歐洲央行或放棄塞浦路斯 以保護(hù)其他國家
歐洲央行(ECB)做好了準(zhǔn)備，別無選擇時(shí)將切斷對(duì)塞浦路斯的資金援助，放手這個(gè)地中海島國陷入金融崩潰。歐洲央行自信有足夠力量保護(hù)歐元區(qū)的其余國家。
塞浦路斯議會(huì)周二(3月19日)投票否決了對(duì)銀行儲(chǔ)戶征稅的議案，而征稅是該國獲取歐盟100億歐元救助的條件。這把17國的歐元集團(tuán)推向了前途未卜的境地。
救助資金將主要用來重組塞浦路斯的銀行業(yè)。ECB稱得不到援助銀行就會(huì)破產(chǎn)，而它要求只有銀行不破產(chǎn)才會(huì)給予支持。
若拒絕救助，塞浦路斯將瀕臨一道金融深淵。
對(duì)于歐元區(qū)其余國家，ECB有一整套政策工具可防止危機(jī)蔓延，現(xiàn)成的辦法包括購買公債和提供無限量流動(dòng)性。
ECB行長德拉基有辦法創(chuàng)造新的政策工具，只是德國的阻力會(huì)造成一些束縛。上周德國商報(bào)頭版刊登了一幅德拉基的照片，標(biāo)題寫道：“有毒的禮物：ECB行長德拉基如何拯救歐元與毀掉儲(chǔ)戶”。
德國央行行長魏德曼反對(duì)德拉基的公債購買計(jì)劃，他認(rèn)為這無異于為政府融資，但他原則上接受所謂的長期再融資操作(LTRO)，一年前ECB通過該措施向銀行提供了1萬億歐元低息資金。
因此，ECB很可能不必制定新的危機(jī)措施，甚至在部署現(xiàn)有措施之前，ECB將盡力與政府合作安撫銀行儲(chǔ)戶。
太平洋投資管理公司(PIMCO)高級(jí)資產(chǎn)組合經(jīng)理Andrew Bosomworth表示：“蔓延的風(fēng)險(xiǎn)就是其他國家出現(xiàn)銀行擠兌。ECB和政府的口頭干預(yù)就能起到作用，比如承諾有擔(dān)保的存款不受影響。在操作上，使ATM機(jī)里的鈔票充足?！?/font>
德拉基去年7月通過承諾“ECB將不惜代價(jià)拯救歐元”使市場(chǎng)恢復(fù)平靜。他還采取實(shí)際行動(dòng)支持這個(gè)承諾，當(dāng)成員國符合一定條件時(shí)，ECB會(huì)購買他們的公債。
目前，傳達(dá)給儲(chǔ)戶的安撫信息也需要有行動(dòng)支持，使他們相信歐元區(qū)的金融系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢。
ECB已經(jīng)向銀行提供長達(dá)三個(gè)月的無限量流動(dòng)性，并保留提供更多資金的選項(xiàng)。
宣傳攻勢(shì)
ECB在周二(3月19日)稍晚的聲明中強(qiáng)調(diào)了自己的立場(chǎng)：“ECB重申根據(jù)現(xiàn)有政策在必要時(shí)提供流動(dòng)性的承諾?！?/font>
此外，德拉基還派出副手安撫儲(chǔ)戶。歐洲央行執(zhí)委亞斯穆森表示，沒有哪個(gè)歐元區(qū)國家的銀行業(yè)有像塞浦路斯這樣的危機(jī)。
德意志銀行分析師Gilles Moec稱，歐洲央行承諾提供流動(dòng)性，加之亞斯穆森強(qiáng)調(diào)塞浦路斯銀行業(yè)情況特殊，表明央行準(zhǔn)備支撐歐元區(qū)其他國家體質(zhì)健康的銀行?！把酝庵饩褪恰覀冎厣瓴荒転橐患覜]有償付能力的銀行墊錢’。也可解讀為：‘只要一家銀行具有償付能力，我們就將繼續(xù)向它提供流動(dòng)性’?！?/font>
到目前為止，并無跡象顯示歐元區(qū)其他地方的銀行客戶感到擔(dān)憂。如果發(fā)生這種情況，無疑是最糟糕的情形之一，可能導(dǎo)致公債收益率飆漲。
為防止銀行擠兌，歐元區(qū)各國央行必須確保自動(dòng)取款機(jī)鈔票充足，不過歐洲央行和歐元區(qū)決策者希望塞浦路斯仍能同意救助協(xié)議，而不會(huì)讓這種情況發(fā)生。
至于公債收益率飆升的問題，歐洲央行可利用新購債計(jì)劃，即直接貨幣交易(OMT)，無限量購買一國債券以拉低其借貸成本。
此舉關(guān)鍵在于，一國必須先同意實(shí)施救助計(jì)劃所要求的改革和節(jié)支措施。塞浦路斯形勢(shì)凸顯出就此類計(jì)劃達(dá)成協(xié)議的困難性。
Moec表示：“即便OMT的原則還在并且有效，但塞浦路斯的情況或許提醒著人們，進(jìn)行OMT操作的門檻實(shí)際上比他們可能認(rèn)為的還要高?！?/font>
立場(chǎng)強(qiáng)硬
歐洲央行通過強(qiáng)調(diào)隨時(shí)準(zhǔn)備“在現(xiàn)有規(guī)定之下”提供流動(dòng)性，體現(xiàn)出其立場(chǎng)堅(jiān)定。
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