利率不動日元逼近103 黑田化解日債暴跌恐慌
5月22日，日本央行在貨幣政策會議上宣布維持隔夜拆借利率(基準(zhǔn)利率)在0-0.1%的超低水平不變，重申每月購債7萬億日元的寬松政策，承諾每年以60萬億-70萬億日元的規(guī)模擴大基礎(chǔ)貨幣。
日本央行的決議符合市場此前預(yù)期，因而在外匯市場上，美元對日元僅小幅揚升至102.5。
5月21日，彭博社對27名經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的調(diào)查中，16人(占60%)認為下一步寬松政策需等待至10月份出臺。屆時將以購買日本國債、交易型開放指數(shù)基金(ETF)，房地產(chǎn)投資信托(REIT)、風(fēng)險資產(chǎn)等方式釋放流動性。
從日經(jīng)225指數(shù)來看，日本股市對日本央行22日“按兵不動”略有失望，在利率決議宣布后，日經(jīng)225指數(shù)從15627.26小幅回落至15546.50。而日本十年期國債收益率則漲至0.868%，維持了2013年4月以來日本國債收益率一路上揚的走勢，加劇了投資者對日本債務(wù)危機的擔(dān)憂。
5月22日下午，在記者見面會上，日本央行行長黑田東彥針對日本國債收益率走高的擔(dān)憂表示，日本央行將以靈活的方式進行購債操作來應(yīng)對債市波動。他還稱，日本國債收益率上升并未影響日本企業(yè)的投資活動，實際利率可能正在下降。
黑田東彥的觀點得到了日本經(jīng)濟大臣甘利明(Akira Amari)的“背書”。同日，甘利明直言，避免國債收益率波動是政府的工作。日本政府應(yīng)堅持財政重組的立場，防止日本國債收益率急速上漲。如果不確定性引發(fā)市場不穩(wěn)，則日本央行應(yīng)該密切關(guān)注日本國債市場。
在甘利明和黑田東彥的“吹風(fēng)”下，美元對日元升至102.63。
值得注意的是，5月22日日本財務(wù)省公布的4月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，4月日本商品貿(mào)易逆差8799億日元，遠高于預(yù)期6206億日元。導(dǎo)致貿(mào)易逆差增長的原因在于日本出口低于預(yù)期，而進口高于預(yù)期。
4月份，日本商品出口環(huán)比增長3.8%，低于預(yù)期的5.4%；進口同比增長9.4%，高于預(yù)期的6.7%?？紤]到今年4月份，美元對日元逼近100大關(guān)，在弱勢日元的情況下，日本貿(mào)易赤字繼續(xù)擴張出人意料。
復(fù)旦大學(xué)日本研究中心副主任張浩川副教授告訴本報，“日元疲弱是一把雙刃劍，對于日本國內(nèi)的資源型企業(yè)和進口企業(yè)來說，日元繼續(xù)走低會傷害他們的盈利?！?/font>
路透社5月21日的調(diào)查顯示，48%的受訪日本制造企業(yè)希望日元能夠止跌，維持在美元對日元100；29%的受訪日本制造企業(yè)則希望美元兌日元跌至95；僅15%的受訪日本制造企業(yè)希望日元繼續(xù)下挫。希望美元對日元漲至105占7%，余下的則希望漲至110。
“美聯(lián)儲和歐央行對日本央行激進的寬松政策的容忍程度也是一個重要的考量因素，”張浩川副教授指出，“日本央行不能不顧及美歐的臉色，而一味貶值?！?/font>
本月初，美國財政部長杰克·盧曾警告日本政府勿操縱匯率。因此，美元對日元是否能挺進103尚有待觀察。（馬凌）
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