利率市場(chǎng)化開啟 銀行如何延續(xù)“高富帥”神話
關(guān)鍵詞：銀行“高富帥”
在近2500家上市公司中，上市銀行是實(shí)至名歸的“高富帥”——“權(quán)重高、業(yè)績(jī)富、股東帥”。然而，今年6月利率市場(chǎng)化來襲，市場(chǎng)對(duì)于銀行的盈利前景也產(chǎn)生了擔(dān)心。
6月8日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，利率市場(chǎng)化改革開始啟動(dòng)，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。
對(duì)于利率浮動(dòng)區(qū)間的意外放寬，各商業(yè)銀行剛開始似乎顯得有些不適應(yīng)。
在央行宣布下調(diào)利率后，工、農(nóng)、中、建、交五大行均在官網(wǎng)上掛出調(diào)整后的存款利率。其中，活期存款利息從降息后的基準(zhǔn)利率0.4%上調(diào)至0.44%，三個(gè)月、半年及一年的定期分別上調(diào)至3.1%、3.3%及3.5%。6月9日，廣發(fā)銀行、深發(fā)展、華夏、浙商銀行將一年期內(nèi)各檔次存款利率全都上浮10%，隨后的幾天，中信銀行和民生銀行、光大銀行和招商銀行以及最后行動(dòng)的浦發(fā)銀行，相繼將1年期及以內(nèi)定期存款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率的1.1倍。至此,中型股份制銀行存款利率全部上浮到頂。
而隨后間隔不到一個(gè)月的第二次央行降低利率，商業(yè)銀行開始有了相對(duì)快速果斷的反應(yīng)。工農(nóng)中建交五大行分別將人民幣一年期的存款利率下調(diào)至3.25%。除南京銀行、興業(yè)銀行對(duì)存款進(jìn)行分類外，其他銀行的一年期存款利率都調(diào)整為最高的3.3%。自此，商業(yè)銀行存款利率分開陣營(yíng)。
兩次非對(duì)稱降息，放寬利率浮動(dòng)區(qū)間，邁開了2004年以來我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的重要一步，也吹響了利率市場(chǎng)化改革的號(hào)角。可以肯定的是，利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，對(duì)于整個(gè)金融業(yè)的意義都非常重大。
存貸利差的擠壓無疑降低了銀行業(yè)的利差收益，對(duì)長(zhǎng)期以依靠利差收益為利潤(rùn)主要來源的銀行業(yè)來講，是否意味著高增長(zhǎng)時(shí)代終結(jié)？
標(biāo)普曾發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)中國(guó)銀行業(yè)的盈利能力在未來兩至三年內(nèi)將遭到削弱，甚至預(yù)計(jì)利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致銀行今年平均資產(chǎn)收益率下跌10個(gè)百分點(diǎn)，明年跌幅可能達(dá)到20-25個(gè)百分點(diǎn)。
但也有業(yè)內(nèi)人士指出，銀行的經(jīng)營(yíng)成本、資金來源成本不但跟利率有關(guān)，與期限結(jié)構(gòu)和資金的配置也有關(guān)系。單憑利率成本有所上升這一點(diǎn)就斷定銀行業(yè)績(jī)整體會(huì)受到不利影響，這個(gè)結(jié)論可能比較倉(cāng)促。利率市場(chǎng)化并不決定銀行業(yè)的業(yè)績(jī)，只是說銀行相互競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境發(fā)生了重大變化，但在這個(gè)新的環(huán)境中，銀行業(yè)的整體業(yè)績(jī)和單個(gè)銀行的業(yè)績(jī)，究竟會(huì)怎么變，還是一個(gè)未知數(shù)。也就是說，利率市場(chǎng)化本身和銀行業(yè)的業(yè)績(jī)之間，不存在直接的因果關(guān)系。
銀監(jiān)會(huì)公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)顯示，第三季度銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的凈息差達(dá)到2.77%，為2011年以來的最高點(diǎn)。受此影響，銀行業(yè)的凈利潤(rùn)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。截至三季度末，銀行業(yè)的凈利潤(rùn)達(dá)到9810億元，較去年同期增長(zhǎng)了近20%。其中，第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3194億元。
從三季度的數(shù)字來看，利率市場(chǎng)化并未造成銀行業(yè)績(jī)的明顯下滑，但是利差收窄似乎已成定局，若要保持昔日的持續(xù)增長(zhǎng)，中間業(yè)務(wù)則將成為最為重要的戰(zhàn)場(chǎng)之一。在各家銀行近幾年的成績(jī)單中，中間業(yè)務(wù)均快速發(fā)展。但是在2012年，這一戰(zhàn)場(chǎng)卻也經(jīng)歷了層層波折，未能延續(xù)一路以來的高歌猛進(jìn)。
今年2月，銀監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營(yíng)通知》，對(duì)于不規(guī)范收費(fèi)的管制。今年上半年銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)對(duì)存貸款和服務(wù)收費(fèi)兩大領(lǐng)域存在的問題逐項(xiàng)排查，深入整治，上市銀行中間業(yè)務(wù)普遍受到影響。
上市銀行中報(bào)顯示，上半年16家上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩，5家大型商業(yè)銀行保持了個(gè)位數(shù)的增幅。三季度延續(xù)了這樣的趨勢(shì)，以往中間業(yè)務(wù)收入40%-50%的增速已經(jīng)下降為普遍的20%-30%，大行所受影響比較明顯。
但是在增速普遍下滑的表象下，卻依稀能夠看到各銀行中間業(yè)務(wù)差異化轉(zhuǎn)型的痕跡。部分銀行的銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，部分銀行資產(chǎn)托管和貿(mào)易融資等表外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼……這一切似乎都釋放出積極的信號(hào)。
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