一周基金業(yè)績點評：投資者需耐心等回調(diào)
基礎(chǔ)市場：股指繼續(xù)發(fā)力多頭氛圍濃重 投資者需耐心等回調(diào)
本周市場延續(xù)上周漲勢，股指昂首跨步前行，多頭情緒濃重，滬深兩市大幅收漲，成交量較為樂觀，從盤面上看，本周小盤類股票表現(xiàn)強于大盤類，金融、地產(chǎn)與周二大幅上漲帶動股指，部分周期性行業(yè)的爆發(fā)得以延續(xù)，傳播、醫(yī)藥、電子等非周期行業(yè)在低迷兩周后于本周大幅上漲。國債本周小幅上漲，企業(yè)債小幅上行，整體來看，市場走勢頗為壯觀。
就消息面的角度來看，本周市場上漲主要有4個原因，首先，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6385億元，同比增幅繼續(xù)擴大至22.8%。其二，今年前11月，全國商品房銷售面積與銷售額均同比增長，累計銷售面積為91750萬平方米，同比增長2.3%，為今年以來首次同比上升。這兩大數(shù)據(jù)進一步印證了中國經(jīng)濟在持續(xù)的向好。其三，國稅總局表示，明年將結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，為經(jīng)濟進一步好轉(zhuǎn)創(chuàng)造有利條件。最后，發(fā)改委國家發(fā)改委于23日再次公布通過審核項目名單，共計21個項目，加上之前已公布的73個項目，本月重大項目審批公布數(shù)量已達94個。
就市場情緒來看，中央經(jīng)濟工作會議所傳達出的積極的政策信號，給予投資者信心，短期性利好的不斷傳出使得拋壓并不嚴重，就未來走勢而言，市場在經(jīng)過連續(xù)上漲之后動能方面面臨一定的壓力，回調(diào)是不可避免的，投資者需耐心等待。
基金市場：優(yōu)質(zhì)選股基金領(lǐng)漲市場+關(guān)注優(yōu)質(zhì)指基的定投機會
本周滬深繼續(xù)上行，兩市交投活躍，投資者情緒整體性轉(zhuǎn)暖，全行業(yè)普漲的情況下使得本周基金投資效果較好。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，偏股方向基金上漲3.07%，而指數(shù)型基金凈值指數(shù)上漲3.314%以上，債市表現(xiàn)平穩(wěn)。
基于股票市場的上漲，本周股票型基金收益情況繼續(xù)改善，除資源主題基金表現(xiàn)較弱之外，其他成長與藍籌風格基金表現(xiàn)均較好。
本周債市表現(xiàn)平穩(wěn)，其中可轉(zhuǎn)債與國債均小幅上漲,多數(shù)期限走勢平穩(wěn)。央行本周凈回籠資金，年末資金價格開始回升。
本周基金市場整體表現(xiàn)較好，選股型基金仍占優(yōu)勢，資源主題基金出現(xiàn)回落。偏債方面，包括信用債、國債在內(nèi)的各券種表現(xiàn)良好，逆回購操作仍是央行管理流動性的主要方式。市場持續(xù)性上漲后面臨動能衰竭的風險，投資者需耐心等待，此時優(yōu)質(zhì)指基的定投機會將會越來越顯著，對于債券市場我們?nèi)韵鄬酚^，可以適當配高等級信用債基和可轉(zhuǎn)債方向基金。
1.指數(shù)型基金：小指數(shù)基金業(yè)績領(lǐng)漲 資源類指基跑輸同類型
本周指數(shù)型基金跟隨市場上漲，全周基金凈值指數(shù)上漲3.11%，全部指基均取得正收益，大指數(shù)與小指數(shù)的走勢差異使得指數(shù)基金表現(xiàn)略有分化。就具體基金而言：
凈值上漲較多的均是一些跟蹤小指數(shù)的基金，創(chuàng)業(yè)板的本周表現(xiàn)尤為出色，包括易方達創(chuàng)業(yè)、融通創(chuàng)業(yè)、諾安中創(chuàng)以及國泰中小板在內(nèi)平均漲幅在5%以上；資源類指數(shù)基金在上周大幅上行之后本周出現(xiàn)回落，預計該類型基金在短暫回落之后仍有繼續(xù)發(fā)揮的空間，投資者可適當關(guān)注。
2.偏股方向主動型基金：優(yōu)質(zhì)選股型基金業(yè)績領(lǐng)先 資源主題略顯低迷
本周股票型基金凈值指數(shù)上漲3.07%，業(yè)績繼續(xù)上周良好表現(xiàn)，全部股基均取得正收益，基礎(chǔ)市場板塊的分化使得本周偏股方向基金投資效果有所差異。
從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，本周表現(xiàn)較好的基本都是優(yōu)質(zhì)的選股型基金，諸如上投新興動力、華寶新產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，在今年以來的表現(xiàn)都十分引人注目，基金經(jīng)理優(yōu)秀的選股能力為業(yè)績提供保證，凈值上行幅度較小的基金包括兩類，一類是資源主題的基金，諸如易方達資源、東吳行業(yè)，另外一類就是基金包括匯豐中小盤、銀河藍籌在內(nèi)選取的周期性行業(yè)股票多在本周出現(xiàn)弱回調(diào)，影響業(yè)績。
3.偏債方向基金：央行跨時點逆回購+正股帶動轉(zhuǎn)債市場 轉(zhuǎn)債基金繼續(xù)領(lǐng)漲
全年的最后一周，央行以向市場凈投放1170億元人民幣畫上句號。央行連續(xù)了兩周的凈投放使得歲末資金面緊張勢頭得以緩解，跨時點的大量逆回購也為節(jié)假期間資金的平穩(wěn)過渡打下基礎(chǔ)。從債市表現(xiàn)來看，本周債市表現(xiàn)明顯好于上周，除中證企業(yè)債指數(shù)本周持平與上周之外，中證國債指數(shù)、中證金融債指數(shù)漲幅均接近0.2%。另外轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)明顯受益，滬深交易所可轉(zhuǎn)債本周繼續(xù)跟隨正股上攀，如川投轉(zhuǎn)債、國電轉(zhuǎn)債、石化轉(zhuǎn)債等多日持續(xù)上漲。
具體到債券基金方面，本周債基取得0.36%的正收益，轉(zhuǎn)債市場基金業(yè)績持續(xù)出色拉高整體基金收益,其中中銀轉(zhuǎn)債近兩周領(lǐng)漲債基，另外易方達安心債券、華寶可轉(zhuǎn)債也取得不錯收益。但本周因企業(yè)債市場清淡，鵬華豐收債券、中海增強債券、諾安增利均重配企業(yè)債，表現(xiàn)不佳，一只重配國債的博時裕祥也在四季度增持信用債，并高杠桿操作，基金業(yè)績也不理想。
4.海外基金：港股投資基金繼續(xù)領(lǐng)先 歐美股市反彈提升“全球投資”基金收益
分市場來看：港股震蕩上行，美股大跌，歐股表現(xiàn)穩(wěn)定，而受美股大跌后的避險需求刺激，黃金和油價上漲，成為本周唯一上漲市場。本周恰逢西方圣誕節(jié)，雖然美國就業(yè)及房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)，但“財政懸崖”談判進程遲滯給紐約股市蒙上陰影。而中國11月工業(yè)增加值數(shù)據(jù)繼續(xù)走好，歐股市場預期中國經(jīng)濟復蘇，資源等權(quán)重板塊支撐市場上行。
基金方面：其一，受益港股震蕩上漲，港股投資為主的基金仍居前列，漲幅略有回落；其二，大宗商品和黃金主題基金成本周唯一盈利基金，平均漲幅0.5%以上。其三，美股市場走跌導致相關(guān)指數(shù)基金跌幅較大，以標普500和納斯達克都出現(xiàn)1.5%以上的跌幅。
基金投資策略：優(yōu)選選股型基金 等待債市回暖
偏股方向投資策略：優(yōu)選選股型基金 持續(xù)關(guān)注藍籌風格基金
本周股市繼續(xù)上行，偏股方向基金業(yè)績跟隨市場走強，股票基金凈值指數(shù)周漲幅為3..7%。目前來看市場創(chuàng)下4年以來新低強勢回升，資金連續(xù)性拉升之后面臨動能衰竭的問題，回調(diào)在所難免，但未來一段時間投資機會仍在，中長期內(nèi)建議投資者還是以選股型基金配置為主。
基于目前的市場形勢，以下三類風格的基金值得關(guān)注：一是對政策和市場變化高度敏感，同時在選時、波段操作上也具有快速反應能力，通過積極的組合調(diào)整來應對市場波動的基金；二是在風格配置上相對偏向兼具低估值與成長性的二線藍籌風格基金；三是風格和行業(yè)配置相對均衡，而自下而上選股能力突出的基金，在中長期有望保持相對穩(wěn)定的業(yè)績。另外，市場雖然整體回暖，但個股之間差異仍在，投資者可關(guān)注部分優(yōu)質(zhì)基金的定投機會。
偏債方向投資策略：關(guān)注增強型債基品種
本周債市較為平穩(wěn)，盡管近期債券市場出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但是整體的宏觀環(huán)境仍然有利于債市的投資，短期資金面的持續(xù)改善進一步鞏固債市后市趨勢。對于具體債基，我們?nèi)越ㄗh投資者重點關(guān)注固定收益投研能力出眾，資深基金經(jīng)理掌管的基金，尤其是增強投資的一級和二級優(yōu)質(zhì)債基。
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