興業(yè)銀行推合同能源管理融資 未來收益權(quán)質(zhì)押
在過去的半年時(shí)間里，李紅云女士愁眉不展，一件煩心事始終困擾著她。
李紅云是安徽菱電節(jié)能科技服務(wù)有限公司（簡稱“菱電節(jié)能”）的總經(jīng)理。這家公司成立于2011年，主要從事合同能源管理業(yè)務(wù)，即與用能單位簽訂合同，通過向用能單位提供包括能源審計(jì)、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目融資、設(shè)備采購、工程施工、設(shè)備安裝調(diào)試、人員培訓(xùn)等服務(wù)，達(dá)到預(yù)定的節(jié)能目標(biāo)，并最終從用能單位獲得的節(jié)能效益中收回投資和取得利潤。
成立以來，菱電節(jié)能的業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)，一連簽了多個(gè)合同能源管理合同。正當(dāng)公司事業(yè)蓬勃發(fā)展的時(shí)候，李紅云卻遇到了難題。由于合同能源管理業(yè)務(wù)中節(jié)能項(xiàng)目建設(shè)資金往往都需要由公司自籌，而公司的自有資金又有限，菱電節(jié)能的發(fā)展遇到了資金瓶頸，李紅云對此頗為煩惱。
近期，李紅云的煩心事有了解決之道：菱電節(jié)能以其合同能源管理項(xiàng)目的未來收益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，從興業(yè)銀行獲得750萬元融資支持，發(fā)展的資金瓶頸得到緩解。
興業(yè)銀行今年推出，以項(xiàng)目未來收益權(quán)質(zhì)押的合同能源管理標(biāo)準(zhǔn)化融資產(chǎn)品。這款產(chǎn)品將非典型意義上的項(xiàng)目未來收益權(quán)確權(quán)合并成為標(biāo)準(zhǔn)化的擔(dān)保品，同時(shí)輔以現(xiàn)金流管控措施，緩解輕資產(chǎn)型的節(jié)能服務(wù)公司融資擔(dān)保難題。菱電節(jié)能獲得的貸款，成為興業(yè)銀行在安徽地區(qū)首筆以項(xiàng)目未來收益權(quán)質(zhì)押的合同能源管理融資業(yè)務(wù)。
以項(xiàng)目未來收益權(quán)為質(zhì)押物
由于融資難，李紅云一度幾乎要放棄合同能源管理這個(gè)市場了。
菱電節(jié)能懷揣一個(gè)冷卻塔無電化改造技術(shù)——“工業(yè)冷卻塔用混流式水輪機(jī)技術(shù)”，該技術(shù)能拆除冷卻塔的原有電機(jī)，使冷卻塔不用電能，完全利用系統(tǒng)中自有水的勢能，達(dá)到循環(huán)水的冷卻效果。李紅云對冷卻塔節(jié)能改造市場有著美好的預(yù)期。
“比如說，一臺5000噸的冷卻塔，原先配備200千瓦的電機(jī)，按每年使用300天、0.5元/度電價(jià)計(jì)算，無電化改造后可以每年節(jié)電144萬度，即節(jié)省72萬元電費(fèi)、580噸標(biāo)煤。”李紅云心中運(yùn)算著一組數(shù)字，“目前市場上，冷卻塔容量大約是30萬噸，如果都進(jìn)行無電化改造，大約可以節(jié)約8000億度電，以0.5元/度電價(jià)計(jì)算，大約能節(jié)約4000億元，市場空間巨大。”
即使有良好的市場預(yù)期，李紅云卻陷入了深深的猶豫，并一度考慮不再開展合同能源管理業(yè)務(wù)。因?yàn)閺慕衲?月開始，公司欠供應(yīng)商款項(xiàng)500萬元，資金已經(jīng)無法周轉(zhuǎn)。于是去找銀行融資，把已簽訂的合同能源管理合同“捧”給幾家銀行，“我們未來5年內(nèi)能獲得1700萬收入?！崩罴t云告訴這些銀行。
遺憾的是，菱電節(jié)能2011年才成立，又屬于服務(wù)性企業(yè)，沒有實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保，“輕資產(chǎn)”特征明顯，絕大多數(shù)銀行都拒絕了李紅云，除了興業(yè)銀行。
“興業(yè)銀行很謹(jǐn)慎也夠?qū)I(yè)，看得出懂得合同能源管理，他們與我們討論項(xiàng)目方案，基礎(chǔ)技術(shù)數(shù)據(jù)乃至合同條款，多次補(bǔ)充提供材料。”李紅云說。
終于，菱電節(jié)能獲得了興業(yè)銀行期限五年、總金額750萬元的合同能源管理融資支持，用于支持菱電節(jié)能河南、云南、天津三個(gè)冷卻塔節(jié)能改造項(xiàng)目。據(jù)測算，項(xiàng)目全部實(shí)施后，預(yù)計(jì)年節(jié)電1178萬度，折合年節(jié)約4064噸標(biāo)準(zhǔn)煤。
“有了資金，公司終于可以繼續(xù)簽新的合同，開展新的項(xiàng)目。我已經(jīng)和興業(yè)銀行說好了，下次簽合同能源管理合同的時(shí)候，會(huì)請他們提前參與?，F(xiàn)在我有兩個(gè)非常棒的單子，都在談判中?！崩罴t云稱。
興業(yè)銀行這筆合同能源管理融資業(yè)務(wù)的獨(dú)特在于，以菱電節(jié)能擁有的三筆合同能源管理項(xiàng)目未來收益權(quán)作為質(zhì)押物。
但是，以尚未獲得的收益作為質(zhì)押，是否會(huì)成為“空中樓閣”？
事實(shí)上，興業(yè)銀行之所以愿意發(fā)放750萬元貸款給菱電節(jié)能，主要是基于對項(xiàng)目未來收益權(quán)進(jìn)行分析與評估，對項(xiàng)目現(xiàn)金流的穩(wěn)定性有較大把握。
“這是我們公司的優(yōu)勢，相比普通的節(jié)能改造，比如變頻改造、燈具改造等，節(jié)能量的確定涉及到百分比的問題，而我們完全是100%的節(jié)能，沒有‘扯皮’的問題。”李紅云對本報(bào)記者表示，因?yàn)樵摴臼沁M(jìn)行無電化改造，直接拆除電機(jī)，原先電機(jī)是多大功率就能節(jié)省多少電，而且使用天數(shù)也都有記錄，所以和客戶迄今無一個(gè)“扯皮”案例，也不需要第三方鑒定。
合同能源管理融資漸成氣候
“從今年開始，興業(yè)銀行的合同能源管理融資業(yè)務(wù)，將會(huì)步入一個(gè)規(guī)?；l(fā)展的階段。”興業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示。
其實(shí)，從2007年開始，興業(yè)銀行就已以個(gè)案的方式來對節(jié)能服務(wù)公司發(fā)放貸款。當(dāng)時(shí)，該行尚未把合同能源管理這個(gè)細(xì)分市場當(dāng)做一個(gè)專門的業(yè)務(wù)門類，其準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制、融資模式，都是個(gè)性化的產(chǎn)物，而同期，節(jié)能服務(wù)公司的商業(yè)模式和運(yùn)營都處于嘗試階段，市場尚未發(fā)育成熟，因此興業(yè)銀行經(jīng)歷了不少挑戰(zhàn)。
雖然挑戰(zhàn)甚多，但經(jīng)過5年探索與實(shí)踐，興業(yè)銀行于今年推出以項(xiàng)目未來收益權(quán)質(zhì)押的合同能源管理融資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。
“這主要是出于兩方面原因：一是興業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)的成熟；二是由于政策的推動(dòng)，節(jié)能服務(wù)公司發(fā)展的外部環(huán)境逐步成熟?！迸d業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人對本報(bào)記者表示。
值得注意的是，興業(yè)銀行將合同能源管理融資業(yè)務(wù)打造為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其標(biāo)準(zhǔn)化體現(xiàn)在哪里？
“主要從三個(gè)方面來進(jìn)行量化評估：一是節(jié)能服務(wù)公司技術(shù)能力和服務(wù)能力；二是節(jié)能服務(wù)公司既往成功的項(xiàng)目；三是項(xiàng)目技術(shù)可行性和經(jīng)濟(jì)可行性。這些是評判節(jié)能服務(wù)公司是否符合信貸準(zhǔn)入條件的主要考量。”興業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人指出。
“節(jié)能減排是有著充分成長空間的市場，如果興業(yè)銀行的節(jié)能服務(wù)公司客戶發(fā)展壯大，除了繼續(xù)發(fā)放貸款之外，興業(yè)銀行的整個(gè)企業(yè)金融平臺還可以為客戶提供更加多樣化的產(chǎn)品服務(wù)選擇，包括發(fā)債、并購、重組等業(yè)務(wù)?！迸d業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示。
興業(yè)銀行目前瞄準(zhǔn)的是合同能源管理這個(gè)相當(dāng)細(xì)分的市場，其實(shí)更大的目標(biāo)在于整個(gè)節(jié)能減排市場，而從合同能源管理入手，可以使興業(yè)銀行積累較為務(wù)實(shí)的經(jīng)驗(yàn)。
在資金難題迎刃而解之余，節(jié)能服務(wù)公司也積極為興業(yè)銀行的合同能源管理融資業(yè)務(wù)建言。“目前我們和興業(yè)銀行的合作，主要是項(xiàng)目貸款，如果興業(yè)銀行可以給予我們一定的資金額度，開具銀票（銀行承兌匯票）、保函、信用證等金融產(chǎn)品，我們的資金將會(huì)更為寬裕，也能簽訂更多的合同能源管理合同，把節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)做得更大?！崩罴t云對本報(bào)記者表示。
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