醫(yī)藥板塊開門紅 基金經(jīng)理預(yù)計(jì)三月迎來建倉(cāng)良機(jī)
新年以來，醫(yī)藥板塊迎來開門紅，冠昊生物、鑫富藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)等基金重倉(cāng)股表現(xiàn)領(lǐng)先。醫(yī)藥板塊受多只新股資金踴躍申購(gòu)、發(fā)行市盈率水平節(jié)節(jié)攀升影響，基金經(jīng)理預(yù)計(jì)一、二月份醫(yī)藥老股仍具備上漲空間；而三月份受降價(jià)等負(fù)面政策性因素影響，或會(huì)出現(xiàn)階段性調(diào)整，對(duì)于新發(fā)基金來說正是建倉(cāng)良機(jī)。
預(yù)期扭轉(zhuǎn) 板塊上行
記者采訪中發(fā)現(xiàn)，2013年下半年，醫(yī)藥板塊曾遭遇機(jī)構(gòu)投資者的普遍冷遇，個(gè)中原因在于擔(dān)憂藥品降價(jià)方案即將出臺(tái)，中藥處方藥或?yàn)榻祪r(jià)的重災(zāi)區(qū)。但在12月31日出臺(tái)的麻醉藥價(jià)格調(diào)整方案卻大大出乎業(yè)界意料，“大家以為麻藥降價(jià)幅度會(huì)很大，但最后出臺(tái)的方案中，主要的麻醉藥品種沒有包含在內(nèi)，調(diào)整的9個(gè)都是老品種，且價(jià)格也是向上調(diào)?！庇谢鸾?jīng)理告訴記者，這令大家對(duì)藥品降價(jià)預(yù)期得到扭轉(zhuǎn)。而另外一個(gè)因素則是下游消費(fèi)行業(yè)普遍存在的估值切換正在進(jìn)行，考慮到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素，機(jī)構(gòu)認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)整體估值相對(duì)合理。
目前正在進(jìn)行的新股發(fā)行某種程度上也助推了醫(yī)藥板塊的向上行情。我武生物、楚天科技等生物醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)行市盈率水平節(jié)節(jié)攀升，顯著高于同類公司平均估值水平，這也令市場(chǎng)產(chǎn)生比價(jià)效應(yīng)，基金經(jīng)理認(rèn)為，受此影響，從目前到二月份，醫(yī)藥板塊上行存在較強(qiáng)勁支撐。
首選醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)
新年伊始，南方、國(guó)投瑞銀等均發(fā)行醫(yī)藥基金，這些基金挑選醫(yī)藥股將遵循什么樣的思路呢？記者發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)及招標(biāo)受益?zhèn)€股是他們重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。國(guó)投瑞銀醫(yī)藥保健基金擬任基金經(jīng)理倪文昊認(rèn)為，看好醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械子行業(yè)，這些子行業(yè)不受降價(jià)影響?！拔覀兛春冕t(yī)療服務(wù)子行業(yè)的主要原因是，在中國(guó)衛(wèi)生開支構(gòu)成中，醫(yī)療收入大約占60%，藥品占40%，但醫(yī)藥行業(yè)6個(gè)子板塊中，醫(yī)療占比僅2.1%，中國(guó)的公立醫(yī)院完全沒有資產(chǎn)證券化，2014年將是醫(yī)療行業(yè)全面市場(chǎng)化推進(jìn)的元年，也是其投資機(jī)會(huì)迸發(fā)的元年，參照臺(tái)灣當(dāng)年引入民營(yíng)資本進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)時(shí)的情況，這一塊留給市場(chǎng)的想象空間非常大?！蹦呶年徽f。
另外，倪文昊指出，由于多個(gè)省份2014年將進(jìn)行基藥招標(biāo)，預(yù)計(jì)通過招標(biāo)，新品種會(huì)進(jìn)入放量期，而醫(yī)藥行業(yè)是新產(chǎn)品推動(dòng)的行業(yè)，因此重點(diǎn)布局標(biāo)的中，更關(guān)注受益招標(biāo)新品種放量增長(zhǎng)的公司。
而在每年的一季度末，醫(yī)藥板塊?，F(xiàn)整體調(diào)整，倪文昊預(yù)計(jì)，一季度末或會(huì)出臺(tái)中藥降價(jià)方案，加上適逢年報(bào)季報(bào)密集披露期，去年三季度行業(yè)受打擊商業(yè)賄賂影響，增長(zhǎng)放緩，考慮到兩會(huì)期間慣常會(huì)出臺(tái)解決“看病貴”的措施，往往對(duì)藥品行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，板塊震蕩調(diào)整的可能性很大，“但對(duì)于新發(fā)基金來說，這卻是建倉(cāng)的良機(jī)。”倪文昊說。
（記者 江沂）
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