，今年初發(fā)行勢頭暫緩。一季度成立保本基金僅一只，即2月22日泰信保本混合，但首募情況相當(dāng)不理想，僅募得2.219億份。而在去年一季度，保本基金成立3只，且首募規(guī)模傲人，廣發(fā)聚祥保本募得41.09億份，建信保本31.26億份，匯添富保本25.07億份。
不過，目前有4只保本基金正處于發(fā)行狀態(tài)。即諾安匯鑫保本、鵬華金剛保本、中海保本、大成景恒保本。其中，諾安和大成均為第二只保本基金，鵬華和中海正在發(fā)行第一只。
眾祿基金研究中心分析師徐麗平認(rèn)為，目前市場估值比較低，是發(fā)行保本基金的較好時期。保本基金屬于低風(fēng)險產(chǎn)品，并不要求過高的風(fēng)險承受能力，只不過封閉期的存在，使得資金流動性較弱，保本基金適合穩(wěn)健、且長期投資的投資者，與風(fēng)險較高的產(chǎn)品并不沖突。
鵬華金剛保本擬任基金經(jīng)理戴鋼稱，近幾年市場大幅波動使得越來越多的投資者迫切需要追求絕對收益的基金產(chǎn)品，卻苦于找不到風(fēng)格匹配的投資標(biāo)的。其實(shí)，保本基金正是這種以追求絕對收益為目標(biāo)的基金產(chǎn)品。保本基金的投資理念是在保證本金的基礎(chǔ)上追求收益的最大化。其運(yùn)作機(jī)制概括起來就是首先將資產(chǎn)投資于高安全性的固定收益品種如國債，以獲取穩(wěn)定的利息收益；在組合有一定的收益的基礎(chǔ)上，將所實(shí)現(xiàn)的收益擇機(jī)投資于風(fēng)險資產(chǎn)如股票，以期獲取更高的收益。這樣即使所投資的風(fēng)險資產(chǎn)出現(xiàn)虧損，也可以將虧損控制在保本資產(chǎn)所獲得的收益限度內(nèi)，組合本金不會遭受任何損失，相應(yīng)地卻能分享到風(fēng)險資產(chǎn)上漲所帶來的收益。
大成景恒保本擬任基金經(jīng)理朱文輝表示，一季度宏觀數(shù)據(jù)公布后，在對政府政策放松的良好預(yù)期下，市場從底部有所反彈，然而，憑借政策預(yù)期引發(fā)的波動往往容易出現(xiàn)反復(fù)。政策兌現(xiàn)程度仍是影響股市的重要因素。對于目前而言，由于政府也在逐漸調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，大幅度放松的政策環(huán)境應(yīng)不會到來，市場可能仍以震蕩格局為主，個股分化將持續(xù)存在，在股市難以全面改觀的情況下，保本基金將較受穩(wěn)健型投資者的歡迎。
4只保本基金齊發(fā)
諾安匯鑫保本是諾安旗下第二只保本基金，第一只諾安保本成立于去年5月，首募規(guī)模為27.01億份，今年以來收益為1.94%。諾安匯鑫保本基金管理人與諾安保本相同，均為諾安固定收益基金組投資副總監(jiān)張樂賽。諾安匯鑫保本保本周期為三年，進(jìn)入下一保本周期或轉(zhuǎn)型為諾安策略精選股票型基金。諾安匯鑫保本采用“CPPI+股指期貨”的保本策略，股指期貨的運(yùn)用理論上會為保本基金對沖下跌風(fēng)險，平滑波動。
大成景恒保本力求“保本同時，力求增值”，其業(yè)績基準(zhǔn)為與保本周期同期限的3年銀行定期存款稅后收益率。為確保履行保本條款，保障基金份額持有人收益，該基金的保本由中國投資擔(dān)保公司提供不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。
鵬華金剛保本則是鵬華基金旗下首只保本型基金。鵬華金剛保本保本周期同樣為3年，主投低風(fēng)險資產(chǎn)如國債等；重慶市三峽擔(dān)保集團(tuán)有限公司是鵬華金剛保本的擔(dān)保人，擁有國家發(fā)改委認(rèn)可評級機(jī)構(gòu)評定的AA+長期信用等級，在基金的第一個保本周期內(nèi)，提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證，通過自有資金對虧損進(jìn)行賠償，最大程度地保障投資者的本金。
中海保本同樣是中海旗下首只保本基金。中海保本通過保本策略將資產(chǎn)的大部分投資于與保本周期匹配的長期債券，將債券鎖定的到期利息收益，按照一定的放大倍數(shù)進(jìn)行放大，并投資于股票等風(fēng)險資產(chǎn)，進(jìn)行增強(qiáng)收益。
除目前正在發(fā)行的4只保本基金之外，東吳保本、交銀施羅德榮安保本和平安大華保本也已獲批，等待發(fā)行。而長盛同鑫二號保本、招商安盈保本、中銀保本正在審批過程中。
今年平均收益2.66%
今年以來，截止5月7日，22只保本基金平均收益為2.66%。表現(xiàn)最好的是交銀保本，凈值上漲6.06%。招商安達(dá)保本上漲5.9%，興全保本、銀華永祥保本、南方恒元保本、國泰保本凈值漲幅超過3%。相比之下，債券型基金今年以來平均收益為3.66%，略高于保本基金。表現(xiàn)最好的指數(shù)型基金，漲幅普遍超過10%。在上漲市中，保本基金的收益效應(yīng)并不明顯，但3年的周期較長，投資者需要耐心。
4月份，保本基金平均收益為1.104%。交銀保本單月同樣領(lǐng)先，上漲3.93%。招商安達(dá)保本、興全保本、銀華永祥保本、南方恒元保本、國泰保本、金元惠理保本、國投瑞源保本、工銀瑞信保本漲幅剛過1%。自2月份成立至今的泰信保本收益為1.3%。
德圣基金研究中心分析報告認(rèn)為，目前，在經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢延續(xù)、流動性放松力度低于市場預(yù)期、外圍市場不樂觀等因素困擾下，股市的投資難度加大，未來不確定性較多，稍有不慎，投資者便面臨投資損失的風(fēng)險。而基金的保本策略將資產(chǎn)的大部分投資于與保本周期匹配的長期債券，將債券鎖定的到期利息收益，按照一定的放大倍數(shù)進(jìn)行放大，并投資于股票等風(fēng)險資產(chǎn)，進(jìn)行增強(qiáng)收益。如果風(fēng)險資產(chǎn)部分獲利，可以進(jìn)一步放大股票配置比例，滾動增加風(fēng)險資產(chǎn)配置，從而力求在股市中獲取更好回報；如果遇到熊市，基金一旦凈值下跌，則會降低高風(fēng)險資產(chǎn)的配置，增加低風(fēng)險資產(chǎn)的配置，從而實(shí)現(xiàn)保本?；鸬耐顿Y安全邊際較高，在保本的狀況下追求超額收益。
基金發(fā)行動態(tài)
基金名稱 發(fā)行日期
浦銀中證400 04.05-05.09中銀滬深30004.09-05.11南方金利定期 04.11-05.11信達(dá)穩(wěn)定增利 04.16-05.11國海研究精選 04.16-05.18金鷹核心資源 04.18-05.18諾安匯鑫保本 04.18-05.23海富通低碳經(jīng)濟(jì) 04.23-05.22平安策略先鋒 04.23-05.25金鷹中證500 04.23-05.29建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng) 04.27-05.25上證180等權(quán)重 05.02-06.06鵬華金剛保本 05.03-06.08華寶中證短融50 05.07-06.08國聯(lián)安雙佳信用 05.07-06.08中海保本基金 05.07-06.10匯豐恒生A股 05.08-06.08中郵新興產(chǎn)業(yè) 05.10-06.08大成景恒保本 05.10-06.13新華優(yōu)選消費(fèi) 05.11-06.08博時標(biāo)普500 05.15-06.12
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