五月份資金面平穩(wěn)開局 寬松格局或?qū)⒕S持
隨著資金面恢復(fù)寬松，央行公開市場正回購操作力度如期回升。根據(jù)央行公告顯示，昨日央行在公開市場開展了300億元28天期正回購操作，較上周同期增加120億元，中標(biāo)利率持平于2.75%。該規(guī)模恰好對(duì)沖了本周到期的300億元正回購，使得5月資金面平穩(wěn)開局。上周，央行在公開市場上共計(jì)正回購280億，由于到期資金量大，當(dāng)周為春節(jié)后首次在公開市場凈投放資金。
隨著月末、節(jié)前銀行備付工作結(jié)束，緊繃的資金面開始回暖，短期資金利率也從高位回落至3%左右。周四銀行間市場主要期限質(zhì)押式回購利率繼續(xù)走跌，但跌幅有所收窄。
當(dāng)日，銀行間質(zhì)押式回購隔夜品種加權(quán)平均利率為2.7975%，下跌5.2個(gè)基點(diǎn)；7天期加權(quán)平均利率跌3.65個(gè)基點(diǎn)，為2.9485%；14天期品種加權(quán)平均利率為3.0127%，跌7.77個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借利率方面，隔夜品種加權(quán)平均利率為2.8085%，跌3.64個(gè)基點(diǎn)；7天期加權(quán)平均利率跌8.28個(gè)基點(diǎn)，為3.0095%；14天期品種加權(quán)平均利率為3.021%，跌14.77個(gè)基點(diǎn)。
“5月份的資金面仍將持續(xù)寬松一段時(shí)間?！焙暝醋C券（000562）固定收益分析師鄧海清就指出，一方面5月份雖然面臨財(cái)政存款的季節(jié)性上繳，但是公開市場同時(shí)也將迎來2300億票據(jù)以及2150億正回購的到期，這將給市場注入一定的流動(dòng)性；另一方面外匯占款受人民幣升值的影響有望繼續(xù)維持在高位，對(duì)資金面仍有支撐。
此外，鄧海清進(jìn)一步表示，從目前市場看來，之前一直提示的資金面拐點(diǎn)依然沒有到來，央行的態(tài)度一直維持在中性，資金成本偶有上升，但最終都是回到一個(gè)相對(duì)寬松的水平。而在各項(xiàng)政策限制影子銀行融資之后，央行不具備收緊的操作空間，預(yù)計(jì)央行將更多地維持資金面的適度中性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
市場人士也表示，5月份公開市場到期資金較多，預(yù)計(jì)外匯占款將帶來外源流動(dòng)性補(bǔ)充，雖然財(cái)政存款的影響?yīng)q存，但預(yù)計(jì)資金面將保持基本平穩(wěn)和適度寬松。記者 劉揚(yáng)
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