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正股股價(jià)持續(xù)上升 三公司轉(zhuǎn)債面臨有條件贖回

2013-05-22 08:47    來(lái)源:上海證券報(bào)

  大盤持續(xù)回暖,可轉(zhuǎn)債隨之活躍。繼美豐轉(zhuǎn)債打響今年“贖回”頭炮之后,巨輪股份昨日發(fā)布提示性公告稱,巨輪轉(zhuǎn)2已經(jīng)觸發(fā)相關(guān)贖回條款,將于6月6日停止可轉(zhuǎn)債交易與轉(zhuǎn)股,到期未能轉(zhuǎn)股的巨輪轉(zhuǎn)2將全部以103元/張的價(jià)格贖回。除此以外,徘徊在“贖回”之門前的還有國(guó)投轉(zhuǎn)債及未到轉(zhuǎn)股期的同仁轉(zhuǎn)債。

  巨輪轉(zhuǎn)2將迎來(lái)轉(zhuǎn)股高峰

  據(jù)披露,巨輪轉(zhuǎn)2于2012年1月30日進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。由于巨輪股份自今年3月29日至5月16日的連續(xù)30個(gè)交易日中,合計(jì)20個(gè)交易日的公司A股收盤價(jià)格高于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格(5.47元/股)的130%,即收盤價(jià)高于或等于7.12元,因而觸發(fā)可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書中約定的有條件贖回條款。

  根據(jù)公司一季度股本變動(dòng)情況可知,一季度末巨輪轉(zhuǎn)2尚有3.24億元在市場(chǎng)流通,占其發(fā)行總量的92.44%?;夭榫掭喒煞葑邉?shì)可以發(fā)現(xiàn),雖然其并不是市場(chǎng)的焦點(diǎn),但自去年7月中旬見底以來(lái)一直處于穩(wěn)定的上升通道中,期間最大漲幅已超過(guò)50%。結(jié)合轉(zhuǎn)股情況可知,巨輪轉(zhuǎn)2持有人期盼有急速拉升,以求換股后“市值最大化”。相對(duì)目前130元以上的可轉(zhuǎn)債價(jià)格,103元(含稅)的贖回價(jià)顯然“很不劃算”,可以預(yù)期的是,隨著停止交易與轉(zhuǎn)股的日子逐漸臨近,巨輪轉(zhuǎn)2將迎來(lái)轉(zhuǎn)股高峰。

  國(guó)投轉(zhuǎn)債即將觸發(fā)贖回條款

  同樣面臨贖回的還有國(guó)投轉(zhuǎn)債。該轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)為4.74元/股(5月22日公司利潤(rùn)分配方案實(shí)施后調(diào)整為2.91元/股)。而3月中旬以來(lái),對(duì)應(yīng)正股股價(jià)一直在轉(zhuǎn)股價(jià)的130%,即6.162元上下波動(dòng)。為此,國(guó)投電力在一季度末轉(zhuǎn)股情況公告中已提示,國(guó)投轉(zhuǎn)債將可能觸及有條件贖回條款。

  事實(shí)上,在此前的3月19日至4月12日的17個(gè)交易日中,國(guó)投電力收盤價(jià)一直不低于6.17元,但隨后的調(diào)整使其功虧一簣。不過(guò),國(guó)投電力還是罕見地于5月初打破每季度初公告上季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況的慣例,臨時(shí)發(fā)布可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告,提示即將到來(lái)的贖回。對(duì)比兩次轉(zhuǎn)股情況,可以發(fā)現(xiàn)已有6.76億元的國(guó)投轉(zhuǎn)債選擇轉(zhuǎn)股,未轉(zhuǎn)股的比例從90.25%下降至70.36%。

  不過(guò),細(xì)究之下可以發(fā)現(xiàn),國(guó)投電力需滿足“連續(xù)30個(gè)交易日中,正股合計(jì)20個(gè)交易日收盤價(jià)高于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的130%”,還至少需要7個(gè)交易日。記者詳細(xì)統(tǒng)計(jì)了對(duì)應(yīng)正股股價(jià)不低于6.17元的交易日,發(fā)現(xiàn)除前述17個(gè)交易日外,還包括從5月3日至昨日的13個(gè)交易日。即使根據(jù)最樂(lè)觀的情況——國(guó)投電力收盤價(jià)一直不低于6.17元,國(guó)投轉(zhuǎn)債有條件贖回條款也需要從5月3日開始計(jì)算,而第20個(gè)交易日為5月30日。市場(chǎng)人士由此認(rèn)為,如果正股保持目前的上升態(tài)勢(shì),國(guó)投轉(zhuǎn)債最遲6月初將觸發(fā)有條件贖回。

  同仁轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股預(yù)期明確

  相較之下,同仁轉(zhuǎn)債可能是最“急于”轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債,因?yàn)槟壳肮旧形催M(jìn)入轉(zhuǎn)股期,但正股股價(jià)已穩(wěn)穩(wěn)站牢轉(zhuǎn)股價(jià)的130%上方。同仁轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)為17.72元/股,而對(duì)應(yīng)正股在從5月2日起的連續(xù)14個(gè)交易日收盤價(jià)均不低于23.04元,即轉(zhuǎn)股價(jià)的130%。

  查閱公告可以發(fā)現(xiàn),同仁轉(zhuǎn)債將于6月5日起進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。市場(chǎng)人士告訴上證報(bào)記者,根據(jù)公司近期流暢的上攻走勢(shì),6月5日以后維持30個(gè)交易日中20個(gè)交易日收盤價(jià)不低于23.04元“易如反掌”。

  昨日,同仁轉(zhuǎn)債盤中一度大漲5.28%至148.65元/張,收盤報(bào)144.66元/張,為所有可轉(zhuǎn)債中最高。前述市場(chǎng)人士表示,可轉(zhuǎn)債的上漲,說(shuō)明投資者對(duì)正股大漲同樣存在預(yù)期。(黃世瑾)

責(zé)編:趙惠
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