存款“搬家”逼銀行應戰(zhàn)
貨幣基金強大的“吸金”能力正在撬動銀行活期存款這塊“大奶酪”。
近日，天弘基金宣布“余額寶”規(guī)模突破千億大關(guān)；國投瑞銀開始試行用貨基代發(fā)工資；民生銀行聯(lián)合兩家基金公司推出電子銀行卡，客戶活期儲蓄可直接與貨幣收益掛鉤……貨幣基金替代活期存款的步伐不斷加快。
有電商助陣，貨幣基金占盡優(yōu)勢，銀行存款“搬家”似乎來勢洶洶。不過，商業(yè)銀行會輕易退出自己固有的陣地嗎？如果不甘拱手讓出這一“利潤之源”，銀行又該如何應對？
存款“搬家”
“余額寶”等貨幣基金產(chǎn)品正在活期存款領(lǐng)域“跑馬圈地”。
上線僅短短5個月，天弘增利寶便成為國內(nèi)基金史上首只規(guī)模突破千億關(guān)口的基金，“余額寶”的用戶數(shù)近3000萬戶。在全球貨幣基金中排名第51位。
業(yè)內(nèi)人士認為，貨幣基金正在走入尋常百姓家。它不僅在收益率上較活期存款更具吸引力，其T+0的流動性亦可與活期存款媲美，并且眾多類“余額寶”產(chǎn)品的出現(xiàn)大大提高了使用貨幣基金的便利性。而除了推出面向大眾的貨幣基金產(chǎn)品，基金公司也在積極對接銀行和企業(yè)，希望進一步推進用貨幣基金替代活期存款。
記者從民生銀行獲悉，該行已經(jīng)聯(lián)合匯添富、民生加銀兩家基金公司，擬推出一種新的電子銀行卡，用戶將錢存進該電子銀行卡后，活期儲蓄直接與貨幣收益掛鉤，預計年化收益率在5%左右。
該電子銀行卡的資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出沒有任何費用，亦支持隨時取現(xiàn)，用戶體驗與活期存款無異。這也是民生銀行直銷銀行推出的新產(chǎn)品，目前已經(jīng)進入內(nèi)測階段，預計12月推出。
根據(jù)央行近日公布的《2013年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，今年10月份，住戶存款較9月減少8967億元。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“存款搬家”除了季節(jié)性因素外，互聯(lián)網(wǎng)金融分流存款的影響也不容小覷。
“中國當前與美國20世紀70年代末的情況極類似，已經(jīng)形成了存款利率市場化的倒逼機制，這意味著中國的存款利率市場化將加速，當前是貨幣市場基金發(fā)展的黃金機遇期?！睎|方證券分析師金麟表示。
他表示，當年美國銀行業(yè)面臨的是第二次石油危機沖擊下的高通脹推動貨幣市場收益率不斷上行，持續(xù)拉大與存款利率上限間的利差。而當前中國貨幣市場基金收益率與存款特別是活期存款之間的利差顯著擴大。“并且，20世紀70年代末，美國貨幣市場共同基金開始具備支付功能，而當下中國貨幣市場基金正在加緊與人氣互聯(lián)網(wǎng)入口相融合。二者都降低了使用貨幣市場基金的隱形成本。”金麟稱。
賠本賺吆喝？
“我們從去年開始一直在跟銀行談合作，希望把活期存款和貨幣基金掛鉤。基金公司想做這個的原因是它的市場潛力很大，在美國貨幣基金規(guī)模是超過活期存款的。”一家基金公司電商業(yè)務負責人在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。
該公募電商業(yè)務負責人進一步分析稱，目前國內(nèi)約有80萬億的儲蓄，其中約有16萬億是活期儲蓄，而貨幣基金的規(guī)模只有4000億到5000億。比照美國，如果貨幣基金和活期存款平起平坐，那應該可到40萬億的規(guī)模，也就是說還有一百倍的增長空間。
事實上，有著這樣想法的基金公司并不在少數(shù)。然而，要想撬動活期存款這塊奶酪卻并非易事。
一位基金經(jīng)理告訴記者，早在2010年，他所在的公司就曾試圖與某國有大行合作，將活期存款掛鉤貨幣基金，但最終未能成行。主要阻力在于，一是搬動存款觸及銀行利益；二是對于銀行而言該業(yè)務的性價比太低；三是IT系統(tǒng)要求較高。
“其中第二點是最主要的瓶頸，涉及銀行墊資。”據(jù)該基金經(jīng)理介紹，一般的貨幣基金贖回流程是：客戶今天提交贖回，基金公司將數(shù)據(jù)提交托管行，托管行清算資金第二天返回給基金公司，然后再回到客戶手上。
“這是傳統(tǒng)的貨幣基金T+1的流程。那么，現(xiàn)在要實現(xiàn)T+0實時提錢給客戶，就得墊錢了?，F(xiàn)在T+0貨幣基金產(chǎn)品都是基金自己墊的錢，規(guī)模有限；所以基金公司都在跟銀行談合作，希望像貸款那樣，由銀行來墊資?！痹摶鸾?jīng)理稱。
“如果一個貨幣基金做到百億規(guī)模，可能一天的提現(xiàn)量就要到五六個億，一般的基金公司肯定是掏不出來的，所以必須依靠銀行才有可能做大?！钡摶鸾?jīng)理也表示，對于銀行而言，這個業(yè)務不僅要占用大量的授信額度，并且墊資一天的利息也不高，與企業(yè)貸款相比，這筆業(yè)務的收益太低了。此外，貨幣基金T+0，對于銀行和基金公司的IT系統(tǒng)要求都較高，尤其雙方要實現(xiàn)系統(tǒng)對接，前期投入的時間和成本都不少。所以，銀行都沒有動力來做。
事實上，不只是銀行，對于基金公司而言，做大貨幣基金也并非是一個直接增加收益的好途徑。
“基金公司之所以愿意賠本賺吆喝，意不在收益而是規(guī)模?！鄙鲜龉茧娚虡I(yè)務負責人表示，一方面資金管理規(guī)模對于基金公司排名至關(guān)重要，另一方面伴隨貨幣基金增長所帶來的潛在市場空間、客戶資源才是基金公司真正看重的。
一位民生銀行人士也向記者表示，盡管推進電子銀行卡，用貨幣基金取代活期存款會對行內(nèi)原有存款業(yè)務造成分流，但長遠來看，這也有望吸引更多的他行存款和客戶資源。
倒逼銀行改革
盡管短期內(nèi)，貨幣基金取代活期存款仍阻力重重，但類“余額寶”產(chǎn)品對于存款利率市場化的推進作用卻是顯而易見的。
金麟認為，利率市場化之后存款利率將向貨幣市場利率靠攏是必然的趨勢。相比之下，中國當前的存款成本明顯低于貨幣市場基金的收益率，特別是活期存款將是利率市場化最重要的沖擊對象。
在他看來，類“余額寶”產(chǎn)品將推動形成存款利率市場化倒逼機制，銀行存款利率市場化壓力顯著增大，而民生銀行推出電子銀行卡亦是銀行應對利率市場化和脫媒壓力的重大舉措。
今年9月，民生銀行宣布與阿里巴巴合作試水直銷銀行，作為互聯(lián)網(wǎng)時代下的新型銀行運作模式，直銷銀行將不設(shè)營業(yè)網(wǎng)點，不發(fā)放實體銀行卡，客戶主要通過電腦、電子郵件、手機、電話等遠程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務。
而據(jù)本報記者了解，此次民生銀行擬推出掛鉤貨幣基金收益的電子銀行卡正是其直銷銀行的產(chǎn)品。“與其讓別人來革我們的命，不如我們革自己的命?！边@一點在民生銀行內(nèi)部已經(jīng)達成共識。
上述公募電商業(yè)務負責人稱，盡管同為貨幣基金產(chǎn)品，但民生銀行所做的產(chǎn)品與“余額寶”有很大的不同，因為有淘寶這個龐大的應用場所，“余額寶”的資金基本都在支付寶和“余額寶”兩個賬戶中流動，用戶很少真正提現(xiàn)。
“但民生銀行這個電子銀行卡就用戶體驗而言，它基本與活期存款無異，可以隨時取用。這也意味著，民生銀行需要準備一大筆墊資的錢。如果規(guī)模做大，民生銀行面臨的壓力也不小?！痹撾娚虡I(yè)務負責人稱。
除了民生銀行外，不少銀行也開始在不少業(yè)務中小范圍嘗試與貨幣基金結(jié)合。
以對公業(yè)務為例，北京一家基金公司人士表示，不少銀行已經(jīng)開始在對公業(yè)務方面與基金公司合作。例如，用大客戶的流動資金來做貨幣基金。這一方面是給大客戶一些增值服務，另一方面也是小范圍嘗試一下用貨幣基金替代存款。
而在信用卡還款方面，商業(yè)銀行與公募的合作也在加快。如廣發(fā)銀行與易方達基金聯(lián)手推出的現(xiàn)金管理智能新工具——“智能金賬戶”，即客戶在廣發(fā)銀行網(wǎng)上銀行進行簡單操作，在設(shè)定最低留存現(xiàn)金額度及最高扣款金額后，客戶儲蓄卡內(nèi)的活期余額都自動申購成易方達貨幣A貨幣基金，然后在設(shè)定還款日期自動對信用卡進行還款。
（洪偌馨）
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