金融機構被動去杠桿化
一家主管債券業(yè)務的大型國有銀行老總指出，銀行間債券市場的相當一部分交易是通過丙類賬戶來進行的，近兩年銀行間債券市場上丙類賬戶的違約、毀約事件頻頻發(fā)生，涉及金融機構的賬面公允價值損失動輒數千萬甚至上億元，而國有銀行往往是受害者，丙類賬戶則是受益方。
之前某銀行與一家丙類賬戶簽署協議，由銀行出面在一級市場購買某企業(yè)債，待債券上市交易后，按照此前約定的價格及數量和丙類賬戶進行交割。由于準備金率上調導致市場資金面突然趨緊，各期限債券收益率快速上行，市場交易價格大幅下跌，結果丙類賬戶拒絕履約，導致銀行賬面出現巨大浮虧。
債市游離于監(jiān)管之外的操作除代持之外還有多種方式可能涉及利益輸送和商業(yè)賄賂。例如，在國債、金融債招投標過程中向投標方泄露邊際價格（可以使投標方中標的最優(yōu)價格）。此前也有類似案件查出。2010年底，財政部國庫司國庫支付中心原副主任張銳因經濟問題被“雙規(guī)”。張銳案發(fā)源于在國債投標時間內，通過手機短信向一家城銀行透露了中標價格，使該城商行在多次國債發(fā)行的投標中，中標價均為最低價。
其次，業(yè)內人士介紹，在國債、金融債承銷過程中，銀行與券商之間的利益輸送與商業(yè)賄賂也并非罕見。券商資金量少，為完成承銷量業(yè)績向銀行購買“標位”，銀行將其獲取的債券承銷量蛋糕分一部分給券商。
此外，今年來，債券市場一二級市場通過利差進行利益輸送的事件也時有發(fā)生。
業(yè)內人士指出，監(jiān)管層對金融機構的合規(guī)檢查和風險規(guī)范，將推動部分杠桿率高的金融機構去杠桿化，其中主要是以業(yè)務規(guī)范性較差的中小金融機構受沖擊較大。受債市監(jiān)管風暴影響，近日銀行間市場風雨飄搖、信用債賣盤洶涌。
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