傳媒成長股吸引資金流入 成長股市值成長空間大
傳媒行業(yè)的資金吸納能力是顯著提升的，成交額占比平均為1.96%，說明市場(chǎng)資金對(duì)傳媒行業(yè)的關(guān)注度是持續(xù)提高的。
成長股市值成長空間大
在市場(chǎng)關(guān)注度提高及資金偏好驅(qū)動(dòng)下，傳媒行業(yè)的結(jié)構(gòu)性牛市行情仍將持續(xù)。
平均估值仍有上升空間從估值角度看，傳媒行業(yè)溢價(jià)率未到峰值，仍有30%的提升空間。目前傳媒行業(yè)平均估值為30.5倍，相對(duì)A股估值的溢價(jià)率為241%，距離最高的335%溢價(jià)率仍有39%的空間；由于傳媒行業(yè)創(chuàng)業(yè)板公司較多，橫向比較可以發(fā)現(xiàn)，傳媒行業(yè)相對(duì)創(chuàng)業(yè)板估值溢價(jià)率為81%，距離峰值的104%有28%的上升空間。
從資金偏好看，關(guān)注度提高，但仍有空間。近期傳媒行業(yè)的資金流入顯著提升，4月24日的成交額達(dá)到68.4億元，占A股成交額的比例為4.03%。從年初以來，傳媒行業(yè)的資金吸納能力是顯著提升的，成交額占比平均為1.96%，說明市場(chǎng)資金對(duì)傳媒行業(yè)的關(guān)注度是持續(xù)提高的。盡管如此，資金的流入占比仍有提高空間，在2011年10月10日至2012年1月16日的牛市期間，傳媒行業(yè)的日交易額占比均高于 3%，最高達(dá)7.13%，說明傳媒行業(yè)仍未到牛市的高潮，后續(xù)的資金流入可能持續(xù)增加。
繼續(xù)關(guān)注成長股
藍(lán)色光標(biāo)和省廣股份并購模式下，市值成長空間巨大。藍(lán)色光標(biāo)和省廣股份的收購模式最大壓力是商譽(yù)，海外大型廣告集團(tuán)的商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例均高于130%，像OMNICOM甚至高達(dá)212%，而目前藍(lán)色光標(biāo)、省廣股份的此項(xiàng)指標(biāo)分別為44%和16%，均有很大提升空間，仍可以持續(xù)并購擴(kuò)張。
影視行業(yè)需求旺盛，光線傳媒和華誼兄弟市值仍有空間。電影行業(yè)近五年票房持續(xù)高增長，從2007年的33億增長到170億元，2013年一季度票房52億元，同比增長40%，需求旺盛持續(xù)。我們預(yù)計(jì)2013年光線傳媒和華誼兄弟的凈利潤分別為4.2億、3.9億元，按40倍PE估計(jì)，市值均可達(dá)160億元，相對(duì)目前的130億元市值，仍有20%以上的空間?！吨挛覀兘K將逝去的青春》將上映，光線傳媒上升彈性大。建議跟著行業(yè)趨勢(shì)和資金流向配股，繼續(xù)關(guān)注成長性個(gè)股，推薦光線傳媒、華誼兄弟、省廣股份和藍(lán)色光標(biāo)。
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