全球資源價(jià)格波動(dòng) 中投今年上半年收益或受影響
近日有消息稱，摩根士丹利正在謀求中投公司投資其旗下房地產(chǎn)基金。
雖然中投公司2012年年報(bào)尚未披露，但中投副總經(jīng)理梁驤在今年3月表示，中投公司去年的海外投資回報(bào)率為10.65%。2007年成立以來(lái)，中投公司的累計(jì)海外投資回報(bào)率在5%以上。
國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2012年全球投資環(huán)境對(duì)中投海外投資有利，但中投公司的投資風(fēng)格不是特別顯著，其投資涉及油氣、水務(wù)、船運(yùn)等行業(yè)。此外，因中投公司投資偏向于資源和能源類股權(quán)，去年中至今大宗商品價(jià)格下跌，或?qū)?duì)中投今年的盈利狀況產(chǎn)生不利影響。
專家稱上半年虧損可能性大
據(jù)了解，目前中投公司資產(chǎn)總規(guī)模近5000億美元，其中境外投資組合近2000億美元，自2011年起，已實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的滿倉(cāng)運(yùn)作。雖然2012年年報(bào)尚未公布，不過(guò)此前中投副總經(jīng)理梁驤曾透露，中投去年境外投資收益率為10.65%，自成立起計(jì)海外投資回報(bào)率在5%以上。
趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中投公司成立至今，人民幣累計(jì)升值約20%，5%的年化投資收益率可能是這期間主權(quán)財(cái)富基金收益率的中值。
中國(guó)是近年來(lái)最大的大宗商品消費(fèi)國(guó)，自2009年以來(lái)，中投在海外一直以投資能源和自然資源資產(chǎn)為主，但從去年年中至今，大宗商品價(jià)格一直呈下跌趨勢(shì)，趙慶明認(rèn)為，“今年上半年，中投業(yè)績(jī)有可能受影響。”
“過(guò)去幾年，中投重點(diǎn)投資的有色、金融、能源等領(lǐng)域價(jià)格較高。如果中國(guó)進(jìn)入中低速發(fā)展期，能源資源類需求必將下降，這將影響中投今后數(shù)年的投資收益?！壁w慶明稱。
“近期有所損失是必然的，今年上半年賬面虧損的可能性很大?！比A創(chuàng)期貨研究所所長(zhǎng)隆長(zhǎng)軍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“對(duì)于已經(jīng)投進(jìn)去的開(kāi)工項(xiàng)目，必定要繼續(xù)投，等經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，資源類價(jià)格必會(huì)上漲。資源投資是長(zhǎng)周期性，中投最終是否在大宗商品方面獲利，目前還不好判斷。”
國(guó)際投資環(huán)境掣肘
由于中投公司定位為長(zhǎng)期投資者，自2011年初，中投將投資周期延長(zhǎng)至十年，因此不太適合用短周期去評(píng)估。
“中投大都是股權(quán)投資，對(duì)于中投海外的PE，不能因短期價(jià)格波動(dòng)就認(rèn)為受損或受益。”隆長(zhǎng)軍稱。
清科研究中心分析師鄭知行向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中投作為主權(quán)財(cái)富基金，肩負(fù)著實(shí)行國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃的義務(wù)，進(jìn)行海外股權(quán)類投資可有效擴(kuò)充外匯儲(chǔ)備的投資途徑，但對(duì)外投資的門(mén)檻、國(guó)外保護(hù)性政策的限制等可能是中投的主要阻礙因素。
對(duì)于國(guó)際投資環(huán)境，中投多位高管在公眾場(chǎng)合已曾呼吁過(guò)多次。
今年4月初，中投公司總經(jīng)理高西慶表示，金融危機(jī)期間，中投公司在美國(guó)還算受歡迎，但之后美國(guó)就讓該公司“走開(kāi)”。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，無(wú)法選擇投資環(huán)境，但可以在投資環(huán)境中生存找機(jī)會(huì)，面臨同樣的海外環(huán)境，其他很多金融投資機(jī)構(gòu)都在盈利，源于很好的機(jī)制和高端的技術(shù)，并且面對(duì)海外市場(chǎng)有長(zhǎng)期的規(guī)劃。
“雖然中投投資周期為十年，但更需要投資機(jī)構(gòu)的判斷能力，雖然中投引進(jìn)了不少人才，但有人才還要有機(jī)制，在很好的機(jī)制里，人才可以發(fā)揮更大作用。”譚雅玲稱。
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