大盤四年輪回 十大菜鳥(niǎo)基金經(jīng)理最高虧32%
“菜鳥(niǎo)級(jí)基金經(jīng)理”，這是公募明星王亞偉創(chuàng)造出來(lái)的詞。
在2008年年底華夏基金[微博]公司的策略會(huì)上，時(shí)任華夏基金投資總監(jiān)的王亞偉認(rèn)為，像2006年至2008年這種大牛大熊的市場(chǎng)，能夠讓基金經(jīng)理“速成”，凡堅(jiān)持走下這3年的基金經(jīng)理，將不再是“菜鳥(niǎo)級(jí)”的基金經(jīng)理。
在大幅度單邊上漲的市場(chǎng)里，基金業(yè)績(jī)通常很難體現(xiàn)基金經(jīng)理的個(gè)人水平，但在震蕩市里，便暴露無(wú)遺了。
《投資者報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)了從2008年12月5日至2012年12月5日，上證綜指從2000點(diǎn)又回到2000點(diǎn)的這段時(shí)期里(下文所說(shuō)的基金業(yè)績(jī)均截至2012年12月5日)開(kāi)放式股票型基金的業(yè)績(jī)。
結(jié)果顯示，整體而言，公募基金的“專業(yè)性”得到了不錯(cuò)的體現(xiàn)，期間85%的基金跑贏上證綜指，取得正收益，尤以王亞偉曾管理的華夏大盤、華夏策略為最，回報(bào)率分別為108%和98%。
而那些業(yè)績(jī)較差的“菜鳥(niǎo)基金”則集中于投研能力較差、人才波動(dòng)較大的中小基金公司。
統(tǒng)計(jì)顯示，在八成以上公募基金跑贏大盤的同時(shí)，有42只基金跑輸指數(shù)，其中虧損幅度最大的10只基金均跑輸指數(shù)14%以上，最多的虧損了32%?！安锁B(niǎo)級(jí)”基金經(jīng)理，共涉及寶盈、華富、益民、景順長(zhǎng)城、金元惠理、國(guó)聯(lián)安、長(zhǎng)信、中郵、大摩華鑫9家基金公司。
由于每只基金在存續(xù)期間，均至少換過(guò)一次基金經(jīng)理，且每只基金特點(diǎn)不盡相同，因此本文將對(duì)虧損幅度最大的10只基金一一簡(jiǎn)要分析，并在日后的“基金經(jīng)理檔案”欄目里繼續(xù)深入介紹。
寶盈泛沿海增長(zhǎng)：
高峰未改業(yè)績(jī)頹勢(shì)
寶盈泛沿海增長(zhǎng)的現(xiàn)任基金經(jīng)理是高峰，2010年11月起接任該基金經(jīng)理，上任時(shí)剛好是寶盈新總經(jīng)理王欽上任之時(shí)。該基金之所以業(yè)績(jī)差，既有歷史原因，也有現(xiàn)任管理者的責(zé)任。
在寶盈新總經(jīng)理上任之前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾在現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)寶盈基金[微博]公司在“投資管理”、“治理結(jié)構(gòu)”和“內(nèi)部管理”等方面存在諸多弊病，當(dāng)時(shí)《投資者報(bào)》也對(duì)此密切關(guān)注并做了相關(guān)報(bào)道。
2009年和2010年，寶盈泛沿海增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)均排在同類基金墊底位置，2010年底，高峰以及公司新管理團(tuán)隊(duì)接管后，該基金雖然業(yè)績(jī)有所起色，但依然沒(méi)有擺脫績(jī)差頹勢(shì)，2011年虧損23%，今年以來(lái)虧損超過(guò)10%。
華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選：
張琦曾年換手16倍
華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選基金經(jīng)理張琦，上任于2010年6月。他上任以后，繼承并發(fā)揚(yáng)了該基金高換手率的特點(diǎn)，使該基金在2009年和2010年兩年的換手率均達(dá)12倍左右，意味著每個(gè)月就徹底換一次倉(cāng)。到2011年，張琦更是把換手率抬高至了16倍。
高換手率背后是極差的業(yè)績(jī)?！锻顿Y者報(bào)》曾在“基金經(jīng)理檔案”欄目中以《華富基金張琦三年業(yè)績(jī)墊底仍不下課》一文對(duì)其做了分析，結(jié)論是，張琦投資邏輯缺失，盲目追漲殺跌和過(guò)度投機(jī)是其基金虧損幅度最大的原因之一。
益民紅利成長(zhǎng)：
蔣俊國(guó)延續(xù)業(yè)績(jī)墊底命運(yùn)
益民和寶盈一樣，歷史上曾多次被監(jiān)管部門要求整改，原因是內(nèi)部管理制度和業(yè)務(wù)流程不規(guī)范。在整改的過(guò)程中，益民總經(jīng)理等高管也走馬燈似地?fù)Q人。益民紅利基金經(jīng)理蔣俊國(guó)就是在該公司總經(jīng)理雷學(xué)軍等新一批高管正式上任后，開(kāi)始擔(dān)任該基金經(jīng)理的。
蔣俊國(guó)上任之前的2009年和2010年，該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，到2011年蔣俊國(guó)上任后，由于有些急功近利而頻繁調(diào)倉(cāng)，終使當(dāng)年虧損25%，排在同類117只基金的倒數(shù)第一，今年虧損則接近20%。
對(duì)此，本報(bào)“基金經(jīng)理檔案”欄目曾以《益民紅利成長(zhǎng)基金經(jīng)理蔣俊國(guó)上任一年業(yè)績(jī)墊底》為題做了詳細(xì)的分析。
景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)：
踏不準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的鄧春鳴
景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理鄧春鳴早在2010年5月就擔(dān)任了該基金的經(jīng)理。從這一年起，該基金一直延續(xù)敗績(jī)，2010、2011和2012年連續(xù)三年分別虧損1.7%、33%和15%。
正如本報(bào)在“基金經(jīng)理檔案”欄目中的文章《景順長(zhǎng)城鄧春鳴：賣啥啥漲 買啥啥跌》分析的一樣，鄧春鳴市場(chǎng)節(jié)奏的把握能力較弱。比如今年，該基金上半年堅(jiān)持持有金融、水泥等大藍(lán)籌股，使基金虧損較大，下半年大幅消減了這些板塊的股票，轉(zhuǎn)而加倉(cāng)醫(yī)藥等板塊，結(jié)果錯(cuò)過(guò)藍(lán)籌股股價(jià)啟動(dòng)的行情，同時(shí)又在中小盤股的紛紛下跌中使基金虧損累累。
值得一提的是，同為景順長(zhǎng)城旗下基金，2011年底成立的景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力則在今年以來(lái)很好地把握了市場(chǎng)節(jié)奏，而取得14%的正收益。
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