建行停撥固收產品獎勵 基金銷售業(yè)務分化
據(jù)21世紀經濟報道消息，從多家基金公司獲得消息，建設銀行總行從2013年1月1日開始，停止向分行劃撥部分基金產品的銷售產生的中間業(yè)務收入。具體涉及到的基金類型有貨幣基金、理財基金以及部分債券型基金。
這或許將對在建行渠道銷售的上述類型產品產生影響。
“建行旗下各分行肯定會優(yōu)先售賣有中間業(yè)務收入的基金?！蹦郴鸸句N售部門負責人稱。而對以建設銀行做主銷售渠道的基金公司而言，意味著要采用新的激勵策略來刺激該行的基金銷售。
目前尚未了解到其他銀行會跟進建設銀行這一舉措，但是多家基金銷售部門的人士認為，這將是把雙刃劍。
據(jù)了解，此次建設銀行總行停止劃撥的基金類型無論是貨幣基金、理財基金還是部分債券型基金都有一個共同點沒有申購、贖回費。
建設銀行之所以如此操作，要從2012年基金的發(fā)行結構說起。
2012年，基金發(fā)行結構大變，權益類基金淪為邊緣型產品，基金發(fā)行的主力為固定收益類產品。
根據(jù)同花順統(tǒng)計，2012年，共計發(fā)行基金6809億元，其中，權益類基金的發(fā)行規(guī)模只有1175億元，占比僅僅17.24%。換句話說，有8成的新基金來自固定收益類產品。
對基金的主要銷售渠道銀行而言，這并是好事，因為同等份額權益類基金貢獻的利潤要遠超過固定收益類產品。
銀行銷售基金主要從兩個方面來獲得利潤。其一來自基金資產，銀行會將認購費、申購費、銷售服務費、托管費以及部分贖回費收入囊中。這當中，不同類型的基金，上述費率皆不相同。比如偏股型基金的認購費、申購費為1.2%-1.8%之間，贖回費為0.5%-1.5%；但貨幣基金通常沒有申購費和贖回費。
另一方面，基金亦會從自己收取的管理費中提出一部分給銀行，作為銷售傭金及尾隨。目前其費率中值已經上升至管理費60%左右。
這兩部分合計，就是銀行從基金獲得的總收入。而銀行會將當中的部分獎勵給銷售基金具體的業(yè)務部門，就是分行或者支行，記作其中間業(yè)務收入。
據(jù)悉，不同類型的基金，銀行總行也會劃撥不同比例的中間業(yè)務收入。比如股票型基金通常在2%左右，最高甚至到了4%的水平；債券型基金在1%-2%的水平，而貨幣基金在0.5%-0.8%左右的水平。
然而，根據(jù)這個水平，銀行總行支付的中間業(yè)務收入有可能彌補不了從基金資產和基金公司那里獲得的收入，尤其是那些沒有申購贖回費的基金。
以理財基金為例，其沒有認購、申購、贖回費，銀行從基金資產收取的費用只有托管費：0.08%、銷售服務費0.3%，兩者合計僅僅0.38%；基金公司亦會給銀行管理費的部分作為尾隨，而這類基金管理費通常最高為0.3%，假設將當中的60%給銀行，即0.18%分給銀行，那么在保證份額不丟失的情況下，銀行可以獲得0.56%的收入。
而實際情況是，在理財基金發(fā)行前期，銀行總行給分行的中間業(yè)務收入高達基金銷售額的0.5%幾乎等于銀行可以獲得的收入。如果份額在打開后被大規(guī)模贖回，銀行能夠獲得的銷售傭金及尾隨更為有限，其從銷售這只基金獲得的總收入甚至低于其向分行支付的中間業(yè)務收入，在銀行總行層面甚至造成了虧損。
而在2012年的基金銷售中，恰好是這種沒有申購贖回費的基金銷售最為火爆。理財基金和貨幣基金在2012年銷售額為3084億元，占到了總銷售量45.3%。此外，債券型基金的C份額也沒有申購贖回費，其規(guī)模高達808億元，占銷售量的11.8%。這三類基金合計占比57.1%。
這意味著，銀行總行層面在銷售57.1%的基金上，可能虧損的或者不賺錢的。當然，這并不是說銀行會銷售基金虧損，分行、支行的中間業(yè)務收入還會并入到銀行的整體報表中。
但這足以讓銀行對銷售這類基金失去興趣。因此，建設銀行總行在2013年暫停了對沒有申購贖回費基金的中間業(yè)務收入撥付。
深圳某基金公司銷售部門負責人就稱，對于建設銀行的這種做法，該基金公司只能盡可能給予具體的銷售渠道和人員更多激勵。但這種激勵并不能計入這些渠道和人員的考核中，因此在同等條件下，銷售渠道還是更愿意賣有中間業(yè)務收入的基金產品。
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