多家央行齊發(fā)聲 匯市幾家歡喜幾家愁
周五(11月22日)亞市早盤，美元指數(shù)小幅走高，現(xiàn)交投于81關(guān)口附近。隔夜全球多家央行高官齊齊發(fā)表講話，結(jié)果在外匯市場上出現(xiàn)了幾家歡喜幾家愁的分化局面。其中，歐元在歐洲央行行長德拉基為負(fù)利率傳言降溫的講話后喜獲支撐，收復(fù)了前一交易日的大半跌幅。而澳元和日元則受到本國央行或?qū)捤苫蚋深A(yù)的講話影響，出現(xiàn)大跌。日元周四當(dāng)天暴跌逾1%，澳元兌美元也刷新2個多月低點(diǎn)0.9197。
而在市場最為關(guān)心的美聯(lián)儲政策方面，隔夜發(fā)表講話的兩位美聯(lián)儲官員萊克和布拉德，由于立場分歧，基本各講各的。而很顯然，目前美聯(lián)儲具體的政策路線圖仍尚未得到明朗化，此后的進(jìn)一步?jīng)Q定或仍需在觀望更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后才能做出。美元走勢隔夜也基本以震蕩行情為主，未能走出明確方向。
德拉基為負(fù)利率傳言降溫，歐元喜獲支撐
在周三歐元出現(xiàn)暴跌之后，歐洲央行行長德拉基周四似乎又再度成為了歐元的救世主。在談到近期最敏感的歐洲央行考慮實(shí)施負(fù)利率的問題時，他表示最近這次議息會議討論了負(fù)利率，自此以后沒有新的進(jìn)展。歐洲央行未采取行動的原因并非歐元區(qū)通縮風(fēng)險顯著，仍然預(yù)期通脹將逐漸回到2%的水平附近。擔(dān)憂之一是降息對一些國家的影響。
德拉基還表示，已注意到降息已經(jīng)引發(fā)一些人的擔(dān)憂；歐洲央行降息是為了恢復(fù)適當(dāng)?shù)陌踩呺H。
對于經(jīng)濟(jì)，歐洲央行行長德拉基表示歐元區(qū)失業(yè)率太高，不能接受。他表示經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟、不均乃至脆弱。歐元區(qū)可能會經(jīng)歷長期低通脹。
周三有媒體曾報道稱歐洲央行正考慮實(shí)施負(fù)利率，將存款利率降低至-0.1%來刺激經(jīng)濟(jì)，這一度引發(fā)歐元大跌。而德拉基周四的講話等于向市場澄清，歐洲央行盡管對此進(jìn)行過討論，但離成行顯然還為時尚早。歐元周四在德拉基發(fā)言后出現(xiàn)應(yīng)聲上漲。
目前對于負(fù)利率政策，知名投行花旗周四認(rèn)為，在歐洲央行明年實(shí)施歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評估(AQR)以及壓力測試之前，負(fù)利率具有高度爭議性。歐元區(qū)當(dāng)前額外流動資金數(shù)額為1740億歐元，表明銀行業(yè)將虧損逾1.7億歐元。而這可能帶來的惡果是，明年歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評估(AQR)和壓力測試前，銀行業(yè)加速去杠桿化。該措施可能令遍布?xì)W元區(qū)的信貸緊縮程度加劇、加大經(jīng)濟(jì)增長壓力及歐元區(qū)通縮風(fēng)險。從而削弱投資者對歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)的信心，突顯其相對較弱的表現(xiàn)。
不過，花旗還是指出，實(shí)施負(fù)存款利率的報道的確凸顯歐元升值的背景下，歐洲央行執(zhí)委會解決通脹持續(xù)放緩的決心。這應(yīng)令歐元在歐洲央行12月議息會議召開前承壓。
目前，盡管歐元周四在低位有所反彈企穩(wěn)，但多數(shù)投行仍對其前景表示悲觀。兩大知名投行美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)和瑞士信貸(Credit Suisse)周四(11月21日)不約而同向投資者推薦做空歐元兌美元貨幣對，但是在具體點(diǎn)位上略有分歧。
美銀美林推薦在1.3500做空，下行目標(biāo)指向1.3218及其下方位置，止損放在1.3580。瑞士信貸則推薦在1.3470水平做空，下行目標(biāo)看向1.3295水平，止損放在1.3546。
澳日央行言論偏寬松，澳元日元成最大失意者
與歐元的自我救贖不同，澳元和日元周四則成為了外匯市場上的兩大失意者。由于澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯和日本央行行長黑田東彥的講話打壓，兩者隔夜全天表現(xiàn)均極為疲軟，雙雙觸及多月低點(diǎn)。
澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯11月21日表示：“對于強(qiáng)勢澳元不作為并不意味著澳洲聯(lián)儲將放棄采取干預(yù)措施。事實(shí)上，澳洲聯(lián)儲對干預(yù)澳元匯率仍維持"開放"的態(tài)度。”此前，在今年二月國會作證中，史蒂文斯稱在采取措施削弱澳元之前，澳洲聯(lián)儲必須看到澳元匯價被嚴(yán)重高估。
由于澳大利亞經(jīng)濟(jì)并未受到2009年全球金融危機(jī)的沖擊，同時中國對礦產(chǎn)的需求興旺推動了澳大利亞的經(jīng)濟(jì)增長，澳元匯率在最近四年內(nèi)飆升了約50%。澳元匯價的強(qiáng)勢影響了該國東南制造企業(yè)和旅游企業(yè)的發(fā)展。包括福特等企業(yè)宣稱將會停止在澳大利亞的生產(chǎn)，造成國內(nèi)失業(yè)率上升。
這已經(jīng)不是史蒂文斯近期第一次采取口頭干預(yù)澳元匯價，此前他就曾表示試圖對強(qiáng)勢澳元施壓。受到史蒂文斯暗示澳洲聯(lián)儲將干預(yù)澳元匯價的影響，澳元兌美元隔夜快速下跌，一度刷新0.9197的兩個月低點(diǎn)。
日元周四則同樣受到日股大漲和日本央行寬松言論的雙重打壓，美元兌日元一舉升破101關(guān)口。黑田東彥(Haruhiko Kuroda)周四(11月21日)曾表示，如果日本經(jīng)濟(jì)和物價所面臨的風(fēng)險成真，將會毫不猶豫地調(diào)整政策。
而在周五早間，黑田東彥再度指出，不認(rèn)為日元匯率處在非正常低位，預(yù)計外部需求將溫和增長，國內(nèi)需求則將持堅。日本消費(fèi)通脹率或?qū)⒃诮刂?016年3月的財年間觸及2%。日本沒有出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫。日本央行將繼續(xù)密切關(guān)注資產(chǎn)市場。
很顯然，在目前日本央行高層的眼中，寬松政策仍有很大的操作空間，而美元兌日元目前100大關(guān)附近的價位，也還有進(jìn)一步上行的可能。
美聯(lián)儲官員意見分歧，美元前景難明
相比與隔夜其他央行的態(tài)度鮮明，美聯(lián)儲周四則再度令市場感到困惑。當(dāng)天講話的兩位美聯(lián)儲官員在當(dāng)前的量化寬松措施會在何時結(jié)束這一問題上意見分歧，使得市場情緒在交易日行將結(jié)束之際仍保持糾結(jié)。
里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)周四表示，美國財政政策的不確定性正影響到商業(yè)招聘和投資決策，就業(yè)增速可能不會立即迅速擴(kuò)張。他預(yù)計，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)在2014年的增速可能會略高于2%；就長期而言，平均經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)當(dāng)“略低于2%”。
萊克本人仍然對美聯(lián)儲當(dāng)前每個月購債850億美元的量化寬松(QE)政策持反對意見，他認(rèn)為，美聯(lián)儲資產(chǎn)購買計劃能在一定情況下刺激經(jīng)濟(jì)，但并不支持目前的資產(chǎn)購買計劃；在解決美國經(jīng)濟(jì)中所存在的結(jié)構(gòu)性問題上，美聯(lián)儲當(dāng)前所實(shí)施的QE政策并未見到很好的效果。他認(rèn)為，美聯(lián)儲適宜在2013年12月至2014年3月之間的某個時候開始縮減QE政策，但這應(yīng)當(dāng)取決于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
另一位美聯(lián)儲官員，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)則表示，美聯(lián)儲(FED)當(dāng)前所實(shí)施的寬松性購債措施必須繼續(xù)實(shí)施下去，盡管這可能會帶來通脹風(fēng)險，但迄今尚無跡象表明美國面臨物價上漲壓力。布拉德認(rèn)為，當(dāng)前，美聯(lián)儲政策仍然“非常寬松”，現(xiàn)在需要繼續(xù)實(shí)施量化寬松(QE)政策，雖面臨一定的通脹風(fēng)險，但這尚未變成現(xiàn)實(shí)性風(fēng)險。他同時指出稱，美聯(lián)儲基金利率可能會在更長的時期內(nèi)維持在接近零的水平。
兩位官員的言論顯示美聯(lián)儲內(nèi)部對于政策前景仍有巨大分歧，具體的政策路線圖仍尚未得到明朗化，此后的進(jìn)一步?jīng)Q定仍需在觀望更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后才能做出。
此前，美國聯(lián)邦儲備委員會公布的聯(lián)邦公開市場委員會10月29至30日貨幣政策會議紀(jì)要顯示，該機(jī)構(gòu)決策層就中期貨幣政策相關(guān)的問題進(jìn)行了廣泛討論，包括如何就削減量化寬松政策(QE)規(guī)模與外界更好溝通。這意味著，美聯(lián)儲正認(rèn)真考慮未來幾個月內(nèi)開始削減QE。
目前，市場廣泛預(yù)期美聯(lián)儲很可能在12月至3月的某次貨幣政策會議上開始宣布縮減QE，不過在具體是否會在12月會議上宣布，仍存在不小分歧。目前來看，在此之前的美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)將顯得尤為重要。
北京時間8:33，美元指數(shù)報81.00/01。
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