五行業(yè)成8月弱市避風(fēng)港 八成個(gè)股跑贏大盤(pán)
編者按：進(jìn)入8月份以后，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出先漲后跌的震蕩格局，但盤(pán)中個(gè)股表現(xiàn)非常活躍。截至20日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2106.96點(diǎn)，8月份微漲0.16%，同期有1942只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲且跑贏大盤(pán)，占A股總數(shù)的79.85%。其中，信息設(shè)備（90.22%）、信息服務(wù)（89.66%）、醫(yī)藥生物（89.50%）、電子（89.31%）、化工（87.40%）等5行業(yè)跑贏大盤(pán)的個(gè)股占行業(yè)成分股比居前，成為當(dāng)前弱市中的避風(fēng)港。今日本版對(duì)以上5大行業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)梳理，發(fā)現(xiàn)其中強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的投資價(jià)值，合理規(guī)避當(dāng)前市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，供廣大投資者參考。
信息設(shè)備
8月以來(lái)上漲股占比90.2%
8月以來(lái)至今，在92只個(gè)股掛牌交易的信息設(shè)備類(lèi)個(gè)股中，共有83只實(shí)現(xiàn)上漲，并且跑贏大盤(pán)，占行業(yè)內(nèi)成分股的90.22%，信息設(shè)備行業(yè)位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中上漲個(gè)股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第一位。
具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)，共有83只信息設(shè)備類(lèi)個(gè)股實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，并且全部跑贏同期大盤(pán)。其中，共有6只個(gè)股區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上的個(gè)股分別為：中威電子（31.49%）、ST精倫（30%）、宜通世紀(jì)（29.93%）、聚龍股份（27.85%）、英飛拓（27.03%）、碩貝德（23.94%）。此外，受政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求雙引擎驅(qū)動(dòng)，8月以來(lái)信息設(shè)備板塊整體反復(fù)活躍，區(qū)間累計(jì)上漲4.55%，跑贏同期大盤(pán)4.36個(gè)百分點(diǎn)。
從行業(yè)基本面看，行業(yè)拐點(diǎn)將至。“十二五”期間，我國(guó)電信行業(yè)的收入增速都將持續(xù)超過(guò)GDP增速，其主要依據(jù)是看好諸如互聯(lián)網(wǎng)電視、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)興起，將導(dǎo)致帶寬消費(fèi)模式井噴式增長(zhǎng)，電信行業(yè)將迎來(lái)新一輪的快速增長(zhǎng)。
3G競(jìng)爭(zhēng)將以終端為王向網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量為王轉(zhuǎn)移。電信將憑借2G、3G平滑過(guò)渡，低頻段網(wǎng)絡(luò)、FMC網(wǎng)絡(luò)融合優(yōu)勢(shì)等優(yōu)勢(shì)將超過(guò)聯(lián)通，而聯(lián)通面臨2G、3G此消彼長(zhǎng)的問(wèn)題 ，移動(dòng)用戶份額向電信轉(zhuǎn)移，中國(guó)聯(lián)通亮點(diǎn)是ARPU呈上升趨勢(shì)。
興業(yè)證券表示，從目前公告的信息設(shè)備上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，普遍受到上半年資本開(kāi)支延后的影響，運(yùn)營(yíng)商上半年資本投入的實(shí)際結(jié)算比例應(yīng)該更小，這符合全年國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)“前低后高”的基本判斷。投資建議，基于目前中移動(dòng)資本開(kāi)支公告情況，基本反映上半年國(guó)內(nèi)電信資本開(kāi)支延后的現(xiàn)狀，隨著國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支落實(shí)以及海外景氣回暖，下半年電信設(shè)備市場(chǎng)的投資將更為確定，設(shè)備商盈利能力將得到改善。重點(diǎn)推薦：中興通訊、烽火通信。
中銀國(guó)際表示，智能手機(jī)是推動(dòng)電信設(shè)備行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。在智能手機(jī)迅速普及的拉動(dòng)下，今年新興市場(chǎng)面臨著巨大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)需求，正如我國(guó)市場(chǎng)上中國(guó)聯(lián)通的情況。隨著低端智能手機(jī)在全球的普及，電信設(shè)備供應(yīng)商將在無(wú)線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及擴(kuò)容、移動(dòng)回傳網(wǎng)升級(jí)以及基礎(chǔ)傳輸網(wǎng)絡(luò)改造等方面面臨機(jī)遇。
宏源證券認(rèn)為，如果三四季度隨宏觀拉動(dòng)，作為信息設(shè)備子行業(yè)的計(jì)算機(jī)板塊盈利情況有望轉(zhuǎn)折，但從目前情況來(lái)看，訂單未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)仍會(huì)有部分公司的三季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，此次建議大家關(guān)注動(dòng)態(tài)估值水平在20倍以下，但全年業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型_(dá)到30%以上的部分公司。
信息服務(wù)
8月以來(lái)上漲股占比89.7%
8月以來(lái)至今，共有130只信息服務(wù)股實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.66%，信息服務(wù)行業(yè)位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中上漲個(gè)股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第二位。
具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，130只8月以來(lái)至今上漲的信息服務(wù)股全部跑贏同期大盤(pán)，其中，共有6只個(gè)股區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上的個(gè)股分別為：朗瑪信息（28.03%）、旋極信息（27.08%）、掌趣科技（23.27%）、科大訊飛（22.48%）、數(shù)字政通（20.82%）、拓維信息（20.53%）。此外，受政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求雙引擎驅(qū)動(dòng)，8月以來(lái)信息服務(wù)板塊整體反復(fù)活躍，區(qū)間累計(jì)上漲6.36%，跑贏同期大盤(pán)6.2個(gè)百分點(diǎn)。
在經(jīng)濟(jì)向知識(shí)密集型發(fā)展的過(guò)渡期，產(chǎn)業(yè)升級(jí)與IT信息化是提升管理效率的有效途徑。信息服務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期受益于產(chǎn)業(yè)信息化進(jìn)程的推進(jìn)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，企業(yè)間并購(gòu)的市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、兼并收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)日趨成熟，企業(yè)已經(jīng)具備了通過(guò)外延式增長(zhǎng)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升競(jìng)爭(zhēng)力的能力。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)了一批優(yōu)秀小企業(yè)的快速成長(zhǎng)。
市場(chǎng)投資短期化，是在弱勢(shì)環(huán)境下最明顯的特征。華泰證券表示，短期市場(chǎng)的預(yù)測(cè)幾乎都是線性的，這就使得在對(duì)未來(lái)看不清楚的情況下，投資人去選擇短期業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?，且增長(zhǎng)確定的股票。順著這個(gè)投資思路，短期推薦星網(wǎng)銳捷和中國(guó)聯(lián)通。從中期的角度，中興通訊和鵬博士都是不錯(cuò)的標(biāo)的。
目前，中報(bào)行情已經(jīng)過(guò)半，展望下半年板塊的機(jī)會(huì)，華寶證券認(rèn)為將會(huì)來(lái)自以下投資主線：第一，無(wú)線方面，頻段資源的分配掃清了LTE推進(jìn)障礙，4G臨近將帶動(dòng)基站、網(wǎng)優(yōu)、測(cè)試等領(lǐng)域的需求；第二，有線方面，寬帶中國(guó)戰(zhàn)略推進(jìn)將利好傳輸、接入等設(shè)備需求；第三，隨著IPO發(fā)行改革，部分新股的機(jī)會(huì)亦可重點(diǎn)關(guān)注。維持對(duì)聯(lián)通、日海、星網(wǎng)銳捷、新海宜、中海達(dá)的推薦。
在比較各個(gè)公司業(yè)務(wù)類(lèi)型、下游行業(yè)以及區(qū)域布局的基礎(chǔ)上，日信證券表示看好在離岸與在岸市場(chǎng)具有合理收入結(jié)構(gòu)，在技術(shù)和資質(zhì)上具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且對(duì)在岸市場(chǎng)戰(zhàn)略性客戶進(jìn)行積極布局的博彥科技。同時(shí)，由于日本離岸外包具有巨大的潛力，看好在對(duì)日外包領(lǐng)域極具競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的海隆軟件。
廣發(fā)證券則表示，雖然市場(chǎng)依然萎靡不振，但從行業(yè)層面看，信息服務(wù)行業(yè)倍受融資資金關(guān)注，投資者可以積極參與。
醫(yī)藥生物 8月以來(lái)上漲股占比89.5%
8月以來(lái)至今，共有162只醫(yī)藥生物股實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.5%，醫(yī)藥生物行業(yè)位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中上漲個(gè)股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第三位。
具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，162只8月以來(lái)至今上漲的醫(yī)藥生物股全部跑贏同期大盤(pán)，其中，共有6只個(gè)股區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上。這6只區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上的個(gè)股分別為：第一醫(yī)藥（34.6%）、紅日藥業(yè)（32.39%）、眾生藥業(yè)（29.88%）、康緣藥業(yè)（23.46%）、金城醫(yī)藥（22.89%）、華仁藥業(yè)（20.55%）。此外，醫(yī)藥生物板塊經(jīng)過(guò)7月份調(diào)整后，板塊估值較低，8月份板塊防御性行情比較明顯。從8月以來(lái)的漲幅來(lái)看，醫(yī)藥生物板塊整體走勢(shì)良好，區(qū)間累計(jì)上漲5.61%，跑贏同期大盤(pán)5.45個(gè)百分點(diǎn)。
2012年1-6月醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額分別為7761億、772億，同比增長(zhǎng)分別為18.25%、17.55%，營(yíng)業(yè)收入增速繼續(xù)下降、但利潤(rùn)總額增速延續(xù)前幾個(gè)月上漲態(tài)勢(shì)；醫(yī)藥主業(yè)業(yè)務(wù)成本為5485億，同比增長(zhǎng)19.3%，其持續(xù)出現(xiàn)下降。
西南證券指出，投資時(shí)子行業(yè)及其個(gè)股的選擇非常重要，建議關(guān)注受降價(jià)影響小、股價(jià)催化劑較為豐富且業(yè)績(jī)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)或加速上漲的個(gè)股。8月份投資組合建議關(guān)注，業(yè)績(jī)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)或加速上漲的公司：太極集團(tuán)、智飛生物；具有估值洼地組合：益佰制藥／華潤(rùn)三九；新藥可能獲批組合：康緣藥業(yè)／信邦制藥／萊美制藥。
廣發(fā)證券表示，醫(yī)藥股整體情況相對(duì)樂(lè)觀，中報(bào)增速較快的公司仍有望維持股價(jià)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。二級(jí)市場(chǎng)方面，仍看好板塊下半年表現(xiàn)。醫(yī)藥股連續(xù)近3個(gè)月表現(xiàn)靚麗，部分個(gè)股累計(jì)漲幅不小，不排除短期調(diào)整可能性。但基于對(duì)政策大方向的較為溫和的預(yù)期，仍然看好板塊下半年整體的表現(xiàn)。如果全年增速確定的品種大幅調(diào)整,即是較好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。大方向上，最看好的仍然是處方藥或含處方藥業(yè)務(wù)的品種：天士力、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)三九、國(guó)藥一致，關(guān)注康緣藥業(yè)的新藥獲批進(jìn)展，長(zhǎng)期角度看好擁有定價(jià)權(quán)及品牌延伸能力的傳統(tǒng)中成藥上市公司及后天品牌推廣力強(qiáng)的類(lèi)消費(fèi)公司。
電子 8月以來(lái)上漲股占比89.3%
8月以來(lái)至今，共有117只電子行業(yè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的89.31%，電子行業(yè)位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中上漲個(gè)股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第四位。
具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，117只8月以來(lái)至今上漲的電子行業(yè)股全部跑贏同期大盤(pán)，其中，共有8只個(gè)股區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上。和晶科技(43.60%)、有研硅股（40.24%）、深天馬A（34.30%）漲幅排名前三。
對(duì)于電子行業(yè)，其細(xì)分子行業(yè)LED板塊受到一些機(jī)構(gòu)的較為看好。不久前，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《國(guó)家基本公共服務(wù)體系“十二五”規(guī)劃》，研究確定促進(jìn)LED照明燈具等節(jié)能家電產(chǎn)品消費(fèi)的政策措施，提出將安排22億元支持推廣節(jié)能燈和LED照明燈具。
對(duì)此分析人士指出，近期LED板塊政策利好不斷，同時(shí)還受益于國(guó)家節(jié)能家電補(bǔ)貼和各省LED推廣政策，照明行業(yè)是未來(lái)千億級(jí)市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)LED公司規(guī)模小，成長(zhǎng)空間大。該板塊可長(zhǎng)期看好。
銀河證券表示，隨著多數(shù)國(guó)際電子大廠發(fā)布財(cái)報(bào)并調(diào)整預(yù)期，目前行業(yè)向下的預(yù)期調(diào)整比較充分，市場(chǎng)對(duì)第三季電子行業(yè)可能出現(xiàn)的旺季不旺格局認(rèn)知度比較高；另外，目前離9-10月份傳統(tǒng)旺季還有1個(gè)月的空白期，市場(chǎng)具有再次向上預(yù)期的空間及可能性，考慮到去年同期的業(yè)績(jī)基數(shù)較低，第三季業(yè)績(jī)同比增速數(shù)據(jù)將比第二季有所改善，相比其他行業(yè)，電子行業(yè)仍具有投資價(jià)值。
申銀萬(wàn)國(guó)表示，受整體宏觀因素和中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放的影響，導(dǎo)致電子行業(yè)整體股價(jià)面臨較大壓力。隨著電子公司中報(bào)陸續(xù)公布，電子行業(yè)公司業(yè)績(jī)及估值分化現(xiàn)象較為明顯，因此要選擇下半年業(yè)績(jī)確定，明年存在高增長(zhǎng)預(yù)期標(biāo)的個(gè)股。
對(duì)于行業(yè)內(nèi)個(gè)股的投資組合，申銀萬(wàn)國(guó)建議關(guān)注安潔科技(國(guó)內(nèi)功能性器件龍頭，出貨量與單臺(tái)產(chǎn)品價(jià)值貢獻(xiàn)同步大幅提升，2012年業(yè)績(jī)彈性大)、長(zhǎng)盈精密(受益于移動(dòng)電子產(chǎn)品外觀金屬化趨勢(shì)與智能手機(jī)需求爆發(fā)增長(zhǎng))、欣旺達(dá)(受益于新增產(chǎn)能釋放與手機(jī)市場(chǎng)回暖)、勤上光電(國(guó)內(nèi)LED路燈龍頭)。此外觸摸屏領(lǐng)域建議重點(diǎn)關(guān)注擁有大尺寸生產(chǎn)潛力的長(zhǎng)信科技和擁有充足小尺寸產(chǎn)能，大尺寸技術(shù)領(lǐng)先的薄膜觸摸屏技術(shù)領(lǐng)先者歐菲光。
化工 8月以來(lái)上漲股占比87.4%
8月以來(lái)至今，共有215只電子行業(yè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占行業(yè)內(nèi)成分股的87.40%，化工行業(yè)位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中上漲個(gè)股占行業(yè)內(nèi)成分股比的第五位。
具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，215只8月以來(lái)至今上漲的電子行業(yè)股全部跑贏同期大盤(pán)，其中有11只個(gè)股區(qū)間累計(jì)漲幅在20%以上。春暉股份（70.53%）、寶莫股份（47.04%）、青島堿業(yè)（46.87%）、藍(lán)豐生化（44.34%）、天科股份（40.76%）漲幅在40%以上，排名行業(yè)內(nèi)前列。
近期基礎(chǔ)化工表現(xiàn)相對(duì)平淡，市場(chǎng)人士指出，大多數(shù)子行業(yè)在產(chǎn)能過(guò)剩和需求萎縮的雙重打擊下，短期難有明顯起色，但農(nóng)化成為基礎(chǔ)化工中為數(shù)不多的亮點(diǎn)。
對(duì)此東方證券表示，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)存在承接全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和環(huán)保成本上升前提下集中度提升的雙重特征，長(zhǎng)期看，將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的發(fā)展趨勢(shì)，除草劑、尤其是選擇性除草劑發(fā)展空間巨大。
中信建設(shè)認(rèn)為9 月化工板塊反彈的概率較大，行業(yè)盈利底部已經(jīng)確認(rèn)，從盈利底到庫(kù)存底二級(jí)市場(chǎng)化工板塊存在超跌反彈行情，短期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格超跌和股價(jià)超跌的個(gè)股，建議標(biāo)配化工板塊。
東方證券表示，看好農(nóng)藥醫(yī)藥中間體行業(yè)和新材料行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)公司好。推薦：第一，C4產(chǎn)業(yè)鏈的齊翔騰達(dá)(買(mǎi)入)和甲酯產(chǎn)業(yè)鏈的濱化股份(買(mǎi)入)；第二，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)異的國(guó)內(nèi)異氰酸酯龍頭企業(yè)和中海油服(買(mǎi)入)?；A(chǔ)化工行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)平淡，建議關(guān)注市場(chǎng)增長(zhǎng)空間充分的復(fù)合肥子行業(yè)。
配置策略以自下而上選擇穩(wěn)健增長(zhǎng)個(gè)股為主，首先推薦高成長(zhǎng)確定的精細(xì)化工及新材料企業(yè)，個(gè)股標(biāo)的聯(lián)化科技(買(mǎi)入)、雅本化學(xué)(買(mǎi)入)、康得新(買(mǎi)入)、日科化學(xué)(買(mǎi)入)；其次，兼具資源技術(shù)優(yōu)勢(shì)的農(nóng)化企業(yè)，個(gè)股標(biāo)的金正大(增持)和湖北宜化(買(mǎi)入)。（張曉峰）
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