5年期續(xù)發(fā)國(guó)債中標(biāo)利率低于預(yù)期
3月6日，財(cái)政部就“13附息國(guó)債01”進(jìn)行了第一次續(xù)發(fā)行招標(biāo)。在機(jī)構(gòu)配置需求旺盛的背景下，本期5年期續(xù)發(fā)國(guó)債的中標(biāo)利率低于市場(chǎng)預(yù)期，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)兩倍。
“13附息國(guó)債01”為5年期固息國(guó)債，票面利率3.15%，起息日為1月10日。3月5日，本期國(guó)債的剩余年限為4.8548年，二級(jí)市場(chǎng)成交在3.28%左右。根據(jù)此前多家機(jī)構(gòu)分析，本期續(xù)發(fā)國(guó)債的預(yù)測(cè)中標(biāo)利率區(qū)間為3.20%-3.27%。交易員透露，本期續(xù)發(fā)國(guó)債最終發(fā)行價(jià)格為100.30元，對(duì)應(yīng)參考收益率3.1976%，低于此前機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)和二級(jí)市場(chǎng)水平。此外，本期續(xù)發(fā)國(guó)債計(jì)劃招標(biāo)發(fā)行總量為220億元，投標(biāo)量為447.6億元，全場(chǎng)投標(biāo)倍數(shù)達(dá)到2.03，邊際倍數(shù)為3.49，顯示機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)比較踴躍。
市場(chǎng)人士表示，本周銀行間市場(chǎng)資金面重回寬松，加之年初以來(lái)的配置需求仍在，使得債券一級(jí)市場(chǎng)延續(xù)了年初以來(lái)的暖意，而本期債券期限較好、收益適中，對(duì)于配置型機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)吸引力。不過(guò)，由于目前市場(chǎng)普遍預(yù)期年內(nèi)利率產(chǎn)品收益率下降空間有限，交易型機(jī)構(gòu)參與的熱情不高。(葛春暉)
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