信托基金聯(lián)手涉足養(yǎng)老金 挑戰(zhàn)標(biāo)準(zhǔn)化
由海富通基金公司與昆侖信托聯(lián)合發(fā)行的“海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”，于5月23日首獲人力資源和社會保障部（下稱人社部）批復(fù)。
表面看，作為首只養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，這不僅開創(chuàng)了企業(yè)年金通過養(yǎng)老金產(chǎn)品渠道投資國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目的先例，而且首創(chuàng)了信托公司與公募基金公司聯(lián)合設(shè)計發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的全新業(yè)務(wù)模式。
但實際上，這款產(chǎn)品僅簡單借助了信托公司的通道，在操作模式上沒有太大創(chuàng)新。
開創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)化模式
據(jù)悉，“海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”定位為信托產(chǎn)品型養(yǎng)老金產(chǎn)品，具有中低風(fēng)險收益特征，存續(xù)期20年，主要投資昆侖信托發(fā)行的中石油管道項目單一信托。
與以往不同的是，產(chǎn)品改變了過去企業(yè)年金由企業(yè)招標(biāo)，投資管理人競標(biāo)，再將企業(yè)年金基金委托給投資管理人管理運作的模式，而是由海富通基金公司作為企業(yè)年金基金投資管理人來發(fā)行，面向中石油企業(yè)年金基金定向銷售的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，并結(jié)合了單一信托計劃的模式。
在“24號文”發(fā)布前，企業(yè)年金并沒有一個標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品。
今年4月2日，人社部下發(fā)“關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知”（又稱“24號文”），規(guī)定企業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品是由企業(yè)年金基金投資管理人發(fā)行的、面向企業(yè)年金基金定向銷售的企業(yè)年金基金標(biāo)準(zhǔn)投資組合。
這為改變企業(yè)年金的委托模式開了一扇窗，基金公司或保險資產(chǎn)管理公司等具備賬戶管理人資格的企業(yè)，可以設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，向單個或多個企業(yè)發(fā)起投資組合。
“畢竟是第一只標(biāo)準(zhǔn)化信托養(yǎng)老金產(chǎn)品，對參與各方都是全新挑戰(zhàn)，預(yù)計未來將會有更多類型豐富的養(yǎng)老金產(chǎn)品以這種形式出現(xiàn)，更具有運營效率。”上海一位基金業(yè)人士向《投資者報》記者表示。
投資范圍擴(kuò)大
監(jiān)管層允許發(fā)起企業(yè)年金的“養(yǎng)老金產(chǎn)品”，將對行業(yè)格局產(chǎn)生深刻影響。
所謂企業(yè)年金，是指在政府強制實施的公共養(yǎng)老金之外，企業(yè)為職工提供一定程度退休收入保障的補充性養(yǎng)老金制度，其被稱為城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系（由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險三個部分組成）的“第二支柱”，在國內(nèi)，通常一些經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)選擇為職工建立企業(yè)年金，中央所屬大型企業(yè)企業(yè)年金方案，應(yīng)當(dāng)報送人社部。
根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》，企業(yè)年金的投資范圍包括銀行存款、國債、中央銀行票據(jù)、債券回購、萬能保險產(chǎn)品、投資連結(jié)保險產(chǎn)品、證券投資基金、股票，以及信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。
而4月2日，人社部發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》，企業(yè)年金的投資范圍增加商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、股指期貨。
上述基金人士表示，首要影響是把市場上的養(yǎng)老金投資分為六大類：股票型、混合型、固定收益型、貨幣型，固定收益類型的養(yǎng)老金產(chǎn)品（包括運用信托、債券計劃、特定資產(chǎn)管理等），以及商業(yè)銀行理財類產(chǎn)品。歸類對整個行業(yè)來說，節(jié)約了不少成本。
“其次有利于重塑基金行業(yè)，迫使一些公司專注一類或幾類業(yè)務(wù)，打造自己的核心競爭力。而委托企業(yè)則有了更多選擇，挑好企業(yè)、好產(chǎn)品。”
企業(yè)年金有待開發(fā)
人社部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，建立企業(yè)年金的企業(yè)已達(dá)5.47萬家，參加職工1847萬人，積累基金4821億元，基金規(guī)模年均增長30%以上；2012年企業(yè)年金基金新增規(guī)模首次突破千億元，當(dāng)年加權(quán)平均收益率5.68%。
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