大文化帶來機遇 四利好攜4.3億熱捧教育傳媒股
隨著“兩會”召開時間的臨近，近日，教育傳媒板塊逐漸升溫，逆市上漲。自春節(jié)后至今的7個交易日里，上證指數不斷回調，累計漲跌幅為-5.72%。同期，教育傳媒板塊累計漲幅達1.45%，遠遠跑贏大盤7.17個百分點。期間，該板塊大單資金共計流入4.31億元。
具體看，昨日，吉視傳媒（9.95%）漲停，天舟文化（5.50%）、新文化（4.53%）、藍色光標（4.07%）等多只個股逆市大漲。而自春節(jié)后至今的7個交易日里，天舟文化（23%）、華策影視（10.61%）、吉視傳媒（9.64%）、樂視網（9.31%）等股累計漲幅顯著。
從資金流向看，昨日，該板塊逆市大單流入2.13億元，其中，吉視傳媒（19487.99萬元）、新文化（2627.38萬元）、天舟文化（2420.91萬元）、光線傳媒（1513.43萬元）、博瑞傳播（1279.81萬元）等5股大單流入過千萬，合計2.73億元。
而自春節(jié)后至今的7個交易日里，該板塊大單資金共計流入4.31億元，在板塊內可交易的33股中，有19股實現大單資金凈流入，占比約58%。其中，吉視傳媒（1.75億元）、博瑞傳播（1.63億元）、百視通（1.29億元）、中南傳媒（1.23億元）等4股累計流入過億元。
對于該板塊近期受到市場追捧，業(yè)內人士認為，“兩會”即將召開，作為近年來熱點議題的“大文化”被再次提及將在意料之中。借鑒2012年“兩會”的文化政策，其核心思想是促進文化大發(fā)展大繁榮，討論議題包括公共文化服務體系建設、文化教育、版權保護等。受益最大的行業(yè)依然是貼近教育、貼近公益性文化的新聞出版業(yè)。目前看，該行業(yè)的利好因素主要有四方面。
首先，作為全國“兩會”的風向標，地方兩會召開期間，各地紛紛加大對文化領域的支持力度，穩(wěn)步推進文化強省建設。國泰君安認為，“大文化”概念將被再次提及，文化傳媒股有望享受政策紅利。
其次，近期多家傳媒公司公布的業(yè)績預告表明傳媒行業(yè)仍處于快速增長軌道。如華數傳媒預計2012年凈利潤比上年同期增長47.50%。
第三，新聞出版總署辦公廳日前印發(fā)通知，對外公布了2013年新聞出版改革發(fā)展12項工作要點。其中在打造骨干企業(yè)和戰(zhàn)略投資者、拓寬出版?zhèn)髅狡髽I(yè)融資渠道方面對相關上市公司具備較大影響。齊魯證券分析認為，2013年總署工作目標依然聚焦于出版?zhèn)髅郊瘓F的整合式做大做強，以及推動現有資產上市融資。此次部署延續(xù)與此前目標一致，同時更多借助資本的力量促進傳媒集團的兼并整合。
第四，當前傳媒行業(yè)相對估值和絕對估值進入合理區(qū)間。國泰君安分析認為，目前新聞出版板塊靜態(tài)估值處于4年來絕對底位，而其折價率處于歷史高位，故“兩會”事件驅動會帶來估值修復行情。
與此同時，國泰君安表示，“兩會”前夕，新聞出版業(yè)板塊可重點配置。新聞出版業(yè)具體可分為圖書出版業(yè)及報紙發(fā)行業(yè)，前者教育類圖書是其主要收入來源，在宏觀經濟增速趨緩的大背景下，其抗周期屬性凸顯；后者在2012年受到宏觀經濟不景氣及新媒體的雙重打擊，而2013年的廣告回暖會給報紙發(fā)行業(yè)帶來反彈機會。
具體標的，建議增持：業(yè)務抗周期且享受政策紅利的出版龍頭鳳凰傳媒、中南傳媒（地方性出版發(fā)行龍頭企業(yè)）；增發(fā)帶來股價訴求的浙報傳媒、中文傳媒、博瑞傳播（傳統(tǒng)報業(yè)集團以收購等方式向游戲平臺、網絡游戲等新媒體領域轉型）。
總之，華泰證券建議，可從三方面關注傳媒行業(yè)。一是，政策受益股（大文化部、城鎮(zhèn)化、人口政策），傳統(tǒng)媒體或有機會。二是，低估值，在市場不確定性增強，增量資金主要依靠場外資金時，低估值股票易受青睞。三是，一季度業(yè)績高增長和并購及資產注入預期。
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